看完英特爾、台積電、高通Q3財報，發現這個重要信號……

摘要：據美股晶片股Q3顯示，受數據中心、5G驅動，晶片龍頭的Q3業績大幅改善，全球「芯拐點」已來。

另外，雖然2019年對於整個晶片行業來講是堅難的一年，但寒冬下CMOS細分市場大爆發。

1、2019晶片寒冬：CMOS細分市場逆勢大爆發

2019年對於整個晶片行業來講，無疑是難熬的：11月18日，IC Insights發布了2019年全球排名前15位的半導體供應商預測榜單，IC Insights預計2019年排名前15位的半導體廠商的銷售額將比2018年下降15％至3148.93億美元，這比原來預期的全球半導體行業總跌幅13％，還低了兩個百分點。

其中，只有索尼、台積電、聯發科三家保持逆勢增長，英特爾營收持平預計營業額為698.32億美元，跌幅最大的當屬三星，SK海力士和美光這三大存儲晶片廠商，銷售額同比下降幅度都≥29％，而SK海力士將是這15家公司中跌幅最大的，將達到38％。

在整個行業大幅下滑的情況下，索尼營收保持24%的增長，非常亮眼，這主要是因為今年以來，CMOS圖像傳感器大爆發。

8月27日，ICInsights發布分析報告預測，2019年CMOS圖像傳感器的銷售額將增長9%，達到155億美元的歷史最高水平。

2020年將再增長4%，銷售額將達到161億美元。

在中美貿易競爭的情況下，未來幾年全球CMOS圖像傳感器市場仍將保持增長趨勢。

根據IHS Market的最新數據指出，儘管全球智慧型手機市場下降，但攝像頭市場在2019年仍在增長。

考慮到圖像傳感器尺寸正在增加40％—50％，此外，攝像頭也從16MP升級到48MP甚至64MP，使得相關晶圓總需求在2019年也將增加約50％。

索尼在圖像傳感器領域一直保持著領先的地位。

根據IHSMarket的報告顯示，索尼以49.2%的市場份額，傲居圖像傳感器榜首，索尼80%賣往中國。

IHSMarket的報告顯示，由於三攝/四攝解決方案被市場所迅速採用，也使得索尼、三星、豪威科技和海力士等CIS廠商，擴大了生產能力，以爭奪市場份額。

而CMOS市場的行業集中度非常高，前六大圖像傳感器廠商共占據90.8%的市場份額。

值得一提的是，上面第三的豪威科技，被A股的韋爾股份收購，韋爾股份今年漲幅驚人，截至目前（11月19日）已漲336%，是位列今年全球晶片股漲幅榜第三，第一、第二分別是A股的卓勝微1191%，聖邦服份391%。

2、晶片龍頭Q3信號：數據中心、5G驅動，「芯拐點」已來

雖然CMOS市場增長迅猛但，畢竟體量太小了（2019整個市場155億美元），不足以推動晶片行業的整體回暖。

行業拐點看龍頭，從英特爾、台積電、高通等晶片龍頭最新披露的Q3財報看，受數據中心、5G的驅動，業績紛紛開始重新增長。

另外，據半導體工業協會（SIA）11月1日公布的數據顯示，2019年Q3全球半導體銷售額達到1067億美元環比增8.2％，同比跌14.6%，半導體營收在經歷了多個季度下滑後，迎來了環比增長。

英特爾：Q3業績超預期，全年展望樂觀

英特爾Q3實現營收191.9億美元，環比增長16.3%，同比增長基本持平，超出公司指引及市場一致預期的180億美元，其中DCG（數據中心業務）板塊環比反彈28%，CCG（消費者業務）環比增長10%，成為三季度成長的主要驅動力。

全年來看，公司上調營收預期15億美元至710億美元。

台積電：Q3業績超預期，看好明年5G大幅上修資本開支

台積電Q3實現收入94.0億美元，超出前期指引91~92億美元區間上限，驅動在於智慧型手機和HPC客戶新品對公司7nm先進位程拉動。

公司預計19Q4收入為102~103億美元，區間中值對應9%環比增長。

鑒於5G推進速度超預期以及當前背景下先進位程旺盛需求，公司將2019年資本開支提高40億美元（其中15億美元用於7nm節點擴產，25億美元用於5nm節點），預計2019年全年資本支出在140-150億美元範圍。

高通：2020年手機晶片重新增長，5G滲透率達10%

高通Q3營收48億美元，同比跌17%，晶片出貨量1.52顆，同比跌34%。

高通預計，2019年全年公司晶片出貨量在6.08顆-6.28顆，同比跌22%-24%，創近5年來最差表現。

不過，高通認為這是5G「黎明」前的「至暗時刻」，高通預計2020年全球手機世晶片出化量在17.5億-18.5億顆同比增長3%，而5G晶片在1.75億-2.25億顆，換言之，5G手機明年滲透率在10%以上。

來源：富途牛牛