2017年投資比特幣和比特幣現金，該考慮什麼？

投資比特幣或者比特幣現金既有巨大的風險，同時也帶來了巨大的機遇。

在這篇文章中，我將解釋什麼讓比特幣產生了價值，並描述比特幣以及比特幣擴容相關的歷史問題。

我們將重點分析比特幣和比特幣現金，以及將要來臨的SegWit2x，並分析他們帶來的影響和動態。

這是一個令投資者困惑的時代

• 一些快速的技術分析：

• 自今年1月以來，比特幣的價格已經上漲了3倍多，出現了拋物線式的增長曲線。
  
  對於投資者和交易員來說，這是一件比較棘手的事。
  
  

• 走勢比任何人預計的都要長得多，這讓市場變得風險很大。
  
  與此同時，這樣的市場往往會出現很大的調整，這些都會讓交易者去追逐市場。
  
  

• 如果認為比特幣不是一個歷史性的機遇，最好的辦法就是等待市場變的更加清晰和變的更加大。
  
  

• 現在讓我們看下基本面，你可能想知道：

• 「為什麼比特幣的價值會激增?」

• 「比特幣還會繼續升值嗎？」

• 「比特幣現金又是什麼？」

• 「我一直聽到的』SegWit』和』SegWit-2x』又是什麼？」

最初的比特幣

• 比特幣有許多特性，這使它成為可以想像到的最理想的貨幣形式之一。
  
  

• 總的來說，比特幣比法幣(政府發行的)更稀缺、更耐用、可攜帶、可分割、可交換、它就像黃金一樣的貴金屬。
  
  比特幣與其他形式的貨幣相比，驗證其真實性更容易，更難被偽造。
  
  

• 比特幣是一種支付系統，它比任何傳統支付系統都更快、更便宜、更可靠。
  
  你可以在世界上任何地點，任何時間發送比特幣，而且幾乎是免費的。
  
  

• 比特幣最大的弱點在於它並沒有像其他形式的貨幣一樣被廣泛的使用。
  
  因此，它有可能永遠無法獲得主流市場的採納，然而，與此同時，它也有其獨特的潛力。
  
  這就造成了高風險，高回報的場景，也是早期的採用者並沒有成功的原因。
  
  

• 在這個階段，仍有大量的機會可以投資，可以說這是投資的最佳時機，因為仍有巨大的上行空間，而且風險要比5年前小得多。
  
  加密貨幣顯然會一直存在下去。
  
  正因為如此，主流的對沖基金和投資者開始了大舉投資比特幣。
  
  

比特幣擴容的爭論

• 不幸的是，如果比特幣不能滿足越來越多用戶的需要，比特幣（以及其基本價值）的承諾就受到了威脅。
  
  隨著比特幣變得越來越緩慢，越來越昂貴，這種威脅已經存在了。
  
  

• 在過去的四年里，比特幣世界裡面一直處於戰爭的狀態，比特幣一直與如何擴充「網絡規模」做鬥爭。
  
  換句話說：如果增加比特幣交易容量來容納更多的用戶。
  
  

• 雖然這些對於那些了解的人來說可能是一個舊消息了，但如果你是投資者的話，這一點非常重要。
  
  

• 有兩個相互競爭的觀點，其中一派的觀點與比特幣的創造者Satoshi Nakamoto的著作和他對於比特幣的願景是一致的，即「peer to peer electronic cash」。
  
  這一派主張通過增加比特幣的」塊」大小來擴大網絡規模。
  
  

• 第二種思想，主要來自於被稱謂「Core」（比特幣核心開發者）的開發者所擁護，即區塊鏈無法有效地進行規模擴張。
  
  他們認為，既然比特幣不能擴大規模，它就應該成為一個在頂層運行的二級系統的結算層。
  
  

比特幣核心開發者的誤導

• 不是我不禮貌，但是有時候事實會讓一些人不愉快的。
  
  

