美出台出口管制框架對華電子行業影響分析

事件：

11 月 19 日，美國商務部工業安全署（BIS）出台了針對 14 領 域關鍵技術產品的出口管制框架，包括生物技術，人工智慧， 深度學習，定位導航，微處理器技術等多領域，並公示以徵求 意見，公示期一個月。

公示期滿後，凡是在管制清單上擁有出 口管制分類編碼且未得到豁免的商品出口均受出口管制。

評論：

1、美商務部工業安全署出台 14 領域出口管制框架。

14 個美國 政府考慮進行管制的領域中，第 2（人工智慧和機器學習）、4 （微處理器技術）、5（先進計算技術）、6（數據分析技術）等 四條直指人工智慧產業，涵蓋從底層晶片、算法到具體應用等 多個方面，其他還包括生物技術、增材製造、物流、空氣動力、 先進材料等。

2、市場擔心框架落地，美 AI 晶片公司對華禁售，影響中國人 工智能進度。

人工智慧最先落地安防行業，市場擔心一旦框架 生效，美國政府會勒令英偉達、英特爾、賽靈思等 AI 晶片公司 對中國禁運，我們認為：1）相關公司和多家美國 IC 公司中國 區營收占比都占 20%以上，公示期應會遭到反對，結果存在變 數；2）安防行業晶片國產化率極高，在 AI 領域延續國產 ASIC 取代國外通用晶片是必然趨勢。

華為海思和其他多家廠商已經 從邊緣產品開始國產 AI 晶片替代，但在雲端訓練和推理和方面 還需時間。

如框架生效，短期影響 AI 落地進程，中長期不改人 工智能大趨勢。

3、對相關公司和行業影響：假設美國對 AI 晶片進行出口管制： 1）我們預計海康威視、大華股份和其他 AI 相關公司 AI 業務占 比均是個位數，且已經開始晶片國產替代的邊緣產品占比更大， 影響有限；雲端 AI 伺服器受影響稍大，國產替代尚需時間；2） 對商湯、依圖、曠視等算法、AI 業務占比較大且硬體終端產品 不多的公司影響較大；3）利好富瀚微、北京君正、全志科技、 韋爾股份、寒武紀、比特大陸等國產安防晶片供應商，國產化 進程加快。

正文

出口管制框架影響中國人工智慧產業

14 個政府考慮進行管制的領域中，四條直指人工智慧產業。

14 個政府考慮進行管制的領域中，第 2（人工智慧和機器學習）、4（微 處理器技術）、5（先進計算技術）、6（數據分析技術）等四條直指人 工智能產業，涵蓋從底層晶片、算法到具體應用等多個方面。

人工智慧領域，中美兩國遙遙領先其他國家。

根據清華大學和六 合諮詢數據，全球人工智慧企業數量中美占據主導，截至 2018 年中， 美國擁有 2028 家人工智慧企業，中國 1011 家，排名第三的英國僅有 392 家；根據中國專利保護協會統計，DWPI 人工智慧專利中國擁有 76876 件，美國 67276 件，中國略微領先美國。

中國是美國 AI 晶片公司主要市場

中國是美國半導體公司主要市場。

根據我們統計，絕大多數美國 半導體公司 2017 年營收中國區占比都在 20%以上，包括英偉達、賽 靈思、英特爾等；中國區收入超過 40%的美國半導體公司有 Skyworks， 高通、Qorvo、博通、Marvell、美光和 TI 等，中國是美國半導體公司 最主要市場。

我們預計在框架公示期間，應會收到美國半導體公司反 對的意見。

安防晶片國產化率較高，通用晶片被國產 ASIC 取代是必然趨勢

安防晶片國產化率很高。

IPC 方面華為海思市場份額已經高達七 八成以上，模擬高清晶片被富瀚微和大華自研晶片占據，CIS 晶片主 要是索尼、韋爾（豪威）等，美國廠商僅有安霸在 IPC 還保持一定份 額。

GPU、VPU、FPGA 等通用晶片的優點在於開發產品較快，方便 在早期搶占市場，但通用晶片並非為安防行業專門定製，會存在部分 功能冗餘，而行業需要的功能卻缺失的情況，並且功耗、面積、性價 比都存在較大優化空間，長期來看被 ASIC 部分甚至全部取代是必然 趨勢。

數字高清產品早期採用過 DSP 方案，但在海思等 ASIC 方案應 用後 TI 基本退出市場，我們認為在 AI 晶片領域也會延續這一趨勢， 這是國產廠商的大機遇。

國產 AI 晶片已批量用於前端產品，雲端替代仍需時間

華為海思 AI 晶片已在海康、大華等公司邊緣產品中批量使用。

華為海思是視頻監控晶片最主要供應商，在 IPC 領域市占率超過 70%，現已推出四款安 AI 晶片新品，Hi2559AV100、Hi3519AV100、 Hi3516DV300 和 Hi3516CV500。

四款晶片集成海思自研的 AI 模塊， 算力分別為 4Tops、2Tops、1Tops 和 0.5Tops，採用 12nm 和 28nm 工藝，功耗從 5W 到 1W 不等，並且以後海思 IPC 新款晶片將全部搭 載專用 AI 模塊。

國產 AI 晶片百花齊放，AI 應用加速滲透。

在 10 月結束的北京 安博會上，包括寒武紀、比特大陸、嘉楠耘智、雲天勵飛等多家公司 都展出最新 AI 晶片，其中比特大陸的 BM1682、寒武紀的 MLU100 等都可用於雲端計算，但尚未被主流廠商採用。

我們預計 AI 晶片百花齊放會促使安防產品價格持續下降，有助於降低成本，快速提升滲 透率，打開更多行業應用空間。

雲端訓練英偉達一家獨大，雲端推理已有國產替代方案。

雲計算 AI 晶片看重算力，分為訓練和推理兩部分。

英偉達 GPU+CUDA 在雲 端訓練方面目前占有絕對領先的市場份額，短期尚難國產替代；雲端推理方面，英偉達面臨英特爾、賽靈思和國產晶片寒武紀、地平線的 競爭，但國產晶片仍需通過系統廠商的驗證。

結論

我們認為： 1）框架相關公司和多家美國 IC 公司中國區營收占比都占 20%以 上，公示期應會遭到反對，結果仍存在變數； 2）短期或將影響 AI 落地進程，中長期不改人工智慧大趨勢。

安 防行業晶片國產化率極高，在 AI 領域延續國產 ASIC 取代國外通用芯 片是必然趨勢。

華為海思和其他多家廠商已經從邊緣產品開始國產 AI 晶片替代，但在雲端訓練和推理和方面還需時間。

如框架生效，短 期或將影響 AI 落地進程，中長期不改人工智慧大趨勢； 3）假設美國對 AI 晶片和技術進行出口管制，我們預計海康威視、 大華股份和其他 AI 相關公司 AI 業務占比均是個位數，且已經開始 AI 晶片國產替代的邊緣產品占比更大，影響有限；雲端 AI 伺服器受 影響稍大，國產替代尚需時間；對商湯、依圖、曠視等算法、AI 業務 占比較大且終端產品不多的公司影響較大；利好富瀚微、北京君正、 全志科技、韋爾股份、寒武紀、比特大陸等國產安防晶片供應商。