驚呆了！ETF 竟然是這樣搞？不想倒賠，投資前一定要先看它的 ...

(圖/shutterstock)高雄光之穹頂~陳金瑩ETF ( Exchange Traded Funds )本質上是一種基金但與 ... 原理也全都相同 ... 找出標的指數與ETF 的每日漲跌幅.   跟著達人學投資理財從這裡開始投資自己的腦袋健康勝過財富5分鐘投資學院 投資洞見羅威權證小哥苦命程序員籌碼分析達人無聊詹CMoney官方蔡司林恩如金湯尼小資女艾蜜莉華倫股市阿水溫首盛自由人Nico妮可價值部長-畢卡胡美股夢想家-施雅棠丹尼爾期權先生算利教官股人阿勳老簡阿格力不敗教主-陳重銘發財1哥腫材彭懷男愛德恩_小朋友學投資VIP專屬文章籌碼K線VIP專文老簡VIP專屬文章不敗教主APPVIP文丹尼爾APP訂閱電子書美股夢想家-施雅棠VIP愛德恩小朋友_VIP無聊詹VIP專屬文章蔡司-選股顯微鏡VIP文章籌碼K線VIP清單投資理財達人小資女艾蜜莉權證小哥林恩如無聊詹阿斯匹靈老簡免費文章金湯尼羅威阿格力-價值成長股股市阿水Jeff股魚算利教官楊禮軒蔡司廖義榮Taylor自由人freeman自由人當沖交易學園自由人恩汎溫首盛學員分享陳重銘王奕辰(王衡)不敗教主APP個股分析美股夢想家-施雅棠Free發財一哥黃唯碩廖兄(Trendx)愛德恩-小朋友學投資温首盛籌碼Ｋ線研究小組專欄籌碼Ｋ線研究小組CM早晚報籌碼K線研究小組台股下午茶台股晨間報台股盤中獵報股市一週大事Peter籌碼教室美股大全集從理財到投資散戶也要懂總經雪球股實單系列績優股筆記美股美股美股快訊美股研究報告美股K線美股入門大師選股產業研究報告即時消息產業研究報告技術面技術面技術面選股技術分析技術分析入門短線操作技術型投資者專文籌碼面籌碼面籌碼分析籌碼面選股籌碼選股5分鐘學會籌碼分析籌碼健檢籌碼健診籌碼策略籌碼分析專文基本面基本面價值投資基本面選股艾蜜莉付費個股分析價值型投資者專文艾蜜莉免費個股分析艾蜜莉投資入門艾蜜莉新手理財季報資料艾蜜莉APP介紹世界(5347)艾蜜莉進階選股鈊象(3293)泰昇-KY(8480)營業淨利率鉅明(8928)復盛應用(6670)FacebookTwitterAirPods真無線耳機安隆Enron耶魯大學捐贈基金智慧城市保全業實威(8416)大塚(3570)理財寶開箱文籌碼k線籌碼K線APP艾蜜莉定存股選股勝利組艾蜜莉APP林恩如-長線聚寶盆股人阿勳潛力股-價值河流圖林恩如-強棒旺旺來無聊詹-盤中警報器籌碼K籌碼K線APP羅威-KD生命力溫首盛-黃綠紅海撈操作法盤中警報器權證小哥-飆股口袋名單羅威傳家寶權證小哥-地板天花板反轉價位監控表莊家幫您選權證股海掃雷系統權證小哥-盤中獨門監控主力能量匿藏股金湯尼-盤中台指趨勢雷達黃唯碩-當沖雷達主力收購權證評估表(認購)股魚-價值趨勢線系統恩汎－獲利領息價值股個股事件行情大解密Trendx二合一籌碼包0050(台灣50)打敗定存凱旋指數投資錦囊CMoney官方CMoney官方理財專區讀書心得財經The.BestCMoney金融看板台股熱身操台股筆記研究報告我的人生我的選擇主編的產業研究室活動公告講座情報站爆料漲知識第一份薪水就該買股票數據貓頭鷹影音專區CM實習計畫月營收資料理財小學堂理財股票存股理財小學堂理財好輕鬆投資理財ETF投資觀念投資入門定存股新手入門投資小學堂元大台灣50(0050)投資方法投資新手輕鬆理財投資觀點投資組合投資十大問題理財問題台灣50投資心態定時定額輕鬆學理財存款投資理財新手村教育投資迷思ROE護城河籌碼K線研究小組專欄作者菜圃股倉貓奴看台股雞尾酒投資BarPeter投資去早報主播-AA總經理財How專欄作者陳唯泰Jenny專欄作者文股人阿勳阿格力不敗教主陳重銘DPMr.Market市場先生副總裁的理財日誌妮可要投資地球人抱