解讀|雲計算付費用戶翻番 阿里財報揭開增長下一級

雲不久前關於「阿里明年將不再提電商」語出驚人，在財報業績上也得到了佐證。

北京時間11月2日晚7點，阿里巴巴集團發布2017財年二季報，繼上季度開始分部披露業績後，該季度仍按照核心電商、雲計算、數字媒體與娛樂、創新及其他業務四分部進行披露。

其中阿里雲付費用戶數與去年同期相比翻番，成為最大亮點之一。

整體上看，第二財季經調整自由現金流達139.43億元;總收入為342.9億人民幣，同比增長55%;凈利潤為70.8億元，去年同期凈利潤則高達227億元，同比下降69%。

分析認為，這並非因經營層面因素所致，而是去年同期由於重新評估阿里健康資產價值、並由此計入一筆高達186億元的非經常性收益，但今年同期不再有這部分收益所致。

按分部來看，阿里巴巴集團核心的電商業務當季錄得284.9億元收入，去年同期為202.3億元，同比增長40.8%。

在電商行業增長普遍趨穩的大背景下，阿里的電商業務在雙11前交出這個增速數字，對今年雙11不啻為一種明朗預期。

但年度活躍買家增長情況不樂觀，截至2016年9月30日，阿里巴巴零售平台的年度活躍買家規模為4.39億，與上季度環比增長只有1%，與去年同期相比也只有13%的增速。

這說明，電商的人口增長已經觸摸到天花板，未來電商業務收入增長將主要依靠貨幣化率的提升和客單價的增加，這也解釋了為何天貓平台瘋狂引入像Burberry、UGG這樣的高毛利大牌商品。

值得關注的是，本季度財報披露的阿里國際零售業務(主要包括天貓國際進口和速賣通出口)在總收入中的占比有去年同期的2%增長到本季度的4%。

相對應的是中國零售業務(天貓、淘寶、聚划算)的總收入占比由78%降為70%。

對於將全球化作為目標的阿里電商，這一變化趨勢是利好。

分析認為，國際業務的增長很大程度上得益於阿里集團的關聯公司菜鳥網絡的跨境業務發展。

菜鳥在香港和澳洲新開設了全球訂單履行中心(GFC)，幫助外海商家將商品賣到其他海外地區。

阿里CEO張勇針對財報的一句話值得玩味。

他表示，「這是阿里巴巴集團一個偉大的季度，有著超越我們核心商務業務的強勁表現。

很高興我們的雲計算業務持續快速增長，我們也看到潛力巨大的新集成數字媒體和娛樂業務。

」

張勇提到的阿里雲本季度取得14.9億元收入，同比增長130%，連續6個季度同比增速在3A(AWS、Azure、Ali Cloud)中領跑。

更為值得關注的一組數字是，去年同期阿里雲凈利潤為虧損7.3億，最新財報顯示這個數字約為4億，表明阿里雲的虧損在進一步收窄，市場有聲音預測阿里雲有望在下一季度迎來盈虧平衡。

聯繫到10月份在杭州雲棲小鎮舉行的雲計算大會上，阿里雲表示全面下調產品價格，核心雲產品價格降幅最高達50%。

阿里雲方面在回應第一財經記者採訪時稱，一方面是付費用戶的規模效應做起來了(財報顯示，本季度阿里雲付費用戶數為65.1萬，環比增13%，同比增速翻番達108%)，這讓阿里雲有底氣降價;另一方面，核心技術升級也讓產品本身看到了可以較大幅度降價的空間。

這也說明，當阿里雲在行業中率先發展到一個數量級後，它就相當於擁有了這個市場的定價權。

阿里CFO武衛認為，阿里雲現階段業務重點是繼續快跑、提升產品創新、鞏固市場地位。

至少近兩年，馬雲反覆在公開場合為雲計算「站台」，預演雲計算將成為未來商業社會的水電煤。

從這個角度看，水電煤這類基礎能源的價格理應回歸到「平民水平」，讓更多中小用戶享受到雲計算的驅動力。

事實上，在阿里雲一直將普惠中小企業作為目標的前提下，它也在同步努力拓展像海關總署這類的中央級大客戶，畢竟大客戶一方面對利潤提升有「速成」效果，更重要的是政務類雲計算應用對提升全社會公共服務效率和建設智慧城市具備價值。

至於張勇提到的數字媒體與娛樂板塊，由俞永福領導的阿里文化娛樂集團(籌)剛剛確立了核心發展戰略，以UC和大優酷兩個業務帶動旗下的阿里影業、阿里音樂等其他業務協同發展。

當前季度，該業務收入達36.08億元，同比增長302%;但另一方面利潤虧損從去年同期的12億元擴大到本季度的22億元。

這表明，在視頻等整個數字娛樂行業普遍沒有找到穩定盈利模式的大背景下，阿里大文娛在擴張期仍面臨不小的盈利壓力。

好在收入的高增速暫時給俞永福留出了較大的施展空間。

馬雲說阿里不再提電商，一方面是說線上線下融合的「新零售」將取代傳統電商模式，另一方面他正是看到了像雲計算、數字媒體業務的前景才做出此判斷。