10種選擇權交易策略簡介 - 元大證券

10種選擇權交易策略簡介： · 一、買進買權. 大漲：, 1. 看漲。

· 二、賣出買權. 不漲：, 1. 認為行情「不會漲」。

· 三、買進賣權. 大跌： · 四、賣出賣權. 不跌： · 五、買權 ... ComponentArtMenu::Unlicensedcontrol.Clickhereformoreinformation      本公版為期貨選擇權客戶專屬版本。

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10種選擇權交易策略簡介： 一、買進買權   大漲： 1.看漲。

    2.對期貨空頭部位避險或獲利了結。

二、賣出買權   不漲： 1.認為行情「不會漲」。

    2.對期貨多頭部位獲利了結。

三、買進賣權   大跌： 1.看跌。

    2.對期貨(現貨)多頭部位避險。

    3.期貨多頭部位獲利了結。

四、賣出賣權   不跌： 1.認為行情「不會跌」。

    2.對期貨空頭部位獲利了結。

五、買權多頭價差   溫漲：看小幅上漲。

六、賣權空頭價差   溫跌：看小幅下跌。

七、買進跨式   小幅突破：看噴出方向未定，適用於過年、選舉或其他關鍵轉折之前。

八、賣出跨式   小幅盤整：看區間震盪。

九、買進勒式   大幅突破：看區間震盪。

十、賣出勒式   大幅盤整：看區間震盪。

一、買進買權 交易方式： 買進一口買權(Call) 策略動機： 認為台股指數出現大漲的可能性很大時，適用此策略 優點： 1.最大損失有限，僅為買進時所付的權利金點數。

2.行情真如預期大漲時，可擁有無限報酬的機會。

缺點： 必須承擔權利金的時間價值流失。

例如： 數家國際企業即將公佈財報，且預期財報數據大好、台股可能會受到影響出現大漲時，即可採用此買進買權策略。

二、賣出買權 交易方式： 賣出一口買權(call) 策略動機： 認為台股指數小幅走跌時，適用此策略 優點： 最無時間價值流失的負擔，反而可賺取時間價值 缺點： 1.須承擔指數反向出現大漲時，無限損失的風險。

2.最大獲利僅為所收取之權利金。

3.須先行存入保證金。

注意事項： 出現走勢與預期相反時，需考量避險操作 例如： 因成交量逐步萎縮，預期台股將逐日下探時，便可採賣出買權策略。

三、買進賣權 交易方式： 買進一口賣權(put) 策略動機： 認為台股指數出現大跌的可能性很大時，適用此策略 優點： 1.最大損失有限，僅為買進時所付的權利金點數。

2.行情真如預期大跌時，可擁有無限報酬的機會。

缺點： 必須承擔權利金的時間價值流失。

例如： 數家國際企業即將公佈財報，且預期財報數據極差、台股可能會受到影響出現大跌時，即可採用此買進賣權策略。

四、賣出賣權 交易方式： 賣出一口賣權(put) 策略動機： 認為台股指數小幅上揚時，適用此策略 優點： 最無時間價值流失的負擔，反而可賺取時間價值 缺點： 1.須承擔指數反向出現大幅下跌時，發生無限損失的風險。

2.最大獲利僅為所收取之權利金。

3.須先行存入保證金。

注意事項： 出現走勢與預期相反時，需考量避險操作 例如： 因成交量逐步萎縮，預期台股將逐日上揚時，便可採賣出賣權策略。

五、買權多頭價差 交易方式： 同時買進較低履約價的買權(Call)、以及賣出較高履約價的買權(Call) 策略動機： 認為台股指數格局偏漲、但波動程度不會太大，如果不願冒看錯行情出現大跌的風險、又同時要考量節省權利金成本等因素，適用此策略！ 優點： 1.最大損失有限。

