外資認錯買回金融股，是台股最後漲勢？是升息前兆？ - 天下雜誌

今年一直是配角的金融類股，在11月份發動強攻下，一口氣大漲百點以上，金融類股指數創下24年新高，翻身成為台股主角。

整體今年金融類股漲幅以32.5%，勝過 ... 回首頁 English 免費訂閱電子報 參與預測2022年關鍵趨勢 搜尋 頻道分類 財經 理財五角課 貿易戰 財經焦點 財經週報 投資理財 產業 製造 服務 金融 科技 國際 國際週報 兩岸四地 東南亞 亞洲 歐洲 美洲 非洲 紐澳 管理 管理 行銷 創新創業 人才 職場競爭力 環境 永續發展 氣候變遷 環境 能源 教育 教育趨勢 創新教育 親子教養 人物 大師觀點 CEO觀點 人物特寫 政治社會 政治 政策 社會現場 調查排行 2000大調查 兩岸三地1000大 快速成長企業100強 CSR天下企業公民 標竿企業 金牌服務業調查 縣市調查 2000大調查資料庫 健康關係 健康醫療 兩性關係 心靈成長 時尚品味 時尚精品 旅行 設計 藝文 影視 運動生活 運動 生活 重磅外媒 經濟學人 BBCNews中文 日經中文 德國之聲 路透社 專欄作者 多媒體 數位專輯 互動專題 深度專題 品牌專區 數據圖表 資料新聞 數字說話 圖表動畫 調查報導 聽天下 重磅封面 財經週報 國際聚焦 天下好讀 記者開講 好主管的12樣禮物 創新突圍軍師 四端看天下 大數據，熱品牌 天下書房 天下影音 雜誌 策展 企業突圍 傳承接班 數位轉型 創新突圍 經營管理 Off學 風格 文化 旅行 美食 特色頻道 未來城市@天下 [email protected]天下 獨立評論@天下 創新學院 天下學習 我讀網 換日線 天下影音 微笑台灣 粉絲專頁 官方instagram 官方Line 本日最新 新變種病毒又來了！傳播力可能強過Delta，Omicron有多可怕？ 財經 理財五角課 外資認錯買回金融股，是台股最後漲勢？是升息前兆？ 【理財五角課】台股19日眼見將叩萬八關，但僅一步之遙，卻敗退下來，分析師歸咎金融股不給力。

金融股11月萬眾矚目，背後有何意義？市場流傳「台股漲勢，金融股接最後一棒」真的嗎？ 5065瀏覽數 圖片來源：謝佩穎攝 分享 其他 文 嚴珮華 天下Webonly 2021-11-23 2021-11-26 5065瀏覽數 今年一直是配角的金融類股，在11月份發動強攻下，一口氣大漲百點以上，金融類股指數創下24年新高，翻身成為台股主角。

整體今年金融類股漲幅以32.5%，勝過台股大盤指數、電子類股指數漲幅的20%。

11月份金融股從慢牛變飆股，全拜外資狂掃開發金、中信金、永豐金、台新金、玉山金等所賜。

尤其是開發金，本月10個交易日大漲近兩成，金融類股漲幅超過6.5%，存股族終於一吐悶氣。

金融股大漲三大原因基本面好轉，籌碼面逢外資的認錯買盤，以及國際ETF等被動式基金回補，造成金融股的大漲。

台新投顧副總黃文清解釋，明年各國步入升息循環，金融業基本面才開始好轉。

壽險業可望受惠長期利率上揚、銀行業享受利差擴大的利益，使得壽險、銀行等金控股基本面明年正迎接樂觀成長榮景。

「明年最看好金融股，並認為金融股表現將優於全球股，」施羅德亞洲多元資產投資主管布倫納（PatrickBrenner）認為，金融類股的表現與利率走勢呈現高度相關，全球2022年升息聲浪高漲，而利率上升通常會帶動金融類股漲贏大盤。

廣告 事實上，今年外資對台股賣不停，此波自10月中到最高賣超近200億美元（約5500億台幣）後，才開始悄悄認錯回補台股，買超的標的除了電子股、傳產股外，更大買金融股，正是大漲的動能。

統計自11月份以來，外資買超最多前20名個股中，金融股即佔6檔，近三分之一。

包括玉山金、新光金、開發金、中信金、永豐金、台新金，清一色都是低價的金控股，而非金控龍頭股。

台股11月外資買超前20名 股票名稱 買超張數（萬張） 華航 39.71 長榮航 26.82 聯電 20.61 群創 18.15 友達 15.26 大同 12.57 玉山金 9.46 旺宏 9.03 台積電 6.69 新光金 5.16 開發金 4.80 元太 4.49 華邦電 3.86 中石化 3.75 華新 3.30 中信金 2.79 永豐金 2.69 台新金 2.66 廣達 2.58 和益 2.51 註：統計至11月19日　資料來源：Cmoney、台新投顧 外資認錯回補，為何選金融股？而且是非龍頭股？第一，相對於許多產業第4季已自高峰下滑，金融股第4季預估獲利仍高檔不墜。

