搜狗赴美IPO 搏殺百度「新領地」

將近不惑之年的王小川終於可以找女朋友了。

在很長一段時間裡，「搜狗不上市，就不找女朋友」是縈繞在搜狗創始人兼CEO王小川頭頂的網傳「誓言」。

近日，搜狗計劃在美國IPO的消息傳出後，王小川總算可以考慮一下他的「人生大事」了。

7月31日下午，搜狐公布了第二季度財務報告，並且宣布其控股網際網路搜索服務子公司搜狗公司計劃就潛在的首次公開招股（IPO），向美國證券交易委員會（SEC）提交一份登記草案。

隨後《中國經營報》記者獲得了王小川的內部信，坐實了搜狗赴美上市的說法，但發行數量和募集資金額還未確定。

2003年成立的搜狗，創立之初便背負著「滅掉百度」的使命，13年時間，這一使命早已是越來越遠，但在老大的陰影下，搜狗以輸入法為突破口在搜尋引擎市場占據了一席之地。

而當BAT之中的AT雙雙跨過千億美元市值，並且攀登到3000億美元的市值，百度的市值仍然在600億美元徘徊。

百度市值增長的乏力反映出搜尋引擎增長的乏力，從搜狐分拆出來的搜狗無疑受到搜尋引擎市場大環境的影響，2011年獨立以來遲遲未能走上上市之路。

直到近期，人工智慧的春風吹起，先後轉型AI的百度和搜狗，一個股價開始上揚，一個總算啟動IPO。

但是，新的時代他們能講好人工智慧的故事嗎？

坎坷上市路

上市除了是王小川領導下搜狗的一個里程碑，更是搜狐董事局主席張朝陽一直以來的心愿。

對標百度，2003年王小川在張朝陽的授意下帶領12個人的團隊創建了搜狗，做起了搜索業務。

2005年百度在美國上市，張朝陽就曾喊話：搜狗要在一年內流量超過百度，不排除將來單獨上市。

但是搜狗的搜索業務並未達到張朝陽的預期，在百度搜索家喻戶曉的情況下，搜狗搜索只能夾縫中謀生存。

王小川經過調研後為搜狗找到了一條出路，通過爆款產品搜狗輸入法帶動搜狗搜索。

之後又在瀏覽器帶動搜索業務的思路下，做出了第二個爆款產品——搜狗瀏覽器。

最終輸入法連同瀏覽器給搜狗搜索帶來了大量的流量，從而在搜索市場站穩腳跟，並且形成了輸入法+搜索+瀏覽器的「三級火箭」戰略。

2010年谷歌退出中國後，百度市場份額不斷擴大，搜狗也成了市場上的一塊「香餑餑」，360、阿里巴巴都想進入搜狗，最後王小川拒絕了360董事長周鴻禕的多番示好，選擇拿馬雲的錢。

拿到錢的搜狗進行了獨立分拆，因為張朝陽認為，搜狗作為搜狐集體旗下一個部門，在和百度競爭時會受到很大限制。

分拆完成後，搜狗上市的傳聞開始流傳。

到了2013年，王小川又拉來了騰訊。

當時，騰訊以4.48億美元投資搜狗，並且把旗下的搜搜和QQ輸入法與搜狗業務進行合併，獲得了搜狗完全攤薄後36.5%的股份。

騰訊入股後，王小川驚喜地發現，「搜狗成了中國網際網路一個不斷創造驚喜的變量」。

2014年搜狗營收3.86億美元，較2013年增長79%。

王小川表示，與搜搜順利融合的搜狗保持了強勁的發展勢頭，更在不斷深化與騰訊旗下多款產品，尤其是微信的合作。

2014年搜狗移動搜索流量增長超過150%，並且2014年實現年度凈利潤3000萬美元，成為搜狗首個盈利的完整財年。

2014年財報發出後，張朝陽對媒體表示：「目前搜狐比較成熟的細分業務是視頻和搜狗，獨立上市的可能性更大。

」

在接入微信公眾號搜索功能之後，知乎的內容也接入搜狗搜索。

當搜狐業績年年下滑之時，搜狗則一路不斷壯大，並且成為搜狐財報中的增長點。

根據2017年第二季度的財報，搜狐總營收4.61億美元，同比增長10%；其中搜狗營收2.11億美元，同比增長20%，目前，搜狗營收占搜狐總營收的近一半。

獨立上市的傳聞不時傳起，但靴子遲遲不見落地，直到近日搜狗確定赴美IPO，才算真正邁出了一隻腳。

「分拆之後的7年是搜狗快速發展的7年。

獨立運營後，搜狗搜索份額與收入就開始爆發增長，根據目前搜狗的市場份額和營業收入狀況，可以支持企業在上市後實現穩健的增長。

」華安證券股份有限公司分析師徐陽對記者表示。

對於搜狗選擇此時赴美IPO，徐陽認為與大環境有很大的關係。

一方面，很多中國網際網路公司在美國資本市場成功上市，尤其是一線的大型網際網路公司，備受國際資本追捧，在美國市場一般表現不俗。

另一方面，美國資本市場相比國內資本市場更加成熟，股價更能反映企業價值。

「此外，川普上任以來，美國股市也連創新高，也為國內網際網路企業上市融資提供了很好的機遇。

」

根據搜狗最新股權結構，搜狐持股比例為39.21%，張朝陽投資主體Photon持股比例為9.58%，騰訊持有搜狗45.37%的股權為第一大股東，搜狗管理層持股比例為5.83%。

