投資最重要的事:一本股神巴菲特讀了兩遍的書| 霍華.馬克斯 ...

巴菲特：這本書，我讀了兩遍！華爾街日報：他的備忘錄，媲美波克夏的股東大會。

價值投資者必讀經典—霍華•馬克斯20項投資法則 傳奇大師精鍊投資最重要的事，加值4位頂尖 ... × Close 服務條款與隱私權政策更新 HyRead服務團隊相當重視您的使用權益與個人資料保護，並於2018年7月更新 服務條款 與隱私權政策，敬請詳閱並點選同意以便繼續使用本服務。

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Home財經商管投資理財保險 投資最重要的事:一本股神巴菲特讀了兩遍的書 點閱：4489譯自：Themostimportantthingilluminated:uncommonsenseforthethoughtfulinvestor其他題名：一本股神巴菲特讀了兩遍的書一本股神巴菲特讀了2遍的書作者：霍華.馬克斯(HowardMarks)著;蘇鵬元譯出版年：2017[民106]出版社：商業周刊出版地：[臺北市]集叢名：金商道格式：EPUB流式ISBN：9789869422642分類：投資理財保險&nbsp&nbsp       香港公共圖書館(HKPL)借閱已滿，目前50人預約 部分試閱 行動借閱QRcode 加入收藏 簡介 巴菲特：這本書，我讀了兩遍！ 華爾街日報：他的備忘錄，媲美波克夏的股東大會。

價值投資者必讀經典—霍華•馬克斯20項投資法則   傳奇大師精鍊投資最重要的事，加值4位頂尖投資專家評注筆記，無論入門者或是老手，都能從大師洞見中找出自己的致勝方法！   在美國投資界與巴菲特齊名的霍華．馬克斯，其所聯合創辦的橡樹資本成立時間超過二十年，管理資產規模已達千億美元，其長期績效表現更是驚人，二十八年來（包含六位創辦人任職TCW時期）平均複合報酬率高達一九%（同期美股標準普爾五百指數表現只有一○‧一%，MSCI全球指數只有四‧九%）。

也就是說，如果在二十八年前將一百萬交給橡樹資本管理，現在已擁有一億七千萬。

  霍華．馬克斯從不吝於和市場分享其投資洞見，持續以「投資備忘錄」與客戶及所有投資人溝通。

橡樹備忘錄受到美國投資界高度重視，地位等於巴菲特波克夏每年股東大會，連巴菲特本人也罕見背書：「只要在郵件信箱裡看到霍華．馬克斯的投資備忘錄，我會馬上打開與閱讀！」   《投資最重要的事》一書公開「橡樹資本持續擁有打敗大盤的卓越表現」的答案。

霍華．馬克斯濃縮歷年備忘錄及價值投資心得，總結為二十項原則，包涵著名的「第二層思考」、價格與價值的關系、耐心等待機會、避開投資陷阱、對抗情緒帶來的負面影響……含括所有價值投資者的關鍵面向，處處都是洞見與啟發。

  【學習第二層思考】 第一層思考簡單、膚淺，幾乎人人做得到； 第二層思考則比較深入、複雜，而且迂迴。

掌握第二層思考、打敗市場的關鍵是高度的洞察力。

  【注意景氣循環】 我們相信以下兩個概念： 法則1：多數事物都有週期。

法則2：在其他人忘記法則1時，就是產生獲利和虧損的最大機會。

  【在泡沫中避免虧損】 在這種關鍵時刻要拒絕投資： 貪婪和人性偏誤造成利多消息廣泛宣傳，使股價受到高估； 或是利空消息被忽視時。

  本書舊版上市已成為投資者人手一本的案頭書，新版加值收錄四位投資名家克里斯多夫‧戴維斯、喬爾‧葛林布萊特、保羅‧喬森、賽斯‧卡拉曼評注，以及作者新的洞察。

華爾街「投資大師中的大師」布魯斯‧葛林瓦德做序盛讚：「《投資最重要的事升級版》是集當代五位最佳投資思想家大成的作品。

」這本匯集當世投資智慧精華的書，就是霍華．馬克斯獻給投資人最慷慨的禮物。

  ◎本書特色   1.股神巴菲特也讀兩遍的投資寶典！ 巴菲特開郵件信箱必看他的投資備忘錄、約翰‧伯格盛讚「想避開投資陷阱必讀」——公認投資大師霍華．馬克斯四十多年淬練的投資智慧，全世界的投資人，從新手到骨灰級投資者，補腦必讀！   2.教你「第二層思考」，精準評估市場機會和風險 市場混沌詭譎、景氣一片迷霧，根據眼前的資訊判斷，永遠只落於人後，贏家必須有比表象更加深入的「第二層思考」，霍華．馬克斯教你：「想到別人沒想過的事情，看到他們錯過的東西，擁有他們沒有的洞見，然後用不同的方式對應」。

