中國網際網路最美「獨角獸」或將在年底赴港上市

根據騰訊科技消息，美圖公司計劃年底前在港上市，預計募集資金7億美元（約合54.6億港元）。

目前美圖公司正處於上市前融資階段，估值約為38億美元（約合294億港元），預期在年底正式上市時，估值有望上升至50億美元（約合390億港元）。

美圖秀秀

2008年10月，蔡文勝與吳欣鴻在廈門一起創立了美圖公司。

在成立美圖秀秀之前，吳欣鴻就早在2007年的時候就做了一款名為「火星文」的產品，開發這款產品只用了三天，卻在當年獲得超過4000萬的用戶。

這4000萬的用戶裡面，其中有80%的用戶是90後。

當時，對於圖片的處理還存在著許多痛點。

市面上的圖片處理軟體普及性並不高，並且PS的專業度非常強，並不能滿足大部分人的需求。

一款簡單易用的圖片處理軟體也應運而生，08年初的時候，啟動了美圖秀秀項目，當年的10月份正式上線。

當時市面上，美圖秀秀主要的競爭對手有光影魔術手和Photoshop。

大部分用戶在處理照片時，對照片的專業度要求並不高。

Photoshop的技能專業度要求非常高，一定程度上阻礙了其被廣泛應用。

光影魔術手雖然技能專業度要求比Photoshop低，但在易用性方面卻不如美圖秀秀。

雖然美圖秀秀推出時間比光影魔術手晚了2年，但是產品的易用性，加上原先「火星文」的4000萬用戶基數。

讓美圖秀秀迅速在圖片處理領域站穩腳跟，並對光影魔術手實現超越。

融資方面，截止2014年6月，美圖已經完成了A、B、C三輪融資，融資總金額3.6億美元，C輪融資後公司整體估值20億美元。

完成C輪融資之後，經過將近1年多的發展，美圖公司的整體估值上升到約38億美元。

平台化

「美家軍」逐漸成規模

相比於其他網際網路公司的單一產品路線，美圖公司一直圍繞著「美」，不斷擴張公司的產品線。

8年時間，美圖旗下的「美家軍」不斷壯大，產品包括美圖秀秀、海報工廠、美妝相機、美圖貼貼、美顏相機、BeautyPlus、表情工廠、美拍、POMELO、潮自拍等一系列軟體。

以「美」為產品理念，以「圖片+視頻+社交」為核心打造產品矩陣。

除了軟體產品矩陣之外，在2013年5月「美家軍」在添一名家族成員。

推出了全球首款前置800萬像素攝像頭的智慧型手機。

2015年11月時，又推出前置2100萬像素的美圖V4智慧型手機以及美圖M4s智慧型手機，同期也推出了一款名「美圖BF1」的旅拍神器。

從美圖秀秀到美圖手機，通過「軟體+硬體」的相結合，美圖把對「美」的認知和理解做到極致。

在追求「美」的同時，產品運營方面並沒有被忽略，反而越做越好。

由線上十幾款產品組成的「美家軍，已經成為中國圖片攝影軟體服務領域的領導者。

截止2015年10月31日，美圖旗下的產品已覆蓋超過9億台移動設備，移動端月活躍用戶2.7億，日活躍用戶4500萬，全球用戶數過百萬的國家和地區達到18個。

根據App Annie報告，在「全球十大移動應用開發商排名」中，以圖像美化和社交為核心產品的美圖公司排名全球第八。

PS：App Annie是移動應用和數字內容時代數據分析和市場數據的行業領導者。

全球排名前 100 的應用發行商中，超過 90% 選擇使用 App Annie 的產品和服務，共有超過 60 萬應用使用 App Annie Analytics 工具追蹤下載量、收入、排名和評價。

