半導體廠商財報逐漸公布……

跨入了2018年，半導體廠商們也陸續披露了其財報，從數據中我們可以看到整個半導體行業的走勢。

英特爾第四季度營收171億美元 同比轉虧

北京時間1月26日凌晨消息，英特爾今天公布了2017財年第四季度及全年財報。

報告顯示，英特爾第四季度營收為170.53億美元，與去年同期的163.74億美元相比增長4%；凈虧損為6.87億美元，與去年同期的凈利潤35.62億美元相比下降119%。

英特爾第四季度業績以及2018財年全年業績展望均超出華爾街分析師預期，從而推動其盤後股價漲逾3%。

在截至12月30日的這一財季，英特爾的凈虧損為6.87億美元，與去年同期的凈利潤35.62億美元相比下降119%；每股虧損為15美分，與去年同期的每股收益73美分相比下降120%。

不計入美國稅收改革法案所帶來的54億美元的稅收損失及其他一次性項目（不按照美國通用會計準則），英特爾第四季度調整後凈利潤為52億美元，比去年同期的39億美元增長34%；調整後每股收益為1.08美元，比去年同期的79美分增長37%。

英特爾第四季度運營利潤為54億美元，與去年同期的45億美元相比增長19%；不按照美國通用會計準則，英特爾第四季度運營利潤為59億美元，比去年同期的49億美元增長21%。

英特爾第四季度毛利率為63.1%，與去年同期的61.7%相比上升1.4個百分點；不按照美國通用會計準則，英特爾第四季度毛利率為64.8%，與去年同期的63.1%相比上升1.7個百分點。

英特爾第四季度運營支出（研發、總務和行政）為51億美元，比去年同期的54億美元下降6%。

英特爾第四季度稅率為111.4%，比去年同期的19.8%上升91.6個百分點。

英特爾第四季度業績超出分析師此前預期。

財經信息供應商FactSet調查顯示，分析師此前預計英特爾第四季度每股收益為87美分，營收為163.4億美元。

按照部門劃分，英特爾客戶計算集團第四季度凈營收為89.54億美元，去年同期為91.29億美元；運營利潤為32.63億美元，去年同期為35.23億美元。

其中，平台業務營收為80.63億美元，去年同期為83.56億美元；其他業務營收為8.91億美元，去年同期為7.73億美元。

英特爾數據中心集團第四季度營收為55.82億美元，去年同期為46.68億美元；運營利潤為29.92億美元，去年同期為18.81億美元。

其中，平台業務營收為50.95億美元，去年同期為43.06億美元；其他業務營收為4.87億美元，去年同期為3.62億美元。

英特爾物聯網集團第四季度營收為8.79億美元，去年同期為7.26億美元；運營利潤為2.80億美元，去年同期為1.82億美元。

其中，平台業務營收為7.19億美元，去年同期為6.17億美元；其他業務營收為1.60億美元，去年同期為1.09億美元。

英特爾第四季度非可變存儲解決方案集團營收為8.79億美元，去年同期為8.16億美元；運營利潤為3100萬美元，去年同期的運營虧損為9100萬美元。

英特爾第四季度可編程解決方案集團營收為5.68億美元，去年同期為4.20億美元；運營利潤為1.56億美元，去年同期為8000萬美元。

英特爾第四季度其他所有業務營收為1.81億美元，去年同期為6.15億美元；運營虧損為13.07億美元，去年同期運營虧損為10.49億美元。

在整個2017財年，英特爾的營收為628億美元，比2016財年的594億美元增長6%；凈利潤為96億美元，比2016財年的103億美元下降7%；每股收益為1.99美元，比2016財年的2.12億美元下降6%。

不按照美國通用會計準則，英特爾2017財年調整後凈利潤為168億美元，比2016財年的132億美元增長27%；調整後每股收益為3.46美元，比2016財年的2.72美元增長28%。

英特爾預計2018財年第一季度營收為150億美元，上下浮動5億美元；運營利潤率為25%，不按照美國通用會計準則的運營利潤率為27%；按照和不按照美國通用會計準則的稅率均為14%；每股收益為65美分，上下浮動5美分；不按照美國通用會計準則的每股收益為70美分，上下浮動5美分。

