華為進入「實體名單」，如何影響美股？

編者註：本文作者華盛學院瀾星，將為您分析華為列入管制「實體名單」會給美股帶來的影響。

華為最近絕對占據了各大媒體版面的頭條，AI增強拍月球的爭議，5G之爭，日本和澳大利亞等國家已禁止華為參與電信建設競標，然後5月16日，美國商務部在官網宣布，將華為技術有限公司及其附屬公司列入管制「實體名單」，與此同時，美國總統川普簽署一道行政命令，宣告美國電信業面臨「國家緊急狀態」，授權商務部「禁止對國家安全構成不可接受風險的交易」。

這都註定今年對於華為來說是個多事之秋。

那麼，華為進入「實體名單」會給美股帶來什麼影響呢？有下面幾個方面需要了解的：

什麼是實體名單？

實體清單基本上是美國政府認為存在國家安全風險的人員和公司的清單。

想要向上市實體出口產品和軟體的公司必須獲得工業和安全局的許可，該局是商務部下屬的一個機構，負責公布該清單。

據商務部稱，第一個實體清單于1997年出版，旨在公開揭露其認為涉及大規模殺傷性武器的公司。

自其首次公布以來，納入的理由已擴大到涉及違反美國國家安全和/或外交政策利益的活動實體。

華為回應

華為表示反對美國商務部工業與安全局（BIS）的決定，這不符合任何一方的利益，會對與華為合作的美國公司造成巨大的經濟損失，影響美國數以萬計的就業崗位，也破壞了全球供應鏈的合作和互信。

面對突如其來的困難，5月17日周五，華為子公司深圳市海思總裁何庭波向員工群發郵件，稱華為面對美國打壓，將啟用多年來自主研發的晶片「備胎」，實現「科技自立」。

5月19日，華為在「心聲社區」刊發了創始人兼總裁任正非18日接受日本媒體採訪的消息。

任正非當天在深圳公司總部表示，即使高通和其他美國供應商不向華為出售晶片，華為也「沒問題」，因為「我們已經為此做好了準備」。

同時，他把華為與中興通訊做了對比，並表示「我們不會像中興通訊那樣在美國的要求下改變我們的管理，也不會接受監管」。

對美股的影響

在華為被列入管制實體名單後，業界中與之相關的合作方紛紛對此項政策做出反應，乃至美國股市也受到影響。

華為去年在零部件及其他供給品上花費了700億美元，其中110億美元流向美國企業。

眾所周知華為核心供應商共92家，其中美國廠商共33家，中國大陸廠商22家，台灣廠商10家，日本11家，德國4家，另外還有12家其他國家和地區的廠商，美國供應商占了3成以上，其中除了高通、英特爾和博通等半導體巨頭之外，還包含微軟和甲骨文等軟體巨頭。

據知情人士上周日(5月19日)告訴路透社，谷歌Google母公司Alphabet已停止與華為的業務合作。

除了開放原始碼授權的服務以外，所有軟硬體轉移和技術服務都遭到終止。

華為將失去對谷歌安卓(Android)作業系統更新的訪問權限，使華為在中國境外的智慧型手機業務陷入困境。

新版的安卓智慧型手機也將無法使用熱門服務，包括Google Play商店，Gmail和YouTube應用程式。

預計Google這項措施對中國市場的影響微乎其微。

具體來說，華為手機只能使用公開安卓版本，無法連結谷歌的系統升級。

但是，華為可以利用安卓的開原始碼自行修補。

現有華為手機用戶仍然可以訪問谷歌應用商店等應用，新手機則不能。

進一步來說，預計對華為手機的海外銷售來說會造成較大影響。

與此同時，谷歌的股價也受到影響，截止上周五收盤，股價下跌1.41%報1162.30美元。

更進一步來說，這對與華為合作的美國供應商來說產生了巨大的影響，該公司在美國的一些最大供應商的股票周四下跌，Lumentum、科沃（Qorvo）、思佳訊解決方案（Skyworks）、高通、賽靈思（Xilinx）和NeoPhotonics等公司全線走低。

其中營收嚴重依賴華為的NeoPhotonics，股價甚至暴跌逾兩成。

費城半導體指數則下跌1.7%。

根據每日經濟新聞，上述幾家主要供應商光是周四一天，市值就共計蒸發了近83.2億美元（約574億元人民幣）。

以NeoPhotonics為例，從下圖中可以看出，在2016~2018財年內，NeoPhotonic分別有50%、40%和46%的收入來自華為，華為是公司的第一大合作夥伴。

截至周四美股收盤，SPDR半導體ETF指數逆市下跌2.25%，高通股價下跌4%報82.81美元；博通股價下跌2.33%報297.29美元；美光科技跌2.86%報37.31美元。

總結

先是澳大利亞和紐西蘭，然後幾天前是德國和英國，這些國家陸續開始以國家安全的禁止使用華為準備用來安裝5G網絡的基礎設施技術，然後到現在的美國。

正因為如此，華為此前發表聲明，就算受到要求，也不會將網絡數據交出。

董事長梁華此前表示華為願意與包括英國在內的政府簽訂「無監控協議」。

從中央情報局(CIA)前中國事務分析主管韋德(Dennis Wilder)表示，行政命令與列入實體名單是針對華為的「全面施壓」的組合拳剛剛開始的一部分，代表著與中國電信設備供應商「脫鉤的開端」，到華為表示「我們已經為此做好了準備」，華為和美國政府是否能夠在未來達成相關協議存在非常大的不確定性，這都為美股的高科技板塊增加了不確定性，短期來說晶片製造相關產業和華為主要供應商股價增加了波動性，華為的一些核心的供應商比如賽靈思（Xilinx）和NeoPhotonic等公司來說受到的衝擊都非常大，預期在未來的短期內很難有好的表現。

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