為什麼說被滴滴併購後，Uber離上市不遠了？

據《華爾街日報》網絡版稱，Uber表示，該公司最近以10億美元出售在中國的打車業務，並獲得滴滴出行約20%的股份，該行為已經被廣泛解讀為將會加快Uber的上市腳步。

事實上，眾人的猜測不無道理。

Uber執行長Travis Kalanick就曾表示，每年，公司在中國市場都要虧損10億美元。

如今，結束了與滴滴的價格消耗戰，擺脫這筆巨額虧損或許是提高了Uber上市的可能性。

不過，Travis Kalanick的態度或許也掩蓋了Uber會在未來18個月上市的主要動機——Uber的營收增速大幅減緩或許才是其加速上市的真正的原因。

雖然Uber現在的估值已經相當高（即將高於680億美元），但是如果它能夠把握好時機，還是很有可能會被投資者看中。

一直以來，Uber憑藉投入小、回報大的優勢在打車市場占據了領先地位，這也給他們的營收和利潤帶來了高速增長。

但是隨著打車市場的不斷開闢，Uber也面臨了不少的挑戰。

國內市場趨於飽和

美國調查機構皮尤研究中心（Pew Research Center）最近的一項研究顯示，15%美國人曾使用過Uber或Lyft打車服務，這表明兩家公司還有相當大的增長空間。

但是同一項研究還發現，Uber核心打車服務只對很小一部分美國人——高收入的城市年輕人有吸引力。

他們只需步行不遠距離就可以乘坐公交、計程車，或使用Zipcar等拼車服務。

除此之外，據今年五月一份eMarketer 的市場研究報告預測稱，使用打車服務的美國用戶預期增速將由2017年的13.3%收窄至2018年的7.2%。

為了要維持當前的營收增速，Uber需要進入城郊和二線城市，這些市場人口稀少，可供選擇的交通工具種類不多，這意味著其人均營收或業務量將小於人口稠密的大城市。

紐約大學斯特恩商學院教授Arun Sundararajan估計，大約有一半的美國人都生活在人口密度不足以支持打車服務的地區。

與此同時，Uber還將面臨競爭對手和司機越來越大的壓力，利潤率會受到影響。

有分析者稱，打車服務是一個大眾化市場，有足夠市場空間，可以容納多家公司（進行競爭）。

國際市場回報低

雖然Uber已經在全球72個國家和地區的逾400個城市開展了業務，但是目前已經放棄了中國市場。

不過，據一名知情人士透露，Uber將把中國市場的資源——其中包括150名工程師，調配到包括拉美和東南亞在內的其他地區。

該知情人士還透露，中國市場其實占到Uber業務量的約40%，但只占到其營收的15%。

這表明了Uber以及其他公司，如Facebook等面臨的一大問題：非發達經濟體市場盈利能力並不高。

Uber表示，今年上半年業務量為10億單，自2009年3月以來的業務總量達到20億單。

雖然業務量的增長主要是在非美國市場，但營收幾乎沒有增長，利潤甚至出現縮水的跡象。

除載客外，Uber還在考慮推出送貨服務。

但在這方面，Uber似乎也沒有什麼優勢，面臨亞馬遜等巨無霸級的競爭對手。

此外，還有技術問題。

Uber最大的願望是在將來的一天能夠利用自動駕駛汽車取代人工司機，但這可能還需要相當長一段時間才能完成。

雖然先前Kalanick就曾表示Uber希望「儘可能推遲」上市時間，知情人士透露，Uber有價值130億美元的現金及現金等價物，這意味著它不需要通過上市為目前業務融資。

但大部分投資者表明，Uber應當在營收增長停滯前上市。

這或許是現階段最好的選擇。

Via The Wall Street Journal