• 儘管這聽起來很讓人驚訝，但是一個事實是，比特幣核心開發者(Core)已經多年來一直在傳播錯誤的信息，並且進行了大規模的審查活動，以阻止對於這些問題（譯者註：指擴容）的公開和誠實的討論。
  
  

• 這可能是有爭議的，但它們是高度相關的，我可以給你一些可以使用的信息–不撇開重要的話題。
  
  如果你們不相信我，可以閱讀我之前的一些文章，裡面會更多的詳細來討論這個問題，你也可以自己研究一下。
  
  

• 無論如何，「Core觀點」的主要主題之一，就是硬分叉是危險的，硬分叉是一個不能向後兼容舊網絡節點的系統升級。
  
  

SegWit

• 作為這一神話的一部分，必須避免使用硬分叉，比特幣核心開發小組（Core）在2015年提出了一個解決方案，稱為」隔離見證」(SegWit)，SegWit是複雜的（5000+行代碼）, 並引入激進的變化和危險的經濟獎勵

• 同時，那些只是想要更大塊的人們提出了一種解決方案，增加了一種名為Bitcoin Unlimited(「BU」)的軟體版本。
  
  

• 在2017年初，BU占據了大約40%的礦工支持，而SewWit只有30%左右的支持，任何一方都不能達到強制升級系統所需要的大多數。
  
  

紐約共識，UASF和UAHF

• 在爭議長期持續的僵局之下，在2017年5月達成了一項名為」SegWit 2x」的協議，它的意圖是妥協，包括首先激活SegWit，然後在6個月內將塊大小從1M擴展到2M（譯者註：494784執行硬分叉）。
  
  

• 該協議是在紐約市的閉門會議上制定的，該會議包含了大量的業內企業，並不包含「Core」。
  
  

• 事情從這裡開始變得更加有趣了：

「2x」的事情正在進行中，一個（據稱是）基層強制激活SegWit的方案得到了很大的關注。

它被稱為用戶激活軟分叉（UASF）.

• 為了應對具有破壞性的UASF，比特大陸制定了一個用戶激活硬分叉（UAHF）的防護措施。
  
  

• 如果SegWit2x協議沒有執行，UAHF僅僅只是一個應急措施，然而，2x協議確實向前推進了，比特大陸並沒有實施UAHF計劃。
  
  

• 但是出乎所有人的意外，UAHF仍然被激活了（即使2x協議仍然已經在執行了），而且實現了一個新的軟體叫做「Bitcoin ABC」.

• 這種嘗試有很多的牽引力，並導致了比特幣的一個硬分叉，成為一種稱為比特幣現金的新貨幣，它將塊大小增加到8M，並且不使用SegWit。
  
  

Bitcoin Core , Bitcoin Cash 和 Bitcoin 2x

• 截止到2017年8月1日，Bitcoin Cash 以自己的貨幣存在：比特幣的分叉，意味著截止到8月1日的所有Bitcoin的持有人也成為Bitcoin Cash的持有人。
  
  

• Bitcoin Cash 目前是第四大加密貨幣，市值為50億美元，價格為300美元(譯者註：當前是第三個加密貨幣，市值是100億美元，價格是600美元)。
  
  

• 93%的礦工表明了自己支持紐約共識，但是」Core」從來都不是這個協議的一部分，實際上他們修改了他們的軟體，用來拒絕支持SegWit2x的軟體。
  
  

• 這可能意味著，在11月份，比特幣可能會再次分裂，我們可能會擁有3種不同版本的比特幣。
  
  

• 有很多理由表述為什麼會發生或者不會發生，但我們不討論這些。
  
  相反，我們來看看可能的結果。
  
  

有什麼意義？

• 如果SegWit2x沒有激活，那麼只有Bitcoin Core和Bitcoin Cash。
  
  可以說，這對Bitcoin Cash 是有好處的，因為兩種比特幣之間會有更多的區別，Bitcoin Cash具有明顯的可擴展性優勢和較低的費用。
  
  

