半導體最大併購案最新進展：高通準備拒絕博通1300億美元敵意收購

博通（Broadcom）的高調收購聲明看來還是惹惱了高通（Qualcomm）。

周一，高通明確回應，將準備拒絕這次「不請自來」的1300億美元收購要約。

有消息稱，由於博通考慮發起代理權爭奪，贏得高通的董事會席位，為收購方案爭取支持，這為兩家公司之間漫長而惡劣的戰鬥奠定了基礎。

雖然在名氣方面，博通似乎不敵憑藉智慧型手機晶片為大眾所知的高通，但能力卻一點不輸後者。

2015年被安華高科技重資收購後，它的業績有了顯著提升，在2016年第四季度的營收就已經超越了高通，成為了IC設計公司全球第一。

博通研究這一收購方案已有幾個月時間。

有傳聞稱，博通曾私下接觸高通，但很快遭到拒絕。

1年多前，在高通提出收購恩智浦半導體之前，博通就考慮過收購高通，但最終選擇了放棄。

而在高通受到與蘋果官司糾纏、凈利潤暴跌、5G押注尚未能獲利的時機下，博通這個巨人終於按捺不住，想要一口吞食掉高通這頭「巨象」。

博通和高通之間的潛在收購被視為有史以來規模最大的純技術交易，將創造出一個市值超過2000億美元的半導體「巨無霸」。

另外，這一舉動也會創造一個對於蘋果iPhone在內的智慧型手機至關重要的業務。

高通公司證實，它已經收到了博通的「主動報價」，並表示將從股東利益最大化出發，由其董事評估每股70美元的報價，其中包括60美元現金和庫存提醒。

然而，高通並不準備與博通合作，並準備以多方面理由拒絕這一提議。

這種拒絕其實也相當合理。

首先，高通公司認為，由於與蘋果的潛在破壞性許可糾紛，最近幾個月目標股價格下滑，因此該報價明顯低估其業務。

其次，有分析稱，博通的出價雖然「大方」，但對照過去安華高收購 LSI、博通、博科（Brocade) 的收購溢價，它收購博通 27%的溢價也還有些平淡，至少是低於安華高當年收購博通的水平。

最後，目前任何大型併購案都將面臨來自競爭管理機構的嚴格審查，因此雙方都存在巨大風險。

雙方在WiFi、通信器等業務方面也有重合。

這一出價標誌著博通首席行政官唐·霍克（Hock Tan）在晶片行業整合狂潮中發起的一次最大膽的要約。

博通一向以「狙擊型」收購的策略著稱，之前收購東芝晶片也因此備受質疑，最終收購失敗。

在與高通的共同原則下，博通可以一直到12月初才提名董事，然後在3月份舉行的股東大會上進行表決。

在這樣的情況下，博通可以派出對此次收購更加「開放」的代表。

上周五最初消息爆出後，高通股價已經大漲12.71%，收於61.81美元。

而其在周一的紐約午盤時段它又上漲1.7％，至62.82美元，市值高達926億美元。

博通股價小幅下滑至272美元，市值約為1114億美元。

唐·霍克表示，如果不是相信高通會接受這次收購，博通就不會提出收購提議，也就沒有反壟斷等監管問題一說了。

目前，5家銀行——美國銀行、花旗集團、德意志銀行、摩根大通和摩根史坦利已經排著隊要向博通提供融資。

在博通轉型過程中扮演重要角色額美國私募股權集團Silver Lake已承諾提供50億美元的可轉換債務融資，來支持這一提議。

但值得注意的是，這類受到銀行如此追捧的收購，有時是「惡意收購」。

受「高信心度」影響，高通股票迅速飆升

博通表示，無論高通是否完成了對恩智浦半導體的收購，博通都有意願與高通達成併購。

不過接下來高通在評估之後是否和博通進行收購談判，或是加以回絕，目前尚不得而知。

之前美國媒體引述知情人士稱，高通內部更加傾向於獨立發展，不會接受外部公司的併購。

另外，博通的收購未來可能演化成一個敵意收購，即博通在高通不同意的情況下強行展開各種併購行動，比如勸說股東，影響高通董事會決策，在公開市場收購股票等等。