在App Store中國攝影與錄像免費榜TOP150中，排名前十的有四款是美圖的產品，榜單前100中，有12款是美圖的產品。

值得一提的是，美圖也是App Store中國攝影與錄像免費榜TOP150上榜產品最多的公司。

在Andriod 中國圖片攝影榜中 TOP100中，美圖5款產品進入前十，並且有11款產品排在前60名。

美圖旗下十幾款產品組成的「美家軍」在圖片攝影領域處於絕對領先地位，「巨無霸」級別的存在。

中國「顏值」最高的智慧型手機

從2013年5月開始，美圖公司發布第一部智慧型手機「美圖手機1」（原名MeituKiss），截止現在，美圖共發布了8款智慧型手機和1款微單。

在品牌定位方面，與其他手機廠商走了一條截然不同的路。

美圖手機、相機主打美圖、美顏特徵，在智能硬體領域與其他廠商形成品牌差異化。

諸多手機廠商在推出新的手機產品時，都會強調手機配置、參數。

但是，智慧型手機更新疊代屬於疊代速度極快的產品，其他競爭廠商都會在發布一款同樣配置和參數的智慧型手機，甚至更高的配置和參數。

美圖公司推出的智慧型手機在產品和功能方面，圍繞著「如何讓用戶拍出更美的照片」這一核心需求點打造，這也是「美家軍」所覆蓋的用戶群體最關心的問題。

也是美圖用另外一種方式對「美」一種追逐，幫助用戶把生活中最美好的一面更好的展現出來。

垂直化的定位，讓美圖在智能硬體方面與其他廠商形成了差異化競爭優勢，並拉長了產品的生命周期。

美圖的智能硬體雖然垂直化定位，但是受眾群體卻非常精準。

此外，美圖旗下的「美家軍」已經覆蓋了中國70%的80後、90後的女性，高精準的用戶群體定位，「軟體+硬體」相結合的模式。

以及美圖自身的品牌優勢，從某種程度來說，美圖的智能硬體已經是中國最具競爭力的女性智能硬體（手機+相機）。

圖片大數據或成未來的一個爆發點

1）圖片大數據應用

經過8年的發展，美圖公司自主研發的圖片處理技術在行業內已經處於領先水平。

六大技術體系相結合，可以幫助美圖快速分析每天產生數以萬計的數據，通過去分析這些數據，可以對用戶群體進行標籤化管理，確定用戶畫像。

圖片大數據應用方面，美圖億萬級別的用戶數，其中，有70%以上的用戶屬於女性。

這部分70%的用戶，絕大部分是以80後、90後為主。

這部分女性群體的消費習慣和消費能力非常具有競爭力，未來甚至可以通過圖像處理技術，為這一群女性群體構建一個虛擬的試衣間，進一步優化她們的消費體驗。

雲相冊

2015年11月，美顏相機月產生的照片數已經超過了38.7億張，這個數據讓美圖公司成為中國圖片儲存量最大的網際網路公司。

雲相冊功能必將是美圖公司下一步會推出的產品，通過對每張照片進行標籤化管理。

雲技術的使用，可以幫助用戶實現在「電腦端+移動端」對照片進行同步管理，可以讓用戶更便捷的管理本地照片。

防止照片在轉移的過程中丟失，並且在一定程度上幫助用戶節省了本地的儲存空間。

對圖片標籤化管理，通過這些數據，美圖可以更深入的了解到每一位用戶，在結合其他用戶數據，可以更精準的判斷用戶畫像。

PS：推出雲相冊服務，安全問題將是美圖面對的最大挑戰考驗！

圖片社區

移動網際網路的快速發展，用戶的場景越來越碎片化。

網際網路社區跟隨著用戶使用場景的變化，開始重度垂直化發展。

PC端時代複雜的、緩慢的文字社區已經無法滿足用戶碎片化場景的使用需求，用戶對龐大的文字信息漸漸產生一種閱讀障礙。

簡單化、快捷的圖片和視頻越來越受用戶歡迎，垂直化的圖片、視頻社區平台發展趨勢越來越明顯，並且發展速度正在不斷加快。

在圖片、視頻領域，美圖公司本身就具有得天獨厚的優勢。

根據2016年網際網路女皇報告的數據顯示，圖片社區網站Pinterset的用戶，有55%的用戶在做購買決策前，都是通過該平台尋找其他用戶分享的產品圖片信息，以便更好的做出消費決策。