FactSet調查顯示，分析師平均預期英特爾第一季度營收為150.3億美元，調整後每股收益為72美分。

英特爾預計2018財年營收為650億美元，上下浮動10億美元；運營利潤率為28%，不按照美國通用會計準則的運營利潤率為30%；按照和不按照美國通用會計準則的稅率均為14%；每股收益為3.30美元，上下浮動5%；不按照美國通用會計準則的每股收益為3.55美元，上下浮動5%；全年資本支出為140億美元，上下浮動5億美元；凈部署資本為120億美元，上下浮動5億美元；不按照美國通用會計準則，自由現金流為130億美元，上下浮動5億美元。

FactSet調查顯示，分析師平均預期英特爾2018財年全年營收為638.6億美元，調整後每股收益為3.27美元。

當日，英特爾股價在納斯達克常規交易中下跌0.21美元，報收於45.30美元，跌幅為0.46%。

在隨後截至美國東部時間17：01（北京時間26日6：01）的盤後交易中，英特爾股價上漲1.55美元，至46.85美元，漲幅為3.42%。

過去52周，英特爾的最高價為47.64美元，最低價為33.23美元。

晶片需求激增 Q4 SK海力士運營利潤增長近2倍至270億

據路透社北京時間1月25日報導，SK海力士當地時間星期四表示，去年第四季度運營利潤增長近2倍至創記錄的4.5萬億韓元（約合人民幣270億元），高於分析師預期的4.3萬億韓元。

營收增長69%至9萬億韓元。

這使得SK海力士去年利潤達到13.7萬億韓元，創下新高。

由於NAND快閃記憶體晶片價格下跌，自去年11月以來SK海力士股價累計下跌約20%。

在第四季度利潤大增消息拉動下，星期四SK海力士股價上漲5%。

SK海力士在財報分析師電話會議上表示，對存儲容量——尤其是來自數據中心伺服器——的需求，被認為將推動公司2018年利潤的增長。

SK海力士是僅次於三星的全球第二大內存晶片廠商。

尤金投資和證券公司分析師Lee Seung-woo表示，「外界對SK海力士前景有多種擔憂，其中包括市場放緩、NAND快閃記憶體晶片價格下跌，但從今天的財報分析師電話會議來看，市場放緩似乎沒有出現。

」

市場還擔憂，英特爾晶片門或蘋果iPhone銷售放緩可能會影響內存晶片需求，但SK海力士似乎對此不以為然。

SK海力士表示，它沒有發現內存晶片需求因英特爾晶片門而放緩，由於補丁軟體會影響伺服器性能，晶片門甚至可能會增加伺服器需求。

在回答有關中國智慧型手機廠商抵制內存晶片價格上漲的問題時，SK海力士表示，低端智慧型手機廠商消化內存漲價能力較低，公司將考慮這一問題，但沒有公布細節。

為了滿足市場對內存晶片的需求，尤其是來自伺服器客戶的需求，SK海力士表示，它在考慮新建晶片生產線。

不過，由於安裝和測試設備需要時間，新生產線不會對今年晶片供應產生影響。

SK海力士預計，2018年NAND快閃記憶體晶片供應將會增長，供應緊張問題將逐步得到緩解。

由於產量有限，DRAM內存晶片供應將持續緊張。

由於其他手機和PC廠商採購量增加，智慧型手機銷售放緩基本不會對總體DRAM晶片需求產生影響。

市場研究公司Gartner的數據顯示，2017年內存晶片產業營收由2016年的800億美元增長至創記錄的1320億美元，2018年將進一步增長至1500億美元，2019年會滑坡至約1300億美元。

德州儀器財報發布，大跌8%

全球領先半導體公司、模擬電子老大德州儀器(TXN)當地時間24日盤前發布最新財報，業績及展望均符合預期，不過股價低開低走大跌8.5%，以下簡要介紹財報業績詳情及投資分析。