由於騰訊持有股票多為不具備投票權的B類股票，所以，搜狐仍擁有對搜狗的實際控制權。

在多位資本市場人士看來，搜狗如果成功上市對三方都有好處，騰訊主要獲得投資收益，搜狐除了獲得投資收益外，還可以通過搜狗的發展實現集團整體的協同發展。

「搜狗IPO最大的受益者還是搜狗公司自身，除了為公司發展注入新的資金以外，還有利於公司股權結構的分散化，搜狗公司自身的獨立性會越來越強。

」

與百度直面競爭

搜狗出生之時便背負著「滅掉百度」的使命，似乎也註定了它的一生都要和百度做比較。

雖然曾經有著豪言壯志，但是在搜索業務上，搜狗始終活在百度的陰影下。

2005年百度赴美上市，根據艾瑞市場諮詢當年的報告數據，在搜尋引擎市場份額上，排名第一的百度從2004年的33.1%上升到了46.5%，排在Yahoo和Google之後的搜狗市場份額從1.2%上升到2.7%，但仍僅為百度的零頭。

2010年Google退出中國，百度及位於二線的搜狗和搜搜等廠商趁機分食Google的市場份額，搜狗也開始了和百度的直面競爭。

但搜索市場百度一家獨大的格局已經成型，占據市場8成的份額，並且此後一直處於領跑地位。

即使到了移動網際網路時代，百度以PC時代的品牌影響力仍然處於優勢地位，雖然得到騰訊加持的搜狗，市場份額也在不斷攀升，只不過距離百度還是有差距。

但是，老大哥百度在搜索市場的發展也並未一帆風順。

騰訊阿里市值紛紛超過千億美元，而百度卻在 2016年接連遭遇貼吧事件和魏則西事件，之後搜索廣告市場迎來政府部門的高壓監管，百度品牌和市值均遇到重壓。

百度2016年第二季度到2017年第一季度，季度營收增速下跌至10%左右，2016財年凈利更是同比下跌2/3。

在這樣的大背景下，百度經調整將人工智慧作為新賽道，搜狗也順勢發力人工智慧，兩者在人工智慧的賽道上難免要再做一番較量。

對於發力AI的搜狗赴美IPO，百度內部人士對記者表示，並不擔心這個小兄弟。

7月5日，在百度開發者大會上，百度推出對話式人工智慧系統DuerOS和自動駕駛系統Apollo兩大人工智慧開放平台，並祭出「All in AI」的大旗。

最新一季財報，豪賭AI的百度營收、利潤出現雙增長，利潤同比暴增83%。

而王小川在AI上則顯得更有信心。

早在今年2月，搜狗推出的問答機器人汪仔在百度的小度之後也登上了綜藝的舞台，並且成功擊敗了參賽的人類。

當時王小川就在微博上表示，這代表搜狗和百度在人工智慧上的分道揚鑣。

搜狗專注「自然交互+知識計算」，以自然語言和知識推理為核心，而百度秀的多是人臉識別和無人駕駛等基於圖像處理的應用。

王小川在內部信中更是這樣表示：「少有人知道，人工智慧桂冠上的明珠是對語言的處理，這是人工智慧里最難突破，也最有價值的部分。

」

「小度和汪仔都屬於通用機器人，從AI智高測試結果來看還遠達不到成人標準。

」計算機博士、網際網路進化論作者劉鋒告訴記者，目前這些機器人還遠達不大略近於人的標準。

諸如小度和汪仔這樣的問答類通用機器人，可以預見的應用場景是客服工作需求旺盛的航空、電信等公司，客服崗位對人工智慧的水平要求相對較低。

如果要應用到專業的場景，就需要對機器人進行場景化的訓練，提高他們的智商，後期學習的時間可能比開發出產品的時間更長，「這背後就依賴專業的、場景化的資料庫的建立。

」一位從事人工智慧投資的人士告訴記者。

專注於AI教育的學霸君首席科學家陳銳鋒認為，問答型機器人選擇一個垂直的方向，盈利模式會更加清晰。

「通用性機器人如果從問答助手變成專業領域的專家，它的權威性和價值性就越難以替代。

」

從布局上來看，搜狗人工智慧的亮點在於搜狗輸入法積累的對文字的處理效率。

百度的亮點在於開放了兩大人工智慧平台，可以匯聚大家的力量，幫助系統成長。

從技術上來看，搜狗和百度在人工智慧上目前還難以進行比較，從投入時間來看，最多相差不過一年時間，「等到雙方發展到一定階段後，才適合在垂直領域一一進行對標。

」 陳銳鋒表示。