孫正義vs.郭台銘 物聯網策略大不同

鴻海買夏普、軟銀並ARM，惺惺相惜又各奔前程

從鴻海的核心製造業務做為出發，夏普的零組件技術，確實比較有互補性，若物聯網趨勢成真，鴻海與夏普攜手，將可推出比對手更好、更具成本競爭力的產品。

然而，孫正義的野心更大：他看到的機會是，未來所有的物聯網裝置里，都將有ARM的身影。

日本今年發生了兩個重大的企業併購案，其中之一是百年老字號企業夏普（Sharp）賣給了台灣鴻海，另外就是軟體銀行（SoftBank）大手筆收購英國晶片設計商ARM。

這兩起併購案，有一些有趣的共同點。

首先，在這兩個案子裡，收購方都提到了物聯網（ＩｏＴ）布局。

例如鴻海董事長郭台銘提到，希望藉助夏普的智能家電產品與半導體事業，發展未來的物聯網技術；而軟銀社長孫正義則直言，買ARM就是為了物聯網。

戰略目標相同，思考邏輯相左

另一個共通點是，郭台銘與孫正義兩人，都是年輕創業，也分別是台灣與日本的成功企業家；幾十年來始終兢兢業業，對公司大小事親力親為，而且腦筋動得非常快，對未來趨勢非常敏銳。

但也因為思考速度快，導致外人經常跟不上。

夏普投資案，鴻海並未獲得外資圈的祝福，看好者極少；而軟銀投資ARM，同樣被投資圈看壞，認為花了這麼多冤枉錢，要回收恐怕遙遙無期。

這兩人英雄惜英雄，擁有深厚交情，先前曾一起開發軟銀的Pepper服務型機器人，還一起投資印度電商Snapdeal。

有趣的是，業界盛傳，郭董先前曾邀孫正義一起投資夏普，但最後卻被孫婉拒，沒有下文；沒過多久，軟銀隨即宣布投資ARM。

有此看來，郭台銘與孫正義雖然是「好兄弟」，擁有不少共通點，但在一些事情上，仍有截然不同的思考邏輯。

為何孫不投資夏普卻投資ARM？

記憶力稍好的人可能還記得，在今年二月時，「鴻夏戀」正談得如火如荼；當時郭台銘曾只身前往軟銀總部拜訪孫正義，被日本電視媒體堵到，指出兩人閉門會議談了好幾個小時。

當時盛傳，郭董希望孫能對「鴻夏戀」提供援助，無論是實質上的出資或是以個人名義提供聲援，藉此降低日本政府與社會對於夏普技術外流的疑慮。

當時兩家公司隨即否認，表示雙方僅就Pepper服務機器人進行討論，並未討論夏普案。

不過知情人士稱，明眼人都看得出來，在這個敏感時間點，雙方肯定不會只討論Pepper機器人。

事實上，郭與孫確實曾針對夏普投資案交換意見，但最後孫正義婉拒了郭董的邀約。

隨後鴻海以一己之力與夏普進行談判，沸沸揚揚鬧到全球矚目，到三月底終於拍板定案，鴻海決定以將近3900億日圓收購夏普多數股權。

但是在這個案子中，孫正義始終沒有出聲，也完全沒有任何動作。

據了解，做為第三代韓裔日本人，孫當時的考慮是：一方面，夏普的營運狀況並不樂觀，軟銀近年投資案已經很多，根據其判斷，投資夏普不易創造合理回報，而且雙方業務不具有互補性。