Facebook、instagram、Twitter等社交平台，這部分的用戶占比都在10%左右。

報告中提到的圖片P2P平台Offerup，每日用戶的停留的時間已經跟instagram相持平。

並且在商業道路上，Offerup只用將近5年的時候就完成了eBay花了8年時間才實現的GMV。

圖片的簡單化、快捷性的特點能夠增加了用戶的互動性，Houzz基於圖片的個性化策劃，用戶的互動性提高了2~3倍，購買轉化率提高了4倍。

以「美家軍」為基礎，美圖已經實現了「圖片+視頻+硬體+大數據」的平台化建設。

坐擁幾億用戶的美圖公司，從工具向社區轉變已經勢不可擋，也是必然性結果。

並且，社區化平台對於美圖公司來說意義遠不止於增加用戶互動性，提高MAU、DAU。

社區的存在，能夠加快美圖的商業化進程，商業化拓展更加順利，並且增加商業化的縱深度。

它就像一個潤滑劑，讓美圖公司旗下的所有業務線結合的更加完美。

國際化

2013年伊始，美圖開始實行國際化戰略。

三年時間的發展，美圖先後推出了BeautyPlus、MakeupPlus和AirBrush等三款海外產品，海外的用戶數已經超過1.1億，用戶覆蓋了18個國家/地區。

為了讓產品徹底的本地化，美圖先後在台北、香港、新加坡、舊金山和洛杉磯等地設立了辦公室，未來海外的分支機構還會陸續增加。

其中，位於台北的辦公室，當地的團隊就已經超過30人。

三年的海外奮戰，已經幫助美圖積累了超過1億的用戶。

北美、拉美、東南亞、南亞、中亞和歐洲等地區，未來將是美圖的重點布局地區。

在一些地區，移動網際網路的滲透率並不是很高，未來還有很大的增長空間，這個人口紅利對美圖國際化非常有利。

相關數據顯示，全球的網際網路用戶達到30億。

移動網際網路發展方面，歐洲的移動網際網路滲透率僅為40%，印尼移動網際網路滲透率為12%。

PS：中國移動網際網路滲透率已經超過80%。

國內移動網際網路的人口紅利已經逐漸消失，國際化發展成為很多中國網際網路公司未來重大的發展戰略。

三年海外拓展經歷，讓美圖走在很多公司的前面。

按照目前的擴展速度，以及海外市場移動化的發展趨勢，預計2017年年底，美圖的海外用戶數將會超過國內的用戶數。

商業化

商業廣告

根據美圖的公開數據顯示，2015年美圖的廣告營收僅為8700萬，這只是美圖在商業廣告方面探索的第一步，也只是一小步，未來的增長空間非常大。

商業廣告方面，美圖的變現方式主要有三種：

1）品牌廣告

美圖旗下的十幾款產品所組成的「美家軍」，可供品牌可展示的廣告位非常多，貨幣化率非常高。

並且，美圖旗下的產品用戶群體精準性較高，群體也相對的集中，更受品牌主青睞。

美圖的國際化戰略也讓美圖這個平台與國際品牌的市場契合度更高。

而且，國際品牌的CPM將會更高。

並且美圖本身在用戶的心目中就具有非常強大的品牌效應，無形之中，品牌主的廣告投放效益也會被放大。

除此之外，視頻廣告越來越被品牌廣告主所接受，視頻的內容豐富度和互動性效果遠比圖片和文字要好，品牌主在視頻社交平台上對自身品牌運營和維護的重視程度越來越高。

美圖旗下的短視頻社交平台美拍的移動端MAU超過2700萬，移動端DAU達440萬，平均一個月產生的UGC視頻高達2400萬（數據統計時間2015年10月31日）。

