恆大債務危機- 维基百科，自由的百科全书

恆大債務危機是2021年中國恆大集團發生的債務危機。

截至2021年9月，恆大的債務超過3,000億美元。

12月3日，广东省人民政府约谈恒大集团实控人许家印，并应恒大集团 ... 恆大債務危機 維基百科，自由的百科全書 跳至導覽 跳至搜尋 本條目存在以下問題，請協助改善本條目或在討論頁針對議題發表看法。

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恆大債務危機是2021年中國恆大集團發生的債務危機。

截至2021年9月，恆大的債務超過3,000億美元[1]。

12月3日，廣東省人民政府約談恆大集團實控人許家印，並應恆大集團請求，派出工作組[2]。

目次 1背景 2債務成分與規模 3處理 4影響 5過程 5.12020年 5.22021年 5.32022年 6參考來源 背景[編輯] 2016年10月，恆大集團宣布欲借殼「深圳經濟特區房地產（集團）股份有限公司」（000029.SZ，簡稱「深深房」），分拆恆大地產回歸大陸Ａ股上市。

2017年3月，恆大引入了人民幣1,300億元的戰略投資，涉及27個投資協議，包括蘇寧電器等[3]。

但借殼計劃一直至2020年仍未能成事，深深房自2016年9月14日起停牌，已超過4年，2020年9月21日，深深房公吿稱，還將繼續停牌。

[4] 債務成分與規模[編輯] 恆大欠供應商、債權人和投資者總計1.9665萬億元人民幣（合3,000多億美元）[5]，大致相當於2020年中國國內生產總值的2%[6]。

恆大2021年6月30日公布的年中財報顯示，恆大淨負債率達99.8%。

[7] 處理[編輯] 2021年9月29日，宣佈出售盛京銀行19.93%股權予瀋陽市一間國企，合共作價99.93億元人民幣，全部用作償還對盛京銀行的債務。

據知情人士透露，中國恆大為避免美債違約，10月已出售2架私人飛機，套現超過5,000萬美元，而目前正準備為另一架大型飛機尋找買主[8]。

影響[編輯] 恆大的債務危機造成了全球股市不同跌幅。

日經225指數下跌超過2%，美國道瓊指數9月20日下跌1.8%、德國DAX指數下跌2.3%，法國CAC4下跌1.7% 過程[編輯] 2020年[編輯] 2020年2月，恆大宣布全國在售樓盤作出歷來最大的減價促銷，2月18日至29日期間全國在售樓盤住宅可享75折優惠，3月1日至31日期間全國在售樓盤（包括公寓及寫字樓）可享78折優惠。

除折扣外，恆大還在首付按揭等環節給出了不同程度的額外優惠。

恆大副總裁劉雪飛指這是恆大史上最大的優惠。

[9] 8月20日，住房和城鄉建設部、中國人民銀行約談了12家房企，拋出房企「融資新規」的「三條紅線」作債務管控：要求房企剔除預收款後的資產負債率不得大於70%，淨負債率不得大於100%，以及現金短債比不小於1。

恆大的資產負債率為82%、淨負債率為199%、現金短債比為0.4倍，完全觸及「三條紅線」，難以向銀行等金融機構融資。

同年9月6日，恆大集團董事局主席許家印在行銷策略會議上再宣布，自9月7日起至10月8日，恆大全國樓盤全線再減至7折促銷，至少覆蓋全國600個樓盤，目標是每月銷售額達1,000億元人民幣。

[10][11] 9月24日，中國內地網站流傳一份聲稱是恆大集團向廣東省政府發出的《恆大集團關於懇請支持重大資產重組項目的情況報告》，報告指恆大有息負債餘額達8,355億元。

該報告「懇請」政府協調推薦恆大地產借殼A股上市公司「深深房」，並稱若恆大地產無法按期完成重組，須於2021年1月31日前償還戰略投資者人民幣1,300億元本金及137億元分紅。

若1,300億元由權益變為負債，可能令集團現金流斷裂，引發相關銀行等金融機構及債權市場的交叉風險，產生金融系統性風險。

報吿內容顯示，有息負債涉及銀行類金融機構128家，借款餘額為2,323億元；涉及非銀行類金融機構121家，借款餘額為3,684億元；涉及境內公司債券496億元，境外債券1,852億元。

