晶片行業寒冬將至？

彭博社報導，在美光科技9月份舉行的最新季度財報電話會議上，執行長Sanjay Mehrotra鼓勵大家不要沉溺於過去，他說，雖然公司本季度的銷售預測非常令人失望，但這只是暫時的。

美光的投資者也願意相信這只是暫時的，畢竟在過去的幾年裡，美光一直是市場的寵兒。

他們樂觀地認為，美光的快速發展說明現在半導體市場的發展勢頭還很強勁，在可預見的未來，內存晶片的市場將持續上升。

但是，目前晶片市場積壓的庫存和穩步下跌的價格表明，該行業已經在走下坡路。

過去幾年，不斷擴大的新數據人工智慧技術(包括無人駕駛汽車)穩定地推動著晶片行業，使其發展到了前所未有的規模，大多數大公司的市值都翻了一番。

根據行業發展趨勢，人們認為該行業已經發展至頂峰，接下來，凜冬將至。

分析師表示，這個價值4000億美元的產業必須警惕其對數據中心建設的依賴。

去年，五大科技公司——蘋果、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、微軟和Facebook ——在基礎設施上的支出高達800億美元，是2015年的兩倍。

分析師認為，如此大規模的投資將無法持續下去，相應的，對晶片製造商的間接推動也無法持續。

英特爾的相關業務在其最新一季度創下了創紀錄的60億美元收入，全年的季度增長率超過了20％。

「這似曾相識（過快的發展即將迎來大的回落），」雷蒙德詹姆斯金融公司的分析師Chris Caso在最近對包括英特爾在內的眾多公司的評級下調時寫道。

晶片製造商還陷入了世界上一些最複雜的供應鏈中，這使得它們在持續的貿易爭端中異常脆弱：在以色列設計的處理器可能在俄勒岡州被生產出來，然後運往中國進行包裝和測試，在台灣安裝到機器上，最後出現在地球上任何地方的貨架上。

儘管自動駕駛汽車、5G網絡和智能音箱給我們的日常生活帶來了諸多希望，但這些技術距離自身的iPhone時代還有很長的路要走。

但美光公司似乎還是信心滿滿。

美光公司在上次收益報告公布後將關稅列為關注對象，並表示正在努力解決這些問題。

Mehrotra並不擔心該行業會出現市場飽和、大力壓低自身價格的情況。

他說，現在只有少數幾家公司擁有存儲晶片，而三星等生產商又完全專注於利潤，並不關心市場份額。

但另一方面，晶片行業的投資者們表示，他們對具體數字更感興趣。

費城證交所半導體指數在過去5年中，有4年超過了大盤指數，但在2018年卻落後於標準普爾500指數。

在Synovus Financial Corp.投資組合經理、資深晶片投資者Daniel Morgan看來，晶片行業本身似乎認為繁榮已經結束。

他估計，明年晶片製造商將在新工廠和設備上花費273億美元，比2018年下降3.3％。