• 如果SegWit2x確實激活（且沒有分裂），對於Bitcoin Cash 來說，至少在短期內可以說是不利的，而且對於Bitcoin來說是利好，因為它將具有很強的硬分叉和增加塊大小的能力。
  
  

• 第三種情況（比特幣分裂，我們將有3種比特幣）更加的不可預測。
  
  這可能對現有的比特幣持幣用戶有好處，因為他們將會擁有兩條鏈上的資產，就像Bitcoin Cash分裂的時候發生的一樣。
  
  

• 所有3個版本是否都能夠存活是值得懷疑的。
  
  可能最不可能生存的版本是純SegWit版本，因為它有的SegWit2x都有，它沒有的SegWit2x也有。
  
  而且SegWit版本只有更少的算力支持。
  
  

• 然而，Core團隊可以將其分配到不同的工作量證明算法中，有可能會產生一些驚喜。
  
  

硬分叉恐懼

• 市場似乎並沒有被Bitcoin Cash的分裂而嚇到，在8月1日之前，價格還上漲到了一個高潮，因為每個人都想收到他們的「免費幣」，也許會出於同樣的原因，市場不會害怕SegWit2x的分裂。
  
  

• 有可能太多的分裂會使投資者對比特幣品牌失去信心，因為它將被視為不穩定的。
  
  但是我不認可這種看法，因為在很多人都知道的並且可以解釋的歷史上，將對他們的投資提供明確的保護。
  
  

• 對於我來說，如果Bitcoin也增加了2x，Bitcoin顯然比Bitcoin Cash更具有競爭力。
  
  但這樣做明顯不符合Core的議程。
  
  

• 比較奇怪的是，很多人認為Bitcoin不會升級到2x，因為許多」小區塊者」(Core支持)和「大區塊者」（Bitcoin Cash支持者）都不歡迎2x的升級。
  
  

比特幣最大和網絡效應

• Bitcoin比任何其他加密貨幣具有更大的市值，主要原因是它具有先發優勢，擁有最大的網絡。
  
  

• 所謂的網絡效應是自我維持的，因為用戶（新的和已存在的）自然會被吸引到使用最大的網絡，因為它擁有最大的收益。
  
  這也是Facebook沒有激烈競爭者的原因。
  
  

• 然而，網絡效應不是絕對的。
  
  如果網絡變得不可靠、不再好用，它將失去它的用戶。
  
  而如果另一個網絡出現明顯的好轉，那麼它將開始從舊的，較大的網絡中吸引用戶的情況，直到新的網絡成為王者。
  
  

• 這正是當Facebook將MySpace替代成為主要的社交媒體網絡的原因，Facebook的用戶體驗要好很多。
  
  

• 儘管Bitcoin Cash 採用了不同的方法，但Bitcoin Cash是Bitcoin的直接競爭對手，也許只有一種比特幣會占據用戶、商家、投資者和礦工。
  
  

那時它就是『比特幣』。

• 但請記住，網絡效應可能會收到侵蝕和挑戰。
  
  如果Bitcoin不能很快提供有競爭的手續費，它將繼續失去用戶和商家到Bitcoin Cash 。
  
  投資者將跟隨，然後是礦工。
  
  

機構投資者不一定是比特幣中最聰明的錢

• 通常，機構投資者是專業人士，被認為是「最聰明的錢」，因為他們以投資和交易為生。
  
  

• 但是，Bitcoin是一種新的資產分類，很多對沖基金甚至不足以參與到遊戲中。
  
  許多沒有投資Bitcoin的專業投資者都表示「我對此不了解」。
  
  

比特幣是泡沫嗎？

• 在沒有真實（非投機性）需求時，市場將會泡沫流行甚至崩潰。
  
  在這種情況下：當貨幣實際上並不被用作支付的時候，它是建立在其聲譽上的。
  
  