當中國內銀行借款餘額最高十位為：中國民生銀行（293億元）、中國農業銀行（242億元）、浙商銀行（113億元）、中國光大銀行（105億元）、中國工商銀行（103億元）、中信銀行（94億元）、浦發銀行（92億元）、興業銀行（81億元）、江西銀行（77億元）及盛京銀行（70億元）。

受該份報告影響，恆大（3333）股價當日下跌5.58%，收報15.22元，恆大汽車（0708）亦受波及，股價跌8.63%，收市報19.3元。

然而恆大於當晚回應指相關文件是捏造。

[12][13][14][15]雖然恆大已否認《恆大集團關於懇請支持重大資產重組項目的情況報告》之內容，但仍未獲市場信任，2020年9月25日，恆大地產集團的債券價格普遍下挫，當中「19恆大01」及「19恆大02」債價急跌約三成並「跌停牌」。

評級機構標普下調恆大集團、恆大地產，以及旗下境外融資平台天基控股的評級展望，由「穩定」下調至「負面」，確認長期評級為B+。

[16][17][18] 9月29日，恆大宣布與863億元人民幣戰略投資的投資者簽訂補充協議，這些投資者同意繼續持有恆大地產權益，不要求進行回購。

外電引述消息人士指，國務院副總理劉鶴主持的委員會，考慮引入國企為恆大股東，或批准恆大汽車回歸A股上市計劃。

[19] 2021年[編輯] 2021年6月22日，惠譽國際將恆大集團的長期外幣發行人違約評級由「B+」下調至「B」，評級展望為「負面」。

[20] 7月13日，江蘇省無錫市中級人民法院批准廣發銀行宜興支行訴訟前財產保全的申請，裁定凍結中國恆大旗下子公司宜興市恆譽置業、恆大地產集團共1.32億元人民幣的銀行存款。

7月19日消息廣泛流傳後多間與中國恆大有關的上市公司股票大幅下跌。

中國恆大於同日下午3時發表聲明，指廣發銀行宜興支行濫用訴訟前保全。

[21][22]7月22日，恆大集團發表聲明指廣發銀行申請財產保全一事已妥善解決。

[23] 7月26日，《明報》報導「鋤Dee會」成員持有的上市公司在6月和7月分別買入中國恆大發行的債券和票據，包括中譽集團和泛海國際。

[24] 7月27日，中國恆大宣佈取消此前公佈的特別分紅方案[25]。

同日，新聞報導標準普爾將中國恆大的信貸評級由「B+」下調兩級至「B-」，評級展望為「負面」，中國恆大旗下的恆大地產、天基控股的評級展望亦同樣被評為「負面」。

[26] 7月28日，惠譽國際再次調低中國恆大的評級，由「B」下調至「CCC+」。

[27] 8月2日，中國恆大向騰訊出售恆騰網絡7%股份，總代價20.685億元。

同時向獨立第三方出售4%股份，總代價11.82億元。

中國恆大同時向恆騰網絡提供一筆共20.7億元的五年期無抵押無息股東貸款。

[28] 8月6日，財新網報導，中華人民共和國最高法院要求所有涉及中國恆大的案件須移交由廣州市中級人民法院集中管轄。

[29]同日，標準普爾將中國恆大、恆大地產及和天基控股的信用評級由「B-」下調兩級至「CCC」及展望負面，[30]屬於標準普爾的「垃圾債券」評級，只比正式債務違約高四級。

[31] 8月11日，《香港01》獨家報導中國恆大計劃將恆大物業出售予以萬科牽頭的企業。

[32]翌日，《財聯社》報導萬科、碧桂園曾與中國恆大洽談，惟因價格不合而退出收購事宜。

[33] 8月17日，恆大地產董事長從集團董事局主席許家印改為趙長龍，集團總經理及法人亦從柯鵬變為趙長龍。

[34] 8月19日，中國人民銀行、銀保監會相關部門負責人約談恆大集團高管，強調恆大集團必須認真落實中央關於房地產市場平穩健康發展的戰略部署，努力保持經營穩定，積極化解債務風險，維護房地產市場和金融穩定；依法依規做好重大事項真實信息披露，不傳播並及時澄清不實信息[35]。

