三星一季度日賺5億 移動部門業績下滑

每經記者 孫宇婷 發自成都

在維持全球智慧型手機霸主地位過程中，三星電子的市場份額正遭遇低成本對手的蠶食。

據昨日（4月29日）最新出爐的三星電子一季報，2014年1~3月，三星凈利潤7.57萬億韓元，約合460億元人民幣，摺合日賺5億元，增長5.9%，但這主要歸功於其晶片業務的搶眼表現，公司去年營業利潤為8.5萬億韓元，同比下滑3.3%，是三星電子連續第二個季度營業利潤出現下滑。

作為核心部門，三星移動部門運營利潤亦出現滑落，同比降1.2%。

但這一切並沒有阻止市場繼續看多公司股價，多名華爾街分析師就指出，考慮到估值便宜、盈利增長勢頭積極等因素，未來12個月三星漲幅至少在30%以上。

《每日經濟新聞》記者注意到，截至昨日收盤，三星電子股價報136萬韓元，下跌約2%。

分析師看多三星股價/

根據三星電子第一財季報告，這家全球最大的智慧型手機製造商營業利潤下滑了3.3%至8.5萬億韓元，此前公司預期為8.4萬億韓元。

「收益比三星之前預估得要高，這是一件好事。

」研究機構SanfordC.Bernstein高級分析師馬克·紐曼指出。

基於對三星電子手機和半導體業務表現將超出市場預期的判斷，紐曼將三星12個月的目標價調升至200萬韓元，比目前的水平高出45%。

一季度，三星移動部門營業利潤降至6.43萬億韓元，上年同期為6.51萬億韓元，但環比增幅卻達到18%。

「看上去三星的股價像是被手機業務破壞了，但這部分業務其實非常有利可圖，並將繼續與蘋果推出的iPhone6抗衡。

」紐曼稱，「大多數人預測手機收入將大幅下滑，但我們並不這麼看，此外，半導體業務的利潤增幅也超出了預期。

」

三星手機一季度出貨量為1.13億部，其中智慧型手機占比高達七成。

三星預測，第二季度手機出貨量將與一季度相當，但智慧型手機所占比例應該能夠達到80%左右。

市 場 研 究 機 構 StrategyAnalytics執行總監尼爾·茅斯頓（NeilMawston）表示，「三星2014年第一季度全球智慧型手機出貨量為8900萬部，市場份額為31%，略低於一年前的32%。

這是三星的全球智慧型手機市場份額自2009年第四季度以來首次下滑。

在高端市場，三星面臨著來自蘋果的競爭，而在低端領域，華為等中國品牌也來勢洶洶。

」

《每日經濟新聞》記者留意到，蘋果手機在一季度也遭遇滑鐵盧，市場份額下滑至15.3%。

今年一季度，三星及蘋果全球智慧型手機合計市場份額由去年同期的約50%降至約47%。

現金雪球滾至3735億元/

不過，在PC製造商的需求以及趨緊的市場供應綜合作用下，今年1~3月，三星晶片業務表現搶眼，利潤上升82%，一定程度上彌補了移動部門的不佳表現。

「展望三星未來，我們看到的大部分收益將來自於半導體，尤其是存儲晶片。

」紐曼指出。

一些分析師預計，到今年第四季度，晶片業務在三星電子營業利潤的比重將從目前的23%增長至25%。

事實上，紐曼不是唯一看多三星的市場人士。

麥格理證券分析師丹尼爾·金也認為，三星12個月後的目標價為180萬韓元，即漲幅將達到30%。

「估值便宜、積極的盈利勢頭以及潛在的股東回報，將是三星股價持續上漲的催化劑。

」金表示，「三星正以前所未有的節奏積攢現金，這無疑增加了公司向股東返還現金分紅或股票回購的可能性。

」

紐曼同意上述觀點，他指出，「當三星增長放緩，且現金雪球越滾越大時，如何通過分紅來體現股東價值是當前最重要的事。

一旦市場有任何關於分紅或回購的線索，將對三星股價起到巨大的提振作用。

《每日經濟新聞》記者從一季報中了解到，截至2014年3月31日，三星的現金及其現金等價物、短期金融工具、短期可供銷售證券合計達61.48萬億韓元，約合3735億元人民幣，再度創下新高。

三星將如何利用這筆巨資，成為未來市場的一大看點。

此外，在業績展望中，三星公司稱，「因最新移動設備正推出市場，加之消費者正期待著巴西世界盃的舉行」，受智慧型手機銷量上升和家電銷售改善推動，三星電子預期第二財季公司運營利潤將實現反彈。

截至昨日收盤，三星電子股價跌2.02%，報136萬韓元。

今年以來，三星電子股價累計微跌0.88%，當前市值為1730億美元。