抱阿升理財筆記阿升dolin66的財經筆記范聖武Star產業生活投資＆投資生活丹尼爾富朋友一個分析師的閱讀時間投資客日誌腫材彭懷男財子學堂懶人經濟學小賈思達的金融筆記本林書廷狄驤老余麥樹仁崔敖庭霜劍投資團隊財經投資策略計量選股VVIP付費文章元大臺灣ESG永續ETF合作媒體專欄Money錢理財周刊草根影響力新視野得到統一投顧先探投資周刊卓越雜誌女人變有錢財訊雙週刊今周刊Money101股感知識庫Money錢-理財之夜財經傳訊商周出版優渥誌Cheers快樂工作人雜誌財訊天下文化女人迷(womany)小花平台HandsUp創業智庫POCKETMONEYMBAtics經濟日報天下雜誌MY83保險網媽媽經時報文化出版理財生活理財小技巧教育學習存錢省錢生活新知理財FUN輕鬆保險有錢人都這樣做小資族存錢退休退休金勵志感人名人語錄生活理財2021雙11優惠我要變有錢保險規劃家庭理財健康養生壽險保單退休規劃加薪勞保休閒娛樂稅理財雞湯消費儲蓄房貸基金基金小學堂近期講座 Rss訂閱 股票像爸爸，為了1家打拼！但男人背後總有個女人，讓你買股票不怕虧損...快來謝謝「她」 呆薪女的【買屋理財術】，2萬買股3年滾出新成屋！月光族成功存下一桶金… 驚呆了！ETF竟然是這樣搞？不想倒賠，投資前一定要先看它的...追蹤誤差 2017.3.14 最後更新於2017.5.8 36344 陳金瑩 凱旋指數投資錦囊 收藏 (圖/shutterstock) 高雄光之穹頂~ 陳金瑩   ETF(ExchangeTradedFunds) 本質上是一種基金 但與傳統主動式操盤基金相比 它的操盤方法是儘量去複製某個指數 幫你達成避開選股的麻煩 賺取指數報酬的投資目標   ETF除了收你比較低的管理費以外 還可以直接在市場上交易 等於兼具了股票與基金的優點 是近年來，理財市場的當紅炸子雞 佔台股成交比重已高達10%！   早年講到ETF 投資朋友大多只熟悉 0050 一檔 但如今，ETF已高達69檔 還有啥正向2倍、反向2倍...之類的 甚至還會幫你去買美股、買石油...真的有夠酷炫！   不過請注意 雖然ETF是懶人救星 但這不代表，隨便買就會賺錢 而且既然投資ETF最重要目的是「複製指數」 如果你買到...很不會複製，抄得很不像的ETF 卻還要付給基金公司高額管理費 那可真是賠了夫人又折兵！   所以這篇文章 我想跟投資朋友分享 評估一檔ETF最重要的方法...   (歡迎加入►► 凱旋投資術FB社團 )     追蹤誤差 是ETF的靈魂，也是ETF的生命 當我們買進ETF後 會希望如果指數漲1% 我們的ETF也要漲1%； 而如果指數跌1% 無法避免，我們的ETF也會跌1% 總之，就是該ETF的表現 一定要跟標的指數非常接近 否則就會失去買ETF的意義   而且就算它是什麼反向型、2倍型 原理也全都相同 對於反向型來說 若標的指數跌1%，我們的ETF就要反過來漲1% 對正向2倍型來說 若標的指數漲1%，我們的ETF就要漲2%   至於如何衡量，我們的ETF到底「抄」的像不像呢？ 數學上，有一個很好的方法：追蹤誤差(TrackingError)   計算追蹤誤差，有4個步驟   1.找出標的指數與ETF的每日漲跌幅 2.將兩個數字相減，得出績效表現差額 3.計算績效表現差額的標準差 4.將該標準差年化   上面4個步驟雖然看起來很難 但其實現在的Excel很厲害 只要你能備齊步驟1所需的資料 就能很快自己算出來囉！   但有一點要補充 衡量ETF到底抄的像不像 有「淨值表現」與「市價表現」兩個面向 理論上，淨值表現會是對基金公司比較公平的衡量指標 但由於我們買賣ETF，是用「市價」在交易 而且如果我們用市價來計算追蹤誤差 等於同時也在衡量該檔ETF的造市品質好不好 所以在步驟1：找出該檔ETF的每日漲跌幅 我建議可以先用「市價」來做 而且市價從券商看盤軟體便可取得 會比淨值更容易計算   接下來 我以台灣5檔「台股指數」ETF為例 示範一次喔！   