兆豐台灣金傳精選股息基金經理人詹佩玲說，「整體金控2021年以來的獲利表現亮眼，第4季即使全球資本市場高檔震盪，認列投資收益可能減緩，但整體金融股獲利仍可望維持高檔，」銀行壽險類股評價有機會隨升息趨勢而提升。

第二、外資認錯行情，選擇低基期的金融股可攻可守。

外資今年錯過台股，但其他產業股已大漲一波，金融股相對基期低，表示投資風險相對低。

「外資一回補就是大部位，金融股股價低，明年景氣又開始好轉，此時買進金融股是進可攻、退可守的投資，」黃文清分析。

幾乎可確定的高股息第三、與全球相較，台灣金融股更具有低本益比、低股價淨值比且現金股息殖利率高的二低一高的獨特性。

以現金股息殖利率而言，今年15家金控股發出1848億元現金股息，外資即抱走約470億元。

廣告 今年金控公司的整體獲利又比去年好，15家金控自結前10月合計稅後盈餘已大賺5276億元，不僅創下歷史同期新高，年增率達6成，更有13家金控已賺贏去年全年。

這也意味著，明年金融股的的配息將比今年更優。

台灣金融股今年平均有4%，明年很有可能更高。

翻開外資的買賣超紀錄表，11月份前19天，漲幅最大屬開發金，漲幅18.66%，其外資持股佔比已達24%。

外資本季最愛的金控股為新光金，季初以來大買19.5萬張，月初以來買超5.1萬張，漲幅達14.68%。

廣告 金融股11月外資買超前10名，多本益比、股價淨值比雙低 股票名稱 買超張數 （萬張） 11/19 收盤價 11/1-19 漲幅（%） 本益比 股價 淨值比 玉山金 9.46 27.65 4.14 17.7 1.95 新光金 5.16 11.25 14.68 8.3 0.63 開發金 4.80 16.85 18.66 7.2 1.12 中信金 2.79 24.25 4.53 9.1 1.13 永豐金 2.69 15.10 6.71 10.5 1.04 台新金 2.66 18.95 3.84 11.3 1.17 兆豐金 2.01 34.65 3.74 18.0 1.48 國泰金 1.28 61.80 6.37 6.8 1.03 中壽 1.03 30.75 6.03 5.9 0.91 上海商銀 0.79 46.75 6.25 15.1 1.34 資料來源：Cmoney、台新投顧 過去外資大多追捧金融龍頭股，這次有何不同？關鍵是股價，雖然富邦金、國泰金前10月每股盈餘仍居第一、第二，但股價已達60、70元，只有10~30元的開發金、台新金、永豐金、玉山金，甚至10元出頭的新光金就顯得親民多了。

這些金控股獲利並不差。

開發金今年前10月每股盈餘2.13元，排行金控業第4，但稅後淨利卻以躍升219%居冠。

「外資大買開發金，就是因為它的股價低、獲利基期低，明年有合併中壽後的大成長，」黃文清解釋。

二低一高找投資標的，存股族應追求股利穩定外資大買新光金也是因為「低」。

月初投資時股價不到10元，目前股價淨值比更低，只有0.63倍，但新光金前10月稅後純益223.27億元，年增22.2%，每股稅後純益為1.68元，除創下歷史新高外，並超越公司成立以來的每一個年度，在股價低、成長性高下，令外資狂掃新光金。

「外資在二低一高，再外加低股價、低基期、高成長的選股邏輯，使得二線低價金控股成為外資波掃貨標的，」他認為，外資仍有很大的加碼空間。

廣告 「金融股大漲不會是（台股）最後一棒！」黃文清分析，過去輪到金融股接最後一棒時，往往是其他產業類股下跌，由金融類股獨強。

但目前金融股即使強攻、漲幅超過台股指數與電子類股指數，但仍扮演配角非主角，目前主流股是不佔權重的中小型電子股，包括元宇宙、低軌衛星、電動車三大新興科技產業中小型股，其飆漲幅遠勝金融股。

金融股是許多存股族的最愛，該如何選股？黃文清建議，想要做價差投資人，可參考外資「雙二低一高」的選股邏輯，「低本益比、低股價淨值比、高現金股息殖利率」加上「低股價、低基期、明年高成長」的金融股做投資。

