【富邦VIX 清算下市回顧】 00677U 教導投資人的一課

但因為結果這檔股票一天暴漲3 倍，10 塊就變成了30 塊。

然而我是用100 元投資，所以即便它賠了又漲，我還是賠70% 呀！ 那麼，哪個標的 ... 【富邦VIX清算下市回顧】00677U教導投資人的一課：不能逢低買進就擺著的ETF！ 作者 百舜 收藏文章 很開心您喜歡股感知識庫的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 百舜 字體放大 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 已複製文章連結 ETF學習 【富邦VIX清算下市回顧】00677U教導投資人的一課：不能逢低買進就擺著的ETF！ 2021年8月11日 作者 百舜 文章來源 股感知識庫   展開 編按：00677U期富邦VIX（原富邦VIX），已於今年（2021年）6月3日下市，其他相關時程如下：最後交易日6月2日、清算基準日6月15日。

恐慌指數VIX自2020年3月達到歷史新高後，便一路下跌，進而影響期富邦VIXETF的表現，最終也難逃被清算下市的命運，因此，本篇文章就來好好聊一下為什麼00677U不能逢低買進就一直擺著。

（2021.7.30更新） 自各國疫苗施打率上升，全球股市多頭氣盛，恐慌指數VIX表現持續疲弱，期富邦VIXETF截至4月23日止，最近30個營業日基金平均單位淨資產價值為新台幣1.979元(低於2元門檻)，已達到下市清算條件，統計至上週仍有超過5萬名股東。

富邦投信公告，已達終止該基金期貨信託契約條件，將依規定申請終止期貨信託契約，待主管機關核准後，約1至1.5個月後下市，確切時間依證交所公告為準。

據集保結算所統計，截至上週五（4／23）止，期富邦VIX的股東人數仍有5萬1,725人，持有399萬9,708張。

 —經濟日報 最近全球股市大漲，台股已達17,000點。

而2020年三月時因疫情暴漲到14塊的富邦VIX(00677U)再次又跌到5塊以下。

此時就有朋友蠢蠢欲動，想著逢低分批進場、然後擺著等股市暴跌時，可以大賺一筆；這投資邏輯很好懂，但卻偏偏不能用在這檔ETF(00677U)的身上。

首先，逢低分批買富邦VIX真的能趁暴跌時大賺嗎？我們先來想一件事，如果我有檔股票賠了90%，但一天暴漲3倍！那我賺多少？ VIXETF 風險：賠90%後暴漲3倍，我卻還是賠70%！ 就假設今天我有100元，賠掉90%後剩下10塊。

