天貓大而高速VS京東小而笨重?華爾街對劉強東的故事不再感冒
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8月17日傍晚,阿里巴巴集團發布了最新季度的財報,對於不久前市值企穩在4000億美元的阿里來說,本季度財報充滿亮點,也足以令所有投資機構繼續振奮。
以阿里巴巴集團傳統強項的核心電商業務為例。
本季度,天貓實物商品的交易額(GMV)同比增長49%。
作為參照,本周一晚上發布財報的京東,在歷經一整個京東618店慶大促之後,二季度的GMV體量2348億元,同比增速46%,較天貓遜色。
以往,資本市場傾向認為,體量相較天貓小很多的京東,在同比增速的潛力遠遠大過天貓。
但過去幾個季度,京東的同比增速卻呈現下降態勢,直至本季度被天貓超過。
更加耐人尋味的是,由於618電商行業營銷大促活動,京東二季度財報的幾項核心指標中,營銷費用大幅增長至40.75億,同比增長高達63%,不僅遠超天貓同時段營銷費用投入比例,也遠超京東本季度GMV同比增速的46%——這說明本季度京東的營銷投入,有一大部分並未轉化為有效交易。
顯然,京東沒有獲得相應的收穫:GMV規模季度增速落後於天貓,而過高的季度營銷費用投入,甚至可能是京東在美國通用會計準則GAAP下當季凈虧損2.87億元的主要原因之一。
此前,京東一直在用「京東增長速度快於天貓」的故事,換取投資人站隊,從而為自己延展緩衝時間。
這回,京東二季度財報重新落入虧損地步,加之體量增速輸給天貓,資本市場對此的反應,是直接而現實的。
在京東周一晚上公布二季度財報後,當晚納斯達克開盤,京東股價即應聲下跌。
截至北京時間8月17日收市,京東股價已連續6個交易日走低,但同期的中概股表現卻普遍向好。
今年年初,京東商城前CEO沈皓瑜加入原京東的大股東高瓴資本,而高瓴資本接連三個季度大手筆拋售將近4400萬股京東股票套現,內中原因似乎也得到了解釋。
反觀阿里,在最新財報還未發布前,索羅斯、DavidTeppe、ThirdPoint等知名對沖基金大佬就已經紛紛在二季度大舉增持阿里巴巴股票,其中索羅斯基金管理公司增持近八成。
而眾所周知的是,除了發展勢頭依舊極其強勁的天貓等電商業務之外,阿里還有更多增長空間極具想像力的新業務,譬如:與谷歌雲、亞馬遜雲並稱世界前三的阿里雲,還有預示未來新零售方向的盒馬鮮生無人超市等等……
要知道,上次阿里巴巴財報發布前後,市值尚在3000億美元的水平線上下。
而其時,京東的市值約為540億美元。
到了今天,市值突破4000億美元的阿里巴巴在三個月內,漲出了兩個京東……
兩相對比之下,市值僅約為阿里巴巴七分之一的京東,作為一家傳統零售商的笨重又渺小的形象,似乎更加鮮明了?
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