目前開發金、新光金、中信金、台新金、華南金、永豐金等股價仍在10~25元間。

明年有合併或購併題材者，則如開發金併中壽、台新金併保德信人壽、富邦金併日盛，永豐金也正在尋找購併的好標的。

廣告 對長線存股族而言，以殖利率高低、營收穩定度為首要參考選股要件，股利是最關鍵的因素。

國泰金、富邦金股價雖高，但今年獲利大好，明年現金股息殖利率有機會超過6%，仍具吸引力。

黃文清認為，一般存股族最愛的兆豐金、第一金等公股金融股，因具有穩定性及高股息殖利率的特性，雖然公股金融股此波漲幅不如民營中小金控股，但股價拉回時，仍是投資好時機。

（責任編輯：曹凱婷） 金融業今年前3季與去年獲利比較 股票名稱 2021前3季 EPS（元） 2020全年 EPS（元） 2021前3季比2020全年 稅後淨利成長率（%） 2020現金股利 配發率（%） 富邦金 11.32 8.54 90.89 35.13 國泰金 8.98 5.41 91.96 46.21 新產 5.50 5.16 40.91 37.79 京城銀 5.28 4.90 60.47 36.73 中壽 5.27 3.29 74.77 12.16 福邦證 3.40 1.05 868.00 13.94 宏遠證 3.15 1.24 926.50 40.32 中再保 2.80 2.57 15.55 50.58 元大期 2.53 4.23 -15.49 66.19 上海商銀 2.44 3.01 5.60 56.48 元大金 2.33 1.99 44.68 60.30 統一證 2.32 2.58 76.90 58.14 大展證 2.28 1.03 441.63 70.15 中信金 2.23 2.15 28.65 48.84 開發金 2.05 0.87 249.13 63.19 致和證 2.03 1.98 121.74 30.30 台名 1.96 3.47 -19.21 92.22 群益期 1.87 3.07 -18.17 93.49 群益證 1.77 1.64 76.32 67.07 旺旺保 1.74 3.14 -37.00 25.48 新光金 1.62 1.12 22.40 35.73 第一保 1.55 0.51 149.16 68.63 兆豐金 1.45 1.84 3.99 85.87 台新金 1.44 1.17 51.05 47.45 第一金 1.27 1.31 23.50 68.70 康和證 1.25 1.83 18.82 66.67 玉山金 1.19 1.43 13.90 42.66 合庫金 1.17 1.24 32.80 68.55 永豐金 1.14 1.09 38.52 64.22 華票 1.08 1.18 20.95 73.73 華南金 1.08 0.67 187.73 39.55 大慶證 1.05 0.34 245.36 0.00 國票金 1.03 1.12 24.34 58.04 安泰銀 0.95 1.11 20.58 65.77 聯邦銀 0.94 0.96 44.32 0.00 日盛金 0.89 0.77 48.70 50.01 台中銀 0.82 1.03 21.44 23.30 三商壽 0.76 0.61 450.78 0.00 彰銀 0.65 0.68 19.81 52.94 遠東銀 0.63 0.73 -4.98 44.66 高雄銀 0.60 0.68 20.44 44.12 臺企銀 0.50 0.63 12.54 15.87 王道銀行 0.49 0.41 62.42 48.78 台產 -0.30 1.90 虧損 57.89 資料來源：Cmoney、台新投顧     相關熱門主題 延伸閱讀 油價漲破3年新高，疫後大通膨該擔心嗎？台股還能買？ 元宇宙概念股狂漲，宏達電單月飆100%，想買先搞懂４件事 比特幣期貨ETF登場　投資小白也能擁抱加密貨幣行情？散戶上車指南 訂閱天下每日報（每週一至週五發送） 天下編輯精選國內外新聞，每天早晨發送，也可以聆聽語音朗讀 訂閱天下每日報 編輯精選新聞，早晨寄送 訂閱 感謝您的訂閱！ 請查看您的信箱，我們將寄送驗證信給您，確保未來信件會送到您的信箱 #金融股 #開發金 #新光金 #永豐金 #台股 #股市 #投資 你可能有興趣 廣編企劃｜旺宏科學獎，新世代的科學探索與創新 最新訊息 領取首訂優惠3個月$399(原價$699) 訂閱天下雜誌電子報 天下雜誌當期內容的精華與延伸，每周三發送最具時效性的深度內容 立即訂閱 您已成功收藏此文章 您已成功取消收藏此文章 請先登入或註冊登入會員後，即可收藏文章 註冊 登入 請先登入天下雜誌會員 文章PDF檔案下載為全閱讀專屬功能，若您還不是天下全閱讀訂戶，請先訂閱。

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