  3.新版增加一章及四位名家評注筆記！ 新版擴充第二十章「合理預期」主題，且罕見加入四位知名投資專家學者評註，作者本人也加入解說，集五位最佳投資思想家大成，內容更豐富、面向更多元，讀者更能從真知灼見中獲取大師的智慧。

  4.與大師對話，寫出每個人的投資致勝方法 每位讀者都能不僅能用心捧讀、親身體會，更能參與投資名家臨場討論，在頁面上加上自己的心得，自然能形成專屬個人的一套投資模式，讓本書變成你自己的投資致勝寶典。

  ◎名人推薦 華倫‧巴菲特（波克夏海瑟威董事長暨執行長） 布魯斯‧葛林瓦德（華爾街大師中的大師） 約翰‧伯格（先鋒集團創辦人暨執行長） 謝劍平（台灣科技大學財務金融所教授、前中華電信財務長） 雷浩斯（價值投資者、財經作家） 財報狗（台灣最大的基本面資訊平台與社群）   「如果你是價值投資新手，看這本書可能不會有太深刻的感觸，但當你踏入價值投資的旅程一段時間後，你會發現他早就對旅途上的問題做出說明。

如果你是價值投資老手，會發現他對你曾百思不解的問題做出清楚地整理、釐清問題的盲點，你只能讚嘆他的理性邏輯。

《投資最重要的事》足以成為價值投資哲學類的標準教科書，每個人都該修這堂課。

」─雷浩斯，價值投資者、財經作家   「只要在郵件信箱裡看到霍華‧馬克斯的投資備忘錄，我會馬上打開與閱讀。

我總是會從中學到一些事情，他的書我讀了兩遍。

」─華倫‧巴菲特（WarrenBuffett）波克夏海瑟威（BerkshireHathaway）董事長暨執行長   「投資書籍中，很少有像馬克斯《投資最重要的事》一樣樹立著高標準，這本書充滿機智、風趣，而且扣緊歷史觀點。

如果你想避開投資陷阱，這是必讀的作品。

」─約翰‧伯格（JohnC.Bogle）先鋒集團（TheVanguardGroup）創辦人暨執行長   「每個人都引頸期盼華倫‧巴菲特每年給股東的信，某些華爾街投資人則對霍華‧馬克斯的文章有同樣高的期待。

」─彼得‧拉特曼（PeterLattman）《華爾街日報》（WallStreetJournal）   「霍華‧馬克斯的投資備忘錄中有著基本真理和獨到見解，定期收到的人都熱切期待。

現在，這位偉大的投資人要把智慧和經驗分享給大家。

《投資最重要的事》就是馬克斯富含深刻見解的投資哲學與經過時間考驗的投資方法，這是每個投資人都必讀的書。

」 ─賽斯‧卡拉曼（SethA.Klarman）美國避險基金包波斯特集團（TheBaupostGroup）董事長 作者簡介 作者簡介   霍華．馬克斯HowardMarks   橡樹資本管理公司（OaktreeCapitalManagement）董事長暨共同創辦人。

橡樹資本管理公司總部在洛杉磯，已在紐交所上市。

截至2016年底，旗下管理資產逾1,000億美元。

  霍華．馬克是與華倫．巴菲特、查理．蒙格齊名的投資專家，自上世紀90年代至今，他寫給客戶的「投資備忘錄」是業界矚目的焦點，其洞察力和「第二層思考」投資哲學備受推崇。

  評註者簡介   克里斯多夫‧戴維斯ChristopherC.Davis   著名基金經理人，服務於戴維斯投資顧問公司（DavisAdvisors），以奉行價值投資及進行嚴格的行業篩選著稱。

