低調的德州儀器是怎樣坐穩模擬老大位置的？

隨著東芝在春節期間將其半導體部門獨立出來以後，德州儀器成為近幾年動盪半導體產業里，前十廠商中唯一一個沒有「大動作」（例如收購，兼并）的廠商。

雖然沒有大動作，但德州儀器的市場表現並不含糊，在過去的五年，德州儀器的股票從$27漲到了接近80美元的價格，市值也翻了一番不止。

2016年營收排名前10的半導體廠商近年大事件（統計自2012年之後，營收數據來源Gartner）

德州儀器過去五年的股票走勢（source:bloomberg）

股票市場的優越的表現來自其業績的支撐。

根據德州儀器1月25日公布的財務報告顯示，2016年度，德州儀器營收133.7億美元，較2015年130億美元增長了2.8%。

而凈收入則為35.95億美元，較之2015年的29.86億美元增長了20.39%。

德州儀器營收數據表（source：德州儀器）

在所有有名氣廠商都在圈地，布局未來的時候，模擬老大德州儀器儼然半導體業界的一股清流，巋然不動，悶聲發大財。

他們的底氣來自哪裡？

優質的業務構成是根本

德州儀器有今日的業績表現，得益於其優質的業務構成。

細看德州儀器的2016年財報，我們可以看出，其營收主要由兩大業務構成模擬和嵌入式業務，這個也是德州儀器的主要產品方向。

其中模擬業務更是其營收大頭。

根據財報表示，由於Silicon Valley Analog 和High Performance Analog的增長，加上電源管理產品的增長，德州儀器的模擬業務營收在2016年較之上年增長了2%；嵌入式業務方面，由於嵌入式處理器的成長，帶來了8%的營收增長和34%的運營利潤增長；至於其他，根據德州儀器表示，DLP的成長很不錯，但由於ASIC產品和計算器業務的萎縮，導致了該部分的營收同比下降了3%，運營利潤下降了2%。

而歸根到底這主要得益於德州儀器幾年前放棄移動處理器業務，然後聚焦工業和汽車業務。

德州儀器營收分布

在2012年，德州儀器日前宣布，該公司將把投資重點從移動晶片轉向更廣泛的市場，包括為汽車生產商等工業客戶供應產品，從而發展利潤更豐厚、業績更穩定的業務。

可以說這一步是奠定了今日德州儀器優良的產品構成的「妙招」。

在智慧型手機爆發的早期和功能機時代，德州儀器在移動晶片領域擁有很領先的優勢。

當年讓Motorola在智慧型手機時代迎來短暫中興的機王里程碑一代用的就是德州儀器的OMAP處理器，另外包括亞馬遜、愛可視、諾基亞、LG、Palm、RIM和三星等都是用的德州儀器的OMAP處理器，摩托羅拉更是OMAP的使用大戶。

但隨著智慧型手機的興起換個ARM授權模式的雙重影響下，智慧型手機三雄蘋果、華為和三星都選擇了自研晶片，而高通也藉助基帶優勢，搶食德州儀器OMAP的市場，再者支持OMAP的那些手機廠商也不給力，尤其是NOKIA、摩托羅拉和Palm的沒落，最終引致了德州儀器將其移動處理器業務關閉，聚焦到利潤更高、且門檻更高的嵌入式和模擬，而業務重點也投向了工業和汽車這兩個領域。

正是這個明智的決定，讓德州儀器避免了今日高通面臨的困境，也率先布局了高通們所落後的領域，取得了先發優勢。

德州儀器在2010年到2012年間10個季度的無線業務營收走勢。

而來到德州儀器所聚焦的領域，一個是工業領域。

根據HIS的相關數據顯示，全球工業領域的模擬半導體和嵌入式處理器市場規模，超過150億美元，預計到2019年，市場規模將超過220億美元，這一數字相比2012年的120億美元幾乎翻倍，9%的穩定年成長率成為長線投資的理想選擇。

在2015年，德州儀器(TI)營收達137億美元，整體成長遠超半導體市場的平均增幅，其中，84.7%的營收貢獻就來自模擬半導體和嵌入式處理器業務。

這得益於德州儀器在嵌入式處理器的投入。

回溯工業領域的相關處理器發展，德州儀器還發明了工業界的第一個DSP晶片TMS5100，這就給他一個好的開始，加上業界大牛（如集成電路發明人傑克•基爾比）的加盟，讓德州儀器能夠長久保持領先。

另一個是汽車領域，這是高通、Nvidia、Intel等知名大廠都在追逐的市場，而德州儀器在其中的影響力也是不容忽視的。

德州儀器公司在20世紀80年代進入汽車行業，當時推出了首款名為TLC542的車載器件: 8位ADC，應用於福特和通用的汽車裡。

早在1989年德州儀器就已經有了首款車用微控制器，並且建立了相應的團隊。

此後10年，德州儀器在制動以及ABS領域中占據了領先地位。

2003年，德州儀器推出了針對汽車行業的第一款信息娛樂系統，這也是與德州儀器在嵌入式處理產品上的發展能力密切相關。

在那之後，經過兩年德州儀器推出了首款混合信號模擬處理系統，主要關注德州儀器的模擬信號鏈。

2010年，德州儀器汽車行業的收入首次達到10億美元。

而根據德州儀器在2014年發布的一個名為《Texas Instruments汽車電子技術》的廣告視頻，裡面涉及到了安全駕駛識別、生物識別加密、無線充電、傳感器解決方案、先進動力總成、抬頭顯示、360度攝像頭、無感知啟停、顯示、雷達視覺系統、電池管理和移動互聯等產品應用。

