比特幣礦機第二大廠商要上市了，慘的是礦機從14萬跌到1萬了！

比特幣就一個炒字，股市上概念股之前都被炒翻天了。

現在正宗的比特幣概念股要上市了，會不會被爆炒呢？

5月15日，一家名為嘉楠耘智的公司在港交所提交IPO申請書，原來這家公司是中國第二大比特幣礦機生產商。

若此次成功赴港IPO，該公司將成為香港股市第一家以區塊鏈業務為主業的上市公司。

注意，是第一家以區塊鏈業務為主業的公司。

那是因為之前竟然有家做茶葉的公司直接在港股市場上改名為區塊鏈集團（00364.HK）。

這個所謂的區塊鏈集團原名坪山茶葉，2016年12月，坪山茶葉宣布改名為區塊鏈集團，出現大漲，而在2018年1月11日，受區塊鏈概念影響，區塊鏈集團股價罕見上漲23%。

但實際上，這公司儘管改名已經一年多，由於沒有實際業績支撐（最近兩年年虧損10億港元左右），以及公司並沒有真正涉及區塊鏈業務，區塊鏈集團股價在2016年12月短暫的上漲後迅速打回原形，股價長期在0.01港元/股以下。

即便2018年1月11日大漲23%之後，股價還是跌跌不休。

看這2017年以來的股價走勢圖，你就知道炒概念有多坑了。

好了，我們來看看正宗的比特幣、區塊鏈概念股。

嘉楠耘智成立於2013年， 2015年開始人工智慧晶片研發，2017年12月發布了全球最早的人工智慧邊緣計算晶片KPU。

該晶片主要應用於語音、圖像等識別領域。

嘉楠耘智創始人、北京航空航天大學計算機專業博士張楠賡，是全球第一台專業的比特幣挖礦機阿瓦隆（Avalon）的設計者。

要說這比特幣礦機，世界排名前三的數字貨幣礦機生產商都是中國人創辦的，比特大陸、嘉楠耘智和億邦科技三家就囊括了全球90%以上的份額，中國礦工產量高達70%。

基本上就是中國壟斷了全球的比特幣礦機。

比特幣這麼火，那麼賣鏟子的一定很賺錢咯？

嘉楠耘智招股說明書顯示， 2017年營業收入達13億元，同比增長超過4倍；2017年凈利潤為3.6億元，同比增長6.9倍。

而公司2015年的利潤才224萬，2年時間暴增了125倍。

此前有市場預測，其2018年凈利潤可能超過30億，平均複合增長率接近10倍。

如果照這麼推算，此次港股IPO估值有望達1000億以上。

礦機銷售方面，截止2018年3月31日，公司共售出101143套阿瓦隆礦機，而去年為36668套。

除了礦機晶片，嘉楠耘智於2016年開始開發人工智慧應用的ASIC晶片，並計劃2018年4季度批量生產。

加密貨幣挖礦機已成為絕大部分區塊鏈硬體。

區塊鏈硬體銷售收益在2016年及2017年加密貨幣價值上升及推出新挖礦機的推動下呈強勁增長。

根據弗若斯特沙利文預測，全球區塊鏈硬體銷售從2012的7000萬人民幣增長至2017年193億人民幣，預計2020年將增長至985億元。

現在嘉楠耘智要在港股上市了，其實這個比特幣礦機老二上市之路挺坎坷的。

2016年6月，魯億通就曾試圖通過重大資產重組收購嘉楠耘智。

魯億通擬公開發行 8137.9萬股股份，並支付現金10.6億元，合計作價30.6億元收購嘉楠耘智100%股權。

從嘉楠耘智後期的表現來看，這個對賭目標應該是能實現的。

但是最後因為該交易被深交所三度問詢，因嘉楠耘智存在「借殼」上市之嫌、標的業績承諾超高、前五大客戶與公司間隱匿的關聯關係等原因，最終收購被迫中止。

借殼創業板之路折戟，嘉楠耘智於2017年再度衝擊資本市場，於當年8月提交了新三板掛牌申請。

儘管業績十分亮眼，然而嘉楠耘智又一次遭到了股轉系統刨根問底式的三次問詢，遲遲難以掛牌。

最終嘉楠耘智放棄了。

有意思的是，在中興通訊被美國封殺之後，市場上掀起晶片熱。

更在獨角獸政策的助推下，市場對晶片+獨角獸公司那是青睞有加。

4月24日，中國證監會副主席姜洋一行調研嘉楠耘智，在了解完公司2016年的A股併購的詳細情況和目前最新的上市規劃。

姜洋副主席說「不管你們晶片用於什麼，本質上都還是一家晶片公司，希望你們在國內上市」。

但是顯然太晚了！於是現在出現了登陸港股市場的一幕。

但現在上市是個好時機嗎？如果趕不上上市，嘉楠耘智接下來可能很被動。

因為包括嘉楠耘智在內的礦機製造商也正面臨著增長瓶頸，這顯然是來自於比特幣價格的見頂。

比特幣在2017年12月中旬所創19282.73美元紀錄高點後，在2018年1月下跌28%，成為3年來最大月度降幅。

之後在劇烈波動中急速下挫，截至目前價格已跌至7000美元附近，較最高點暴跌超60%。

價格斷崖式下跌帶來的直接影響是，曾經遭爆炒的礦機價格被「打回原形」，且不少礦機銷售商開始出現滯銷情況。

而在2017年12月18日，比特幣實時價格達到19442.1美元的歷史最高峰值時，出貨價3萬多元的比特幣礦機白卡B，市場價一度炒到13萬元。

所以現在，之前賣14萬元的礦機，3個月時間就跌到了1萬元，跌幅超93%。

3個月不到，礦機就變成了一個個燙手的山芋。

深圳華強北一個商戶囤了2000多台礦機，結果礦機價格從6000多元直接跌到3000多元，一台虧3000元，總共虧五六百萬元。

嘉楠耘智公司近100%的收入均來自礦機銷售，這麼單一的營收模式無疑會受到市場的很大影響。

所以嘉楠耘智上市之後是被爆炒呢？還是要跌破發行價呢？我們保持跟蹤觀察。