2.權利金支出比一般的單邊買進部位便宜。

3.行情真如預期上漲時，可擁有一定報酬的機會。

缺點： 必須放棄無限獲利的可能。

此交易方式，限制住獲利點數，若行情出現大漲，則無法賺取其它上漲的利潤。

例如： 經濟成長前景仍佳，股市雖無大好消息，但預期指數即將緩步走揚時，可運用此策略。

六、賣權空頭價差 交易方式： 同時買進較高履約價的賣權(Put)、以及賣出較低履約的賣權(Put) 策略動機： 認為台股指數格局偏跌、但是波動程度不會太大，如果不願冒看錯行情出現大漲的風險、又同時要考量節省權利金成本等因素，適用此策略！ 優點： 1.最大損失有限。

2.權利金支出比一般的單邊買進部位便宜。

3.行情真如預期下跌時，可擁有一定報酬的機會。

缺點： 必須放棄無限獲利的可能。

此交易方式，限制住獲利點數，若行情出現大跌，則無法賺取其它下跌的利潤。

例如： 台股成交量持續萎縮、經濟成長前景也出現隱憂，股市雖無大壞消息，但預期指數即將緩步偏跌時，可運用此策略。

七、買進跨式 交易方式： 同時買進一口相同履約價的買權(Call)、以及買進一口相同履約價的賣權(Put) 策略動機： 在台股指數行情不確定(不確定會大漲或會大跌)，只是預期大盤將有大幅度波動的情形下適用此策略！ 優點： 1.最大損失有限，僅為買進時所支付的權利金點數。

2.行情真如預期發生大漲或大跌時、皆可擁有無限報酬的機會。

缺點： 必須承擔權利金的時間價值流失。

例如： 某大國際企業即將公佈財報，預期台股將會有劇烈反應，但不知是會大漲或大跌之時，便可以採此策略。

八、賣出跨式 交易方式： 同時賣出一口相同履約價的買權(Call)、以及賣出一口相同履約價的賣權(Put) 策略動機： 認為台股指數波動趨緩，將出現小幅區間整理時，可適用此策略 優點： 1.無時間價值流失的負擔，反而可賺取時間價值。

2.區間判斷正確之下，權利金收入較單純賣出買權或賣出賣權為高。

3.權利金收入較賣出勒式策略為高。

缺點： 1.須承擔在指數出現大幅下跌或上漲時，發生無限損失的風險。

2.最大獲利僅為所收取之權利金。

3.須先行存入保證金。

4.鎖定住的整理區間較賣出勒式組合策略窄。

注意事項： 當價格突破鎖定區間時，需考量避險操作 例如： 急漲或是急跌之後，交易趨於平淡，又無重要消息公佈，而預期現貨將在小區間整理時，便可採賣出跨式策略。

九、買進勒式 交易方式： 同時買進一口不同履約價的買權(Call)、以及買進一口不同履約價的賣權(Put) 策略動機： 在台股指數行情不確定(不確定會大漲或大跌)，只是預期大盤將有大幅度波動的情形下適用此策略！ 優點： 1.與買進跨式組合類似，但權利金損失相對較小，僅損失買進價外選擇權時所付的權利金點數。

2.行情真如預期發生大漲或大跌時、皆可擁有無限報酬的機會。

缺點： 必須承擔權利金的時間價值流失。

例如： 某大國際企業即將公佈財報，預期台股將會有劇烈反應，但不知是會大漲或大跌之時，便可以採此策略。

十、賣出勒式 交易方式： 同時賣出一口不同履約價的買權(Call)、以及賣出一口不同履約價的賣權(Put) 策略動機： 認為台股指數波動趨緩，且將小幅區間整理時，可適用此策略！ 優點： 1.無時間價值流失的負擔，反而可賺取時間價值。

2.區間判斷正確之下，權利金收入較單純賣出買權或賣出賣權為高。

3.鎖定住的整理區間較賣出跨式組合策略寬。

缺點： 1.須承擔在指數持續大幅下跌或上漲時，發生無限損失的風險。

2.最大獲利僅為所收取之權利金。

3.須先行存入保證金。

4.權利金收入較賣出跨式組合策略為少。

注意事項： 當價格突破區間時，需考量避險操作。

例如： 急漲或是急跌之後，交易趨於平淡，又無重要消息公佈，而預期現貨將在固定區間整理時，便可採賣出勒式策略。