9月8日，有傳媒報導中國恆大通知兩間銀行將停止支付9月21日到期的貸款利息。

[36]多家評級機構調低中國恆大的信用評級。

穆迪將信用評級由「Caa1」下調至「Ca」，惠譽將中國恆大的信用評級由「CCC+」下調至「CC」[37]。

《財新》指恆大集團旗下的投資理財公司「恆大財富」已暫停部分兌付。

9月10日，董事局主席許家印召開「恆大財富專題會」，來自中國各地的投資者到恆大位於深圳的總部及分公司抗議，要求贖回理財產品，並高叫「許家印，還我血汗錢！」等口號。

會上恆大財富執行董事兼總經理杜亮承認5月31日因家中有急事已提前贖回所投資的理財產品。

9月13日，由於恆大財富爆發兌付危機，有多名投資者包圍了恆大在廣東深圳的總部大樓抗議。

恆大晚間發布聲明稱，「公司目前確實遇到了前所未有的困難，但公司堅決履行企業主體責任，全力以赴復工復產，保交樓，想盡一切辦法恢復正常經營，全力保障客戶的合法權益。

」[38]而此時有6名高管提前贖回恆大財富。

恆大集團隨後責令6名管理人員提前贖回的款項必須限期返還。

[39][40]同日，恆大集團提供現金分期兌付、實物資產兌付、沖抵購房尾款兌付三種方式供投資者選擇。

[41][42][43] 9月14日，恆大集團在向香港交易所提交的公告中承認，恆大物業合約銷售金額在2021年6月-8月呈下降趨勢，並預測在9月將繼續大幅度下降。

[44] 9月15日，標普再次下調恆大集團信貸評級，由「CCC」下調至「CC」，並指流動性和融資渠道嚴重萎縮。

[45]同日，中誠信國際將恆大地產的信用等級由「AA」調降至「A」。

[46] 9月16日，恆大集團所有存續的公司債券停牌1個交易日。

[46] 10月4日，香港聯交所披露，中國恆大的股票於10月4日上午九時起短暫停止交易。

[47] 10月10日，恆大集團稱，提前贖回恆大財富投資產品的6名高管，已經在10月8日前將所有提前贖回的款項全數歸還至恆大財富指定帳戶，並已對6名高管進行問責懲處。

[48] 10月15日，中國人民銀行金融市場司司長鄒瀾在第三季度金融數據統計發布會上表示，恆大集團問題是個別現象，其金融風險外溢性「可控」[49]。

12月3日，恆大集團在香港聯交所發布無法履行2.6億美元擔保責任的公告，公司稱自2021年9月份以來，集團積極與財務顧問和法律顧問評估公司的資本架構及流動性情況，探索所有可行方案，並與境外債權人保持持續溝通，鑑於目前的流動性情況，集團不確定是否擁有充足資金繼續履行財務責任。

當晚，廣東省人民政府約談恆大集團實控人許家印。

應恆大地產集團有限公司請求，為有效化解風險，廣東省人民政府同意向恆大地產集團有限公司派出工作組，督促推進企業風險處置工作，督促切實加強內控管理，維護正常經營[50][2]。

中國人民銀行負責人表示，恆大集團出現風險主要源於自身經營不善、盲目擴張；中國銀保監會新聞發言人表示，銀保監會關注到恆大集團對一筆境外債券未能履行擔保義務，這是市場經濟中的個案現象；中國證監會有關負責人介紹，恆大集團經營管理不善、盲目多元化擴張，最終導致風險暴發，屬於個案風險[51]。

12月6日，中國恆大發布公告，稱考慮到集團面臨經營上和財務上的挑戰，董事會決議設立風險化解委員會[52]。

委員會主席分別由許家印及粵海控股集團有限公司副總經理劉志鴻擔任委員會聯席主席，風險化解委員委員會成員包括部分的恆大高層，還包括中國信達、粵海控股、越秀集團、國信證券股份有限公司、北京中倫律師事務所的代表。

[53] 2022年[編輯] 2022年1月4日，恆大表示，2021年的房地產銷售比2020年下降了39%。

並且由於海南地方當局的行政處罰，恆大被責令拆除海花島的數十棟建築。

當天抗議者聚集在恆大廣州辦公室外，要求恆大退款。

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