但因為結果這檔股票一天暴漲3倍，10塊就變成了30塊。

然而我是用100元投資，所以即便它賠了又漲，我還是賠70%呀！ 那麼，哪個標的那麼狠，會跌掉90%？答案就是，VIXETF。

. VIXETF，三年跌掉95%！ 前情提要，如果您對VIX不熟悉，請先參考這篇「VIX懶人包」 VIXETF這種東西，一低還有一低低，會永遠不見底的那種。

假設我們現在時空在2016年，剛經歷了英國脫歐，我們發現了美國的ProSharesVIXShort-TermFuturesETF，發現它在股市暴跌時會暴漲。

那因為當時還沒有富邦VIX，所以這邊借用美國的VIXETF來舉例。

此檔美國ProSharesVIXShort-TermFuturesETF當時的走勢如下圖： 於是，我們就盡可能地挑低點買，買在200塊左右，真的還不錯。

就滿心期待它重演一個月漲一倍的大行情，結果光是2017和2018，它就跌掉了90%，結論就從200塊跌到剩21塊。

之後，它更是狠心的跌到只剩10塊！就算是這波新冠疫情股災，讓它瞬間暴漲6倍，然而那也只回到60塊而已，所以距離200塊的成本還很遙遠。

來探討，為什麼會暴跌這麼多？因為所有VIXETF連結的都是VIX期貨，而期貨ETF有「轉倉成本」這個東西。

VIXETF劣勢：期貨轉倉，就像餐廳要不斷買新食材 VIX本來就是期貨，而每檔期貨都有到期日。

一但到期，那這檔期貨就結束了，再也不存在。

就像新鮮食材總會過期一樣，食材一旦過期就不能用了，只好丟掉。

那問題是，食材過期了餐廳還要經營啊！期貨不存在了，ETF也得繼續。

所以餐廳會一直進新的食材，VIXETF也會一直買新的期貨。

而就像買食材要錢一樣，買新的期貨也要錢，那買新期貨的費用和價差，就是所謂的「轉倉成本」。

而這個錢當然不可能公司自己出，所以，就像基金的管理費會算在淨值裡一樣，VIXETF的轉倉成本也會算在價格裡。

因此，就算VIX指數其實沒怎麼跌，VIXETF照樣大跌。

就像2017年和2018年VIX指數其實沒怎麼跌一樣： VIXETF，更適合拿來當保險 然而，VIX商品並非一無事處，它較恰當的使用方式是用來保險。

現在大部份人都有保險觀念了。

我們會買保險，就是因為平常只需要繳一點點錢，但出事時卻會領很多。

（當然最好不要出事啦） 而VIXETF或者VIX期貨也適合如此，這也是這類槓桿型商品本來的目的。

我們可以用點小錢，比方說總資金的十五分之一、二十分之一之類的，然後趁我們覺得股市可能要崩跌時去買VIX。

萬一崩跌了，VIXETF的獲利可以抵銷其他股票的虧損；萬一沒崩跌，那因為我們只拿一點點錢去買，所以虧損也不痛。

或許會有朋友覺得：「那這樣也只賺一點點而已？」的確。

但會賠回去的大賺一點意義也沒有。

用小錢拿VIXETF做保險，雖然不能瞬間大賺，但也不會瞬間大賠。

反而能持續穩紮穩打的一點一點累積獲利。

結論 VIXETF因為有轉倉成本，所以不能長期持有；而VIXETF最適合拿些小錢在覺得股市可能崩跌時當保險，萬一真的崩跌的話，獲利可以抵消股票的虧損；萬一沒有崩跌，那因為錢少，所以虧損也少。

【延伸閱讀】 美、台股下殺！為何每次大跌，VIX指數會大漲？ 台灣已經有33檔ETF下市！「富邦VIX」告訴我們什麼事？   週餘   篇 註冊/登入會員 免費註冊 101889   分享文章 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 收藏 已收藏 很開心您喜歡股感知識庫的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 百舜 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 追蹤股感 @stockfeel 詼諧輕鬆看時事 股感，來自生活 影像中的股感 每日知識發送 地圖推薦   推薦您和本文相關的多維知識內容 什麼是地圖推薦？ 推薦您和本文相關的多維知識內容   1 【波動率指數VIX介紹】為何每次美股、台股大跌，VIX指數會上漲？VIXETF有哪些？ 投資   2 股市下跌怎麼辦？股價下跌的因應之道 投資   3 mREITs真的安全無虞？巨大槓桿可能導致金融風暴 產業   4 我現在可以定期定額買0050嗎？ 投資   5 你害怕Allin的風險嗎？研究告訴你為何不該「逢低買入」 投資   6 我為什麼不買ETF 投資   7 ETF懶人投資法-股債配置！ 投資   8 號稱加拿大的波克夏這間公司近年績效如何呢？ 產業   9 圖說美股的「熔斷機制」 投資   10 想投資高股息又有永續概念的股票?看看00878吧！ 投資   11 投資的正確態度 投資   12 買ETF（基金）公司的股票，比買他們的ETF（基金）好 投資   13 什麼是不動產投資信託(REITs)?真的穩健嗎？ 產業   14 股票當沖真的能賺大錢嗎？或許只是讓你更累而已 投資   15 選擇權入門教學！什麼是選擇權，到底要選擇什麼? 投資   16 存股族最愛的「金融股」小心賺了股息賠了價差！ 投資   17 【美股新手攻略】美股投資規則、開盤時間、漲跌幅限制一次看懂！ 投資   18 朋友投資績效比我好，我該學他嗎？ 投資   19 槓桿型ETF的笑裡刀 投資   20 想融資買股票，利息太貴？「買入選擇權」有什麼優點？ 投資