另一方面，若真的出手協助鴻海併購，恐怕會落得日本國內「叛徒」的罵名。

畢竟，以當時日本社會的氛圍，許多人仍希望夏普這個百年企業能留在日本人手裡，而不是落到國外企業手中，軟銀必須考慮日本民眾的感受。

從各種角度來考慮，孫正義決定按兵不動是合理做法。

最後，軟銀在夏普案中，選擇完全「袖手旁觀」，不僅沒有出資，也沒有公開幫鴻海說話。

同是布局物聯網，截然不同邏輯

沒想到，到了七月，軟銀卻投資了英國晶片設計公司ARM。

孫正義不出手則已，一出手就是3兆日圓，是鴻海投資夏普金額的7.7倍，且收購價格相較於市價，溢價幅度超過四成《夏普案是折價收購》。

軟銀在六月初大賣中國阿里巴巴的股票，又將在線遊戲《部落衝突》的芬蘭開發商Supercell賣給中國騰訊，全是為了買ARM而籌錢。

是什麼原因，讓他願意「凱子」，這樣花錢？

孫正義表示，與ARM談判花了兩周的時間，不過他注意ARM這間公司已經十年，非常敬佩這些年來ARM的表現。

孫正義在東京舉辦的軟銀世界大會中談到了併購案，他表示軟銀的投資是在為未來布局，而ARM將在人工智慧中扮演關鍵角色。

為什麼他這麼肯定？從各種角度來看，ARM確實一家了不起的公司。

這家位於英國劍橋的設計公司，並未自己製造晶片，但是他們集結了優秀的工程師，不斷推出獨步全球的設計架構，可以做到小體積、低功耗，廣泛用於全世界的智能型移動裝置當中。

包括蘋果（Apple）的iPhone與三星（Samsung）的Galaxy手機，都使用ＡＲＭ架構的晶片設計。

也就是說，蘋果、三星與高通（Qualcomm）等業者在設計晶片時，都必須乖乖付權利金給ARM公司。

即使如晶片巨頭英特爾（Intel）這樣的角色，集結大量資源想要跨進來做手機與平板晶片，但卻發現，許多專利已經被ARM踩死，自己根本動彈不得，只能鎩羽而歸。

在低功耗晶片市場，ARM在全球市場具備了寡占實力。

除了手機與平板計算機之外，目前ARM在各種微控制器領域，也有非常高的市占率。

如果未來物聯網趨勢真的成形，家中的電冰箱、洗衣機、冷氣機、監視器等都有晶片，那麼ARM的機會將非常龐大。

相較於ARM具備了全球的寡占地位，反觀鴻海投資的夏普，主要仍是一家「產品」公司。

夏普在面板、半導體或者終端產品領域，都不具備寡占實力，反而面臨許多同質競爭；像是其家電產品只能守住日本或亞洲市場，甚至在日本的地位都已岌岌可危。

當然，從鴻海的核心製造業務做為出發，夏普的零組件技術，確實比較有互補性，有機會協助鴻海爭取客戶訂單。

若物聯網趨勢成真，鴻海與夏普攜手，或許有機會在各種終端產品方面做串連，推出比對手更好、更具成本競爭力的產品。

然而，孫正義的野心更大：他看到的機會是，未來所有的物聯網裝置里，都將有ARM的身影。

孫正義圓夢，市場都不看好

軟銀最初成立時，是一家個人計算機（ＰＣ）雜誌出版商，之後才跨入電信、電商、機器人與綠能領域。

從這個角度來看，孫正義的投資，從不把自己局限在特定領域。

孫正義回想起當他在加州大學柏克萊分校念書時，第一次在科學雜誌上看到了整合式晶片，當時他激動地流下眼淚；如今，投資ARM，或許是他年輕時的夢想實現。

但投資圈並不買帳，自從併購案宣布以來，軟銀股價下跌了10％，市值蒸發超過七千億日圓。

孫正義坦言，大家認為軟銀花大錢買ARM是愚蠢的行動，所以決定用錢投反對票。

再加上軟銀近年投資案頻頻，不斷向銀行借錢，負債持續積累，短期負債已高達5兆日圓；另外，軟銀在美國的電信商Sprint仍持續虧損，亟待處理。

但孫正義認為，看眼前的事情很容易，但投資ARM是為了十步、二十步、甚至五十步之後的布局。

就好像投資圈一面倒看壞鴻海投資夏普，認為這是把錢丟到坑裡；軟銀砸大錢投資ARM，外資也質疑，何時才能回收，恐怕是大問號。

但是，這種「雖千萬人吾往矣」的氣魄，或許正是孫正義與郭台銘惺惺相惜的原因。

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