巧用隱含波動率科學買賣期權 - 富途牛牛

想要了解期權隱含波動率IV是什麼，我們要先了解一下波動率是什麼。

波動率，是衡量事物在一定時期內的穩定性的指標，變動大，則波動率高，變動小， ... 登入/註冊下載App掃碼立即下載在線客服登入後諮詢在線客服+恭喜您！成功領取價值超5000港元/年的高級行情前往體驗>>首頁行情資訊牛牛圈課堂投資課程詞條百科幫助中心關於語言简繁EN 巧用隱含波動率科學買賣期權 2.4萬人學過2022.05.13 什麼是隱含波動率IV？如何根據隱含波動率買賣期權呢？ 想要了解期權隱含波動率IV是什麼，我們要先了解一下波動率是什麼。

波動率，是衡量事物在一定時期內的穩定性的指標，變動大，則波動率高，變動小，則波動率低。

舉個例子，「冬暖夏涼」代表了一個地方四季温度變化大，我們就可以説這個地方的温度波動率高；如果我們説一個地方「四季如春」，則代表了這個地方四季温度變化小，波動率低。

在期權中也是如此，標的資產的波動率變化和期權價格呈正相關性，也就是説標的資產的波動率越大，期權價格越高，反之亦然。

這個也很好理解，標的資產波動的幅度越大，對買方來説，實現自己預期的可能性越大，所以付出的成本就越高。

對賣方則相反，標的資產的波動率高，賣方的風險就越大，所以收取的期權金就越高。

在此基礎上，我們來理解期權的隱含波動率交易。

跟期權有關的波動率有三個，分別是歷史波動率HV、預測波動率以及隱含波動率IV。

歷史波動率HV是指標的資產的歷史實際波動率，即通過對標的資產在過去一段時期內價格變化的統計得出的波動率。

預測波動率是在統計歷史波動率的基礎上，推斷出來的用來給期權理論定價的波動率。

但理論和實際是有差距的，打個不嚴謹的比方，就像是根據股票的估值模型推斷出股票的預測價格，它往往和股票的實際價格是有差異的。

而隱含波動率IV就是期權當下市場給出的波動率，是根據期權的現價倒推出來的，代表了市場當下對標的資產未來的波動率的看法。

但是市場當下對未來的看法一定是對的嗎？不是的，所以隨着時間的推進，標的資產的實際波動情況和前一刻市場預計的波動情況會有偏差。

這就是交易期權隱含波動率的基礎。

當實際的波動率將大於隱含波動率，你就可以做多隱含波動率。

反之，就可以做空隱含波動率。

金融市場上最直觀的波動率交易就是對VIX指數的交易。

VIX指數又稱恐慌指數，是用來衡量標普500指數隱含波動性的指數。

投資者可以像交易股票那樣交易這個指數。

對於股票期權的簡單的波動率交易策略，思路都是一樣的，就是構建期權策略對沖掉其他因素對期權價格的影響，只剩下波動率對期權策略的影響，從而實現對股票期權的波動率交易。

我們都知道，期權的價格主要由以下幾個要素決定：1.標的資產的價格2.期權行權價3.期權剩餘存續期4.標的資產的波動率5.無風險利率6.標的資產的股息率（如有）如果只做波動率交易，就要排除其他干擾項，比如同時買入相同標的資產、到期日、行權價和數量的put和call，就是一個做多波動率的交易。

這個策略對股票的價格方向沒有預期，但需要上漲或下跌一定的幅度才能獲利，這是一個常用的期權波動率交易策略，叫買入跨式組合，是跨式組合的一種，與之對應的看空波動率組合是賣出跨式組合，由同時賣出相同標的資產、到期日、行權價和數量的put和call構成。

其他常見的期權波動率交易策略還有寬跨式組合、蝶式價差組合等。

為了方便記憶，繼續不嚴謹地打比方，把期權隱含波動率交易想像成股票交易。

我們已知，假設沒有其他因素影響的情況下，期權價格越高，隱含波動率就越高，你預計隱含波動率會降低，那麼此時適合賣出期權，就好像是你覺得當下股價高了，預計要下跌，所以賣出股票一樣。

反之，期權價格低，隱含波動率低，如果你預計隱含波動率會上漲，就適合買入期權。

不管是買入call還是買入put，在波動率交易上，都是一樣的邏輯。

風險及免責提示：以上內容不構成任何金融營銷或投資邀約，亦不構成任何投資建議，在作出任何投資決定前，投資者應根據自身情況考慮投資產品相關的風險因素，並於需要時咨詢專業投資顧問意見。

相關推薦目錄財報季如何用好期權策略？ 什麼是隱含波動率IV？如何根據隱含波動率買賣期權呢？ 蘋果Q2財報來襲，期權看漲卻又想損失低？該如何操作 特斯拉Q1財報來襲，不賭漲跌，如何靠跨式期權賺個盆滿缽滿？ 財報季，如何用期權策略【多賺一桶金】？ 回到頂部