鉅額交易是甚麼？透過交叉比對，竟然找出聰泰(5474)公司派的 ...

逐筆交易採逐筆競價，隨到隨撮，. 交易時間為09：00 - 17：00，. 配對交易則是依證券商輸入之交易對象、數量及價格撮合成交 ... 您使用的瀏覽器版本較舊，已不再受支援。

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CMoney 發布於2020年01月14日09:31•詹宗霖 (圖片來源：Shutterstock) 盤中一般交易限制過去一年台股行情火爆，也帶動整體成交量向上提升，從1年多前單日千億元上下，到現在動輒1,500億已成為常態，大盤熱度除了反映在台積電(2330)這種大型股的價格上，一些股價偏低的股票，例如面板、低價題材股，也出現成交量放大的狀況，如果有在盯盤的投資人，在這些低價熱門股還會觀察到一個現象，即盤中出現大單拉抬時，外盤出現的數字常常以499為單位，這是因為證交所對於盤中委託數量有單筆上限限制，而這個限制的張數剛好就是499張，繼續看下去…  超過499張的交易方式一般交易的交易時間就是我們熟知的9:00開盤，13:30收盤，張數限制如開頭所述，單筆張數不得超過499張，投資人要買賣超過499張也可以，但就必須分成好幾筆499張來掛單，如過單筆買賣張數大於499張，就必須用鉅額交易的方式。

 鉅額交易的規則根據證交所規定，單一證券交易數量達500交易單位以上或金額達1,500萬元以上，以及5種股票以上且總金額達1,500萬元以上，就符合鉅額交易的門檻，交易方式又分成配對交易及逐筆交易兩種，逐筆交易採逐筆競價，隨到隨撮，交易時間為09：00-17：00，配對交易則是依證券商輸入之交易對象、數量及價格撮合成交，交易時間分為兩格時段，分別是 08:00-08:30及09：00-17：00，此外，鉅額交易不可以融資、融券，現股買賣不得當日沖銷。

可以借券賣出，但成交後不得更改交易類別。

 查詢當日鉅額交易資訊投資人如果要查詢當日鉅額交易資訊，可直接上證交所或是櫃買中心的網站查詢，上面除了會列出當日的成交價、股數、成交金額，還會標示該鉅額交易是屬於逐筆交易還是配對交易，以2020年1月13日的資料為例，會出現的鉅額交易資訊內的，都是單筆金額超過1,500萬，或是張數大於499張的交易。

(資料來源:證交所網站) (註:以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 下圖：櫃買中心的鉅額交易也是以499張與1,500萬做為門檻。

(資料來源:證券櫃檯買賣中心) (註:以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 2018年聰泰(5474)飆漲聰泰(5474)是OTC(櫃買)一間小而美的公司，除了過去幾年獲利表現非常亮眼，其財報無論是現金比例或是應收帳款金額、帳齡也乾淨到讓人嘆為觀止，但該公司卻有一個非常嚴重的問題，由於聰泰(5474)公司股本小，且不喜好與法人圈溝通(研究員打電話去大多被掛電話)，在市場上成為一支非常冷門的股票，單日成交量往往不到百張，但又因為聰泰(5474)公司毛利率高，且為全球最大的影像採集模組供應商，可以搭上一些醫療、電競、人工智慧的題材，加上營收認列是採取標案認列方式，經常出現營收暴起暴落的狀況，因此，時不時會出現一些大戶趁著聰泰(5474)認列標案營收時，進場短線拉抬，這個時候成交量可能會突然從原本的幾十張，一下子變成單日成交數千張，類似狀況在2018及2019年都曾發生過，以2018年為例，主力趁著標案認列期間，營收年增126%與63%時拉抬股價，冷門股突然搖身一變成為熱門股，不僅連續爆量，一個半月漲幅還高達50%，那麼，這與本文的主題鉅額交易又有甚麼關聯性呢？(圖片來源:籌碼K線) (註:以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)  新加坡瑞銀拉抬在2018年8月的拉抬過程中，新加坡瑞銀的大戶為該波大漲的主力之一，從2018年8月到2018年10月，瑞銀共買進了2,470張聰泰(5474)，買進均價落在82.1元，金額大約2億元，但還未等主力繼續拉抬股價，聰泰(5474)認列的標案就已結束，7、8月營收還分別年增126%與63.7%，到了9月卻變成年減4.4%，股價也從9月20日的高點91元，跌到10月30日的低點61.6元，瑞銀主力未實現虧損一度高達5千萬。

(圖片來源:籌碼K線) (註:以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 出現鉅額交易聰泰(5474)股價降溫後，又再度出現成交量不足的問題，買超2,470張的瑞銀也面臨了進退兩難的窘境，就在該大戶套牢2個月後的2019年1月2日，於證券櫃檯買賣中心盤後公告的鉅額交易，赫然出現冷門股聰泰(5474)的名字，從公告來看，鉅額交易是採配對交易，也就是說買方跟賣方已經講好了才開始交易，交易金額為1.73億，交易張數為2,440張，剛好與瑞銀大戶套牢的張數2,470張相去不遠。

(資料來源:證券櫃檯買賣中心) (註:以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 誰把股票買走了？聰泰(5474)的股本只有3.37億，也就是說該公司的總發行張數為3.37萬張，2,440張股票佔整體發行股數的7.24%，而該股票人氣降溫時，往往會面臨流動性風險，不免讓人好奇，是誰願意冒這麼大的風險，承接這2,440張股票？這個答案很快就在2019年2月，聰泰(5474)公布董監事持股後得到了解答，在2018年12月底時，聰泰(5474)董事會的大股東- 威聖投資股份有限公司，持有4,694張股票，但這個數字到了2019年1月，變成7,134張，增加的張數剛好是2,440張，與1月2號的鉅額交易一比對，很快就可以得出一個結論，瑞銀在2018年以81.2元買進2,440張股票，之後可能面臨到賣不掉的流動性風險，於是找上公司派，公司派再以71元買下瑞銀手中的股票，公司派投資公司持股張數達到7,134張，佔比變成21.16%。

下圖：2018年12月持股張數4,694張 (資料來源:公開資訊觀測站) (註:以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 下圖：2019年1月持股張數變成7,134張，增加2,440張(資料來源:公開資訊觀測站) (註:以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 公司派成本67.2元自從公司派以71元用鉅額交易跟主力買進2,440張後，71元在聰泰(5474)就變成非常關鍵的價位，以往聰泰(5474)於營收標案認列完畢後，經常會跌回50元上下初頭，但可能因公司派在2019年1月砸下1.73億買進股票，從2019年1月開始，71元變成這支股票的一個關鍵價位，要特別注意的是，公司派的成本會隨著每一年除息往下調整，以2019年配息3.8元來看，公司派的成本已經從71元向下修正到67.2元。

 (圖片來源:籌碼K線) (註:以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) ♞快速結論最後整理出本文重點如下： 1.單筆超過499張就要採鉅額交易2.鉅額交易分成逐筆交易與配對交易3.證交所與櫃買會公告當日鉅額交易4.可以透過比對鉅額交易、分點、外資買賣超以及董監持股，找出主力或是公司派在一般交易以外的籌碼變動，特定情況下甚至還能抓出公司派的買進成本。

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