尤其是在汽車處理器方面，德州儀器也是為數不多的幾個供應商之一。

其提供的TDA和「Jacinto」處理器系列，使設計人員能夠提供更安全，更易連的應用。

這些汽車處理器能夠為汽車製造商提供他們所需要的下一代車輛設計，消費者不僅想要駕駛，而且能滿足他們的需求。

這些需求包括新應用在合理的成本範圍之內，並具有比以前的車輛更具互動性和響應性的功能。

在2016年底，德州儀器方面宣布，已有超過1.5億先進的駕駛輔助系統（ADAS）和數字駕駛艙系統級的晶片（SoC）在超過35家的OEM廠商應用，此數字表明其在汽車市場的領先地位。

憑藉35年的汽車經驗和數十億的模擬和嵌入式處理解決方案，TI已與世界各地的汽車製造商緊密合作。

而根據IC Insights報告，汽車領域預期到2020年之間是成長最快的電子系統市場，在2016年整體IC市場中占據的比例估計僅7.9%，而且該比例在預測期間不會超過10%。

而從現在到2020年之間可取得4.9%的複合年平均成長率(CAGR)。

這對德州儀器也是一個極大的利好。

可以說，正是得益於德州儀器豐富的產品線，才足以支撐起了汽車和工業領域的需求。

也是因為德州儀器的聚焦，才成就了其今天的業務。

當然，我們要明白到，德州儀器能成就今天的模擬和嵌入式業務，不是完全靠本身發展起來的，收購國家半導體起的作用無疑是巨大的，但從某個角度說，有的放矢的收購，也是成就好運營的根本。

勇於開拓新產品是保證

德州儀器是一個值得在半導體記下重要一筆的企業。

前面提到的第一個工業界的第一個DSP晶片TMS5100是德州儀器給業界的貢獻。

傑克基爾比的第一個集成電路；世界第一款手持計算器；世界上第一顆雷射飛彈；世界第一台電晶體收音機；首個單片微型計算機；當時世界功耗最低的晶片TMS320C55x DSP。

以上都是德州儀器給半導體和電子產業的成就。

而跨入了21世紀，德州儀器開拓的DLP技術，也為其開拓了一個全新的，極具前景的產品線。

這種MEMS技術，成為很多投影的首選。

這種被稱為「黑科技」的技術在2011年就拿下了投影市場55%的份額，早年還盛傳市占率高達80%。

奧斯卡方面甚至還給DLP的發明者頒發了一個獎，嘉許其對電影產業的貢獻。

而現在，DLP不僅不應用在投影上面，還有PCB光刻、FPD光刻、雷射標籤、3D列印原型設計和直接製造等都是DLP所擅長的，而針對每一個具體應用，DLP的優勢也有所不同。

德州儀器也正在逐步攻克這些市場。

另外還有對快充晶片方面的投入。

近幾年，移動設備的螢幕越來越大跟電池密度跟不上的矛盾困擾著開發者和消費者，加上手機越做越薄，這個矛盾帶來的糟糕體驗更是雪上加霜。

於是包括手機和晶片廠商在內的產業鏈參與者開發出了快充技術。

為了更好的控制充電、保護電池和手機，產生了對快充晶片的強烈需求，在模擬技術，尤其是在電源管理方面有著深厚積累的德州儀器也在這個領域取得了不錯的成果，尤其是其BQ25895及其一系列晶片，其Maxcharge技術兼容了高通和聯發科的快速充電標準，由於融合了TI的電源管理技術，這就給開發者帶來了極大的便利。

除了新技術的投入，我覺的德州儀器在對開發者的友善度，也是德州儀器能夠長盛不衰的根本。

編者曾經和很多工程師聊過，他們都認為TI的Datasheet是做得最詳盡的。

更不論大學計劃的時候德州儀器對產業，對培養未來的客戶的貢獻。

最後，用一個我曾經看到的案例來說明一下這個公司的精神：

「當年的德州儀器公司在軟體和筆記本電腦方面的占有率不高，當時的CEO對TI在美國筆記本電腦業務只占4%的份額很不滿。

於是他就下達了一個命令：要麼將銷售額提高到10億美元，取得20%的資產收益率，要麼將其賣掉。

當時的研究部主任迅速僱傭了一批銷售顧問進行市場調查，得出了產品昂貴，沒有很好定位的缺點。

最後德州儀器加強銷售，並增加了新的通訊功能，吸引了汽車製造商，最後取得了不錯的效果」。

上面例子說明，德州儀器是一個很注重增加產品附加值的公司。

他們和Intel一樣，與關鍵客戶結成緊密聯盟，向下游消費市場發起進攻。

平時只是去研發核心部件，然後藉助製造商推出高質量的產品，最後銷售，獲取高額的利潤，完美的將投資風險轉移給廠家。

當然，獲取高額利潤的前提是德州儀器開發出了高質量的產品。

R

eading