追蹤誤差計算範例 圖片來源：陳金瑩   把原始資料排在上圖第一個區塊 然後把每日漲幅差額算在第二個區塊 (若為反向ETF，符號要變號；若為2倍ETF，指數漲幅要先x2再相減) 第三個區塊直接下Excel的標準差函數：STDEV 進行年化後 便可快速得到每一檔ETF的追蹤誤差了！   台股指數ETF之追蹤誤差 圖片來源：陳金瑩   我將計算結果摘要於上圖 以台灣兩檔反向型ETF來說 追蹤誤差(抄指數的功力)約為3% 僅勉強達及格的水準 至於兩檔正向2倍ETF 追蹤誤差更是高達6% 這應不算是理想的表現   如何解讀追蹤誤差的數值？   在常態分配的假定之下 若一檔基金的追蹤誤差為3% 表示一年過後 ETF與加權指數的績效表現 有68%的機率介於正負3%之間 (一倍標準差) 有95%的機率介於正負6%之間  (兩倍標準差)     換句話說 如果一年過後指數漲3% 追蹤誤差3%的ETF，報酬率可能介於0~6%之間 而如果極端情況出現了 ETF報酬率可能會介於–3%~+9%之間 由於我們應該不太會希望出現指數漲3% 買了ETF卻倒賠3%的悲慘結果 所以追蹤誤差最好要在3%之內 這是評估一檔指數型基金的基本要求   投資結論 從實證數據來看 兩檔反向型ETF，勉強在及格邊緣 而若你想買桿型ETF 可能還要仔細研究一下它們的表現喔！   其實從「指數優劣」的標準來看 台股指數由於涵蓋的範圍較廣 (有800檔股票) 會是比 五十指數 更適合做長期投資的標的 但台股指數ETF的市場發展卻遠遠不如0050ETF 背後的原因，除了0050ETF為市場先行者 已經優先卡到很多商機 還有台股指數ETF要面臨「台指期貨」的直接競爭 所以這幾年雖然ETF市場大放異彩 但台股指數ETF的規模，其實沒有成長很多   《完整操盤工具都在這》     無論如何 今天你已經學到了衡量一檔ETF最重要的方法 只要你能找齊相關的資料 不管是黃金、石油...甚至是美債ETF 都可以套用到 我 分享的追蹤誤差公式 自行幫你的ETF...做一下健診喔！     《本文作者簡介 》 陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所 歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構 累積了15年豐富投資經驗 現為自由投資人   老師經常在網路上分享他的投資方法 並著有 凱旋投資術 這本經典著作 目的是幫助別人： 〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞 在FB上有接近5萬名粉絲 受到廣大網友的喜愛！   如果你喜歡這篇文章的話 歡迎幫老師的 粉絲專頁 按個讚 ↓↓ 下次有新文章時~您才會優先收到喔！     本文作者 陳金瑩 的Line與FB專頁      ​​​ 《 順手「按」讚 ↓ 以後都能收到最新文章唷》   本文受著作權保護，請勿侵權！   上一篇 股票像爸爸，為了1家打拼！但男人背後總有個女人，讓你買股票不怕虧損...快來謝謝「她」 下一篇 呆薪女的【買屋理財術】，2萬買股3年滾出新成屋！月光族成功存下一桶金… 熱門文章排行 投資，大家都用理財寶 有 人正在使用理財寶 最新文章分享 熱門作者 文章分類 如何快速截圖寫筆記? {"isLogin":0,"IsFromNotes":"","PaidNote":{"ProductId":2098,"AuthorCustomerId":0,"Price":0}} 加入收藏 選擇分類：  (新增分類)