2）精準推送廣告

主要通過美圖雲在「美家軍」的各個產品上面對廣告進行精準投放。

3）原生廣告

網際網路的移動化趨勢，讓原生廣告迅速崛起。

BIA/Kelsey發布的一份關於美國原生廣告市場報告顯示，2014年美國的原生廣告市場規模有54億美元。

到2019年時，原生廣告的市場規模將達到184億美元，相比2014年，增加了240%。

讓廣告成為產品內容一部分，這種形式的廣告也更容易讓用戶接受。

美圖在商業廣告領域的探索還只是一小步，最重要的是，美圖旗下的「美家軍」所覆蓋的用戶群體中有70%的用戶是女性群體。

精準再加上龐大的用戶群體，並且，美圖所面向的目前群體的廣告市場空間將近1000億，未來美圖在商業廣告方面的營收預計有25X的增長空間。

PS：獵豹移動的MAU是美圖的2.1倍，獵豹移動在2015年的廣告營收是美圖的38倍。

智能硬體設備

美圖手機在2015年的出貨量接近40萬，基於美圖公司海量的用戶基礎以及美圖智能硬體清晰的定位。

特別是美圖手機，未來三年內，如果保持穩健的增長速度，銷量預計將超過150萬部。

除了龐大的用戶基數等待挖掘之外，美圖的戰略股東之一富士康，其豐富的產品代工經驗，也有利於美圖的手機供應鏈管理。

女性電商

「美家軍」已經覆蓋了超過9億的移動設備，2.7億的移動端月活躍用戶，5200萬的移動端日活躍用戶。

其中，70%的用戶是女性用戶，女性用戶一直是電商消費的主力軍。

運營模式上面，美圖可以採用「自營電商+導購」的模式運營。

並且，在自營電商運營方面，美圖在美圖手機的基礎之上已經運營了超過3年的美圖商城。

電商運營經驗、供應鏈管理經驗、團隊管理經驗等方面，美圖的團隊也經過三年的考驗，已經具備的了一定的電商基因。

用戶在移動端購物已經形成習慣，淘寶的用戶中有超過80%的用戶使用移動端進行購物。

而且，中國的電商市場規模將近3萬億，美圖在電商方面的增長空間非常巨大。

遊戲平台

美圖在2015年年中與Forgame集團推出了主打時尚輕遊戲的遊戲平台「美圖遊戲盒」。

2016年3月份的一份用戶數據報告中顯示，「美圖遊戲盒」的用戶數已經超過千萬，相比於其億萬級的用戶體量來說，「美圖遊戲盒」的用戶數增長空間還很大。

用戶中女性占比為67%，其中，40.4%為90後，34.7%為00後，80後占比為21.8%。

並且，在產品粘性方面，有11%的用戶會堅持玩到這款遊戲不流行，44%的用戶會將每一款遊戲打到通關。

除了傳統模式的遊戲聯運之外，2015年12月1日，美圖與Forgame集團合作研發的「美美小店」也正式上線。

「美美小店」根據用戶的大數據行為聯合遊戲公司進行遊戲定製開發。

大大加強了用戶的粘性，提高遊戲板塊的收入。

直播

值得一提的是，美圖旗下的短視頻社交平台「美拍」在2016年1月上線的直播功能。

對比陌陌最新發布的2016年第一季度財報顯示，直播服務帶來的收入高達1560萬美元，占比30.7%，成為陌陌最大的財報收入來源。

根據美圖在2015年10月31日公布的數據顯示，美拍已經擁有2700萬的移動端MAU，440萬的移動端DAU，現在這個數據肯定已經增長到另外一個高度了，直播服務也將成為美圖的重要收入來源。

增值服務

雲相冊的會員增值服務、短視頻社區平台的會員增值服務以及未來圖片社區平台會員增值服務。

當然，美圖增值服務的想像空間並不止於此。

美圖整體的收入結構，並不是單一的模式，由「商業廣告+硬體+女性電商+遊戲+直播+增值服務」組成了美圖的收入結構。

並且，國際化戰略還會使者幾部分的增長空間大大提升。

這6大盈利方式，也具備足夠強的延伸性。

例如，透過遊戲深度打造IP，可針對IP進行泛娛樂化運營。

因此，在變現方面美圖並不會存在太大的壓力。

此前有消息透露，美圖將在2016年下半年進行上市。

在估值方面，各有說法。

如果通過比對MAU與估值的比值進行折算，目前美圖的估值約38億美元，進行折算的話將是約14美元每MAU估值（騰訊、阿里巴巴、百度、京東、攜程等公司的單位MAU估值都在100美元以上，甚至超過1000美元）。

未來，隨著美圖國際化擴展，美圖的MAU還將會繼續攀升，翻倍並不是沒有可能，甚至會更高。

按照此前的發展趨勢和用戶增長速度，美圖預測將在2017年年底，海外用戶數將會超過國內用戶，美圖的MAU將會超過4.7億。

基於全球移動網際網路的用戶數規模，未來這個數值還會在往上漲。

並且，隨著美圖在商業化方面的不斷探索和深入，14美元每MAU估值這個數值，未來還會有非常大的溢價空間。

因此，50多億美元的估值美圖有點被低估了，未來美圖會有很大的估值增長空間。