• 一些主流的貨幣已經使用了SegWit並稱其是一個好的擴容解決方案，但是現實中並不是這樣。
  
  此外，許多人錯誤地假設SegWit2x是一項已完成的交易。
  
  

• 到目前為止，我還沒有把Bitcoin的價格行為看作是「泡沫」，因為從根本上來說，Bitocin是一種優越的支付系統和貨幣形式。
  
  

• 然而，如果投資繼續流入Bitcoin的中，實際上它並不是一個有用的支付系統（因為Bitcoin價格昂貴且緩慢），那麼真正的泡沫將會形成，對投資者來說可能是一個可怕的結果。
  
  

一個成功的投資策略

• Bitcoin Core的核心路線圖是構建第二層網絡，但是這些層面在技術和需求方面都是未經證實的，並且可能還不如傳統的on-chain的比特幣。
  
  

• 這就是為什麼有些人說Bitocin Cash是真的比特幣，因為它將繼續運行比特幣一直運行的方式，而Bitcoin Core則希望進行徹底的改變。
  
  

• Bitcoin Cash有更好的基本面，但是網絡較小。
  
  在某種程度上，Bitcoin Cash vs Bitcoin相比，就像Bitcoin第一次出現的時候拿Bitcoin 和 Fiat（譯者註：Fiat旗下的著名品牌包括：菲亞特、藍旗亞、阿爾法·羅密歐和瑪莎拉蒂）對比一樣。
  
  

• 不同的是，Bitcoin可以通過大區塊，吞併Bitcoin Cash的價值主張。
  
  但是，這似乎是不太可能發生的，因為Bitcoin Cash出現的全部原因就是因為要阻止這種情況（譯者註：大區塊）在Bitcoin上的發生。
  
  

• 持有Bitcoin 和Bitcoin Cash是一種成功的策略，至少有一個在繼續實現「peer to peer electronic cash「，從而將比特幣在未來真正的應用起來。
  
  

• 以這種方式，Bitcoin Cash就像一個持續的監管機構，無論何時，Bitcoin Cash都會一直存在那裡。
  
  

挖礦戰爭

• 讓這一切更加複雜的事情是，Bitcoin Cash 使用的是和Bitcoin相同的SHA-256驗證算法，這意味著投資在ASIC晶片上的礦工可以挖任意的一個鏈。
  
  

• 如果我們假設礦工是理性的且是利潤驅動的，他們將會在最有利可圖的鏈上進行挖礦。
  
  

• Bitcoin Cash 開始和Bitcoin擁有相同的挖礦難度，當它分叉之後，使用了一個新的算法將難度快速下調。
  
  

• 如果Bitcoin Cash比Bitcoin更長時間的可以賺取利潤或者更加的有利可圖，那麼會導致大量的礦工轉到Bitcoin Cash的鏈上。
  
  

搶奪？

• 如果礦工從Bitcoin上離開，轉移到Bitcoin Cash ,它可能會產生毀滅性的後果，因為Bitcoin只能在2016個塊進行難度調整，對於Bitcoin來說，最糟糕的情況是，它被卡住了，被迫使用一個新的POW算法。
  
  

• 如果這種情況發生，Bitcoin Cash 將在很短時間內爆炸式增長，而比特幣的價格將會暴跌。
  
  

• 這可能是Bitcoin現在價格如此之高的原因之一。
  
  也許正在抽水，以防止礦業利潤持平。
  
  

• 鑒於所有這些因素，對Bitcoin Cash 的投資在當前時間具有有利的回報率（在我看來）。
  
  

• 但是我們也需要承認，Bitcoin已經呈現了令人印象深刻的韌性和全球性需求，所以在考慮投資的時候要謹慎行事。
  
  

結論

• 這是比特幣的一個複雜時代。
  
  我鼓勵你們自己去做自己的研究和思考。
  
  就我個人而言，我持有比特幣，同時繼續積累比特幣現金。
  
  

• 如果我今天是一個全新的投資者，我會考慮用美元成本的平均策略購買少量的這兩種資產。