  喬爾‧葛林布萊特JoelGreenblatt   哥譚（GothamCapital）資本公司創辦人，著有投資暢銷書《超越大盤的獲利公式：葛林布萊特的神奇法則》（TheLittleBookThatStillBeatstheMarket），其以對非理性投資行為的敏銳洞察而大獲成功。

  保羅‧喬森PaulJohnson   哥倫比亞大學商學院副教授，善於將市場智慧融入他的證券分析和價值投資課程。

  賽斯‧卡拉曼SethA.Klarman   包普斯特集團（BaupostGroup）總裁，著有投資經典《安全邊際》（MarginofSafety）。

  譯者簡介   蘇鵬元   清華大學經濟系碩士，曾為《天下雜誌》出版部資深編輯、《新新聞》資深記者、《商業周刊》研究員。

股齡15年，編輯過多本商管書、股票書，希望能藉由選書、編輯、翻譯，幫助更多好書出版。

  歡迎指教：[email protected] 章節 推薦序．價值投資理論的偉大著作　布魯斯．葛林瓦德推薦序．一本經典的投資寶典　謝劍平推薦序．價值投資哲學的精準詮釋　雷浩斯推薦序．對「好到不像是真的」抱持懷疑　財報狗評註者簡介閱讀說明寫在前面．投資最重要的事第1章　學習第二層思考第2章　了解效率市場與局限第3章　準確估計實質價值第4章　找出價格與價值的關係第5章　理解風險第6章　確認風險第7章　控制風險第8章　注意景氣循環第9章　意識到鐘擺效應第10章　對抗情緒帶來的負面影響第11章　反向投資第12章　找出便宜標的第13章　耐心等待時機第14章　認清預測的局限第15章　察覺所在的景氣位置第16章　認識運氣扮演的角色第17章　採取防禦型投資策略第18章　避開投資陷阱第19章　增加價值第20章　合理預期第21章　把所有重要的事做好 同書類書籍 美國陷阱:如何通過非經濟手段瓦解他國商業巨頭 華爾街不讓你知道的投資金律:掀開美國華爾街黑幕與聯準會祕辛,頂尖投資專家揭露真正的價值投資策略 財華橫溢 2019年全球經濟展望:貿易逆風再起戒慎因應新局 明日飆股:機器人學物聯網彩蛋基因編輯精準醫療:搶先步局下一個十年的價值成長股 會計風險與控制 第二曲線:社會再造的新思維 如何在二十一世紀反對資本主義 退休做中產:你也可以很優游 大師輕鬆讀2013/12/31[第522期][有聲書]:分析決勝負 不大可能法則:誰說樂透不會中兩次? 不工作的世界:AI時代戰勝失業與不平等的新經濟解方 養股我提早20年財富自由:買了不用管、定期會給孝親費、偷偷漲10倍,閉著眼睛抱10年的股票這樣挑 巴菲特貫徹一生的選股策略:賺賠始終來自「理念」 歐債危機的原因與解決之道 國際觀的第一本書:看世界的方法 FQ思維.2,穩健投資很簡單 日本重返世界第一:日本如何重塑自身,及其對美國與世界的重要性 前進穆斯林市場:瞄準穆斯林潛力無限的市場 銀光經濟:55個案例,開拓銀髮產業新藍海 當沖上班族:庶民經濟新行業 掌握市場週期:價值投資大師霍華.馬克斯教你看對市場時機,提高投資勝算 世界最偉大的經濟學經典 股票作手回憶錄:超越時代的投資傳奇無可取代的作手操盤聖經 誰偷走了紅魔?:曼聯的盛世、衰落與再起 三零世界:翻轉厭世代,看見未來,零貧窮、零失業、零淨碳排放的新經濟解方 大師輕鬆讀2011/07/27[第399期]:投資大師教你獲利公式:誰說小散戶不能打敗大盤 洞悉價格背後的心理戰:諾貝爾經濟學獎得主、行為經濟學之父都這樣思考!點燃欲望的心理操縱,掌握訂價、決策、談判的57項技術 利來利往:金融家族的開拓與創新 民主民生的經濟解讀 Previous Next × Close 投資最重要的事:一本股神巴菲特讀了兩遍的書 建議使用「HyRead3」APP掃描QRcode立即借 (操作方式：開啟HyRead3APP→點選"放大鏡"→點選QRcode掃描器)