受益於工業及汽車市場的強勁產品需求，Q4總營收為37.5億美元，同比增長10%，比分析師預期高1000萬美元。

每股收益1.09美元，符合分析師預期，調整後EPS為0.34美元，同比大幅下滑67%，原因在於稅改支出約為8億美元對EPS負面影響較大。

17全年總營收為149.6億美元，同比增長11.9%，計入稅收巨大開支後凈利潤為36.82億美元，仍同比增幅2.4%。

從業務分部看，核心兩大業務分別是模擬及嵌入式業務，最大頭的模擬業務營收同比增長11%至25.35億美元，運營利潤同比提升20%，嵌入式業務營收同比增幅20%，運營利潤同比增長43%，包括DLP產品、計算器及定製ASIC晶片的其他業務營收同比下滑16%。

總體而言，核心業務營收保持良好增長，毛利率提升導致盈利擴大，不光如此，近年來盈利能力及凈資產收益率持續得到改善。

Q4毛利率增至65%，去年同期為62.6%。

全年運營現金流表現突出，同比增長16%至53.6億美元，占營收比例提至35.8%，調整後的自由現金流同比增長14%至46.68億美元，占營收比例稍有提升。

此外，減稅方面公司表示年運營稅率將從17年的31%逐步降至19年的18%，18年稅率為23%。

年內回饋股東力度較大，過去一年股票回購及派息金額為46.6億美元，占自由現金流比例高達45%。

業績展望及估值

下季Q1營收預計介於34.9億至37.9億美元，分析師一致預期為36.3億美元，屬於公司預期中位。

Q1 EPS預計為0.98至1.14美元，對應的分析師一致預期為1.04美元，整體而言，Q1展望符合分析師的預期。

從遠期PE看，儘管近年來持續上行，但同AMD(AMD)及英偉達(NVDA)相比具有優勢。

結語

公司Q4及全年業務仍然維穩增長，營收超預期，EPS及業績指引符合分析師的預期，未來市場需求仍然強勁，利空因素除了受稅改開支拖累季度凈利潤大幅下滑，可能還有業績指引並沒有大超預期，不過稅改大幅開支是一次性事件，未來幾年將收穫減稅利好，基本面穩定加低估值，公司前景仍然不錯，可關注股價調整帶來的潛在機會。

ASML2017：凈銷售額突破90億歐元，凈收入超過20億歐元

全球重要的半導體設備供應商ASML，在 17 日公布 2017 年第 4 季的財報。

根據財報顯示，2017 年第 4 季營收較第 3 季增加 4.7%，金額達到 25.61 億歐元，毛利率也來到 45.2%，較第 3 季的 42.9% 增加 2.3%。

稅後純益則增加 15.6%，達到 6.44 億歐元。

對於 2017 年第 4 季的營收有所成長，ASML的CEO Peter Wennink 表示，在第 4 季部分客戶要求晶片光刻設備的提前出貨，再加上提前認列兩台極紫外光光刻設備 (EUV) 營收金額，拉抬營收。

因此累計，2017 年全年營收較前一年增加 33.2%，金額達到 90.53 億歐元，毛利率則是自 44.8%，提升至 45%，稅後純益則較前一年上揚至 44%，金額達到 21.19 億歐元。

其中，包括營收及稅後純益都雙雙創下歷史新高紀錄。

Wennink 進一步表示，展望 2018 年的首季，艾司摩爾預估營收為 22 億歐元，較 2017 年第 4 季減少 14.1%、毛利率則預估在 47% 到 48% 之間。

而市場分析師表示，因為從當前開始到 2020 年期間，因為受惠雲端伺服器需求的持續成長，半導體產業將會維持強勁表現的情況下，半導體設備供應商也會有不錯的表現。

因此，預估 2018 年艾司摩爾的營收和獲利都將持續穩健成長。

事實上，受惠於各家晶圓代工廠，包括台積電、三星、格羅方德等企業紛紛宣布將在 2018 年導入 7 納米先進位程的情況下，EUV 極紫外光光刻機在其中所扮演的關鍵角色就越來越受到重視。

目前，ASML有著高達 80% 的市場占有率，幾乎壟斷了高端光刻機的市場。

過去，在 14 及 16 納米製程的階段，各家代工廠的及紫外光光刻機都是來自該公司的產品。

因此，不但帶動了 2017 年ASML整體營收成長 33.2%，未來更被看好後續的發展狀況。

亮點一

2017年共有161台新DUV系統出貨，比2016年增長21％。

ASML供應鏈和工廠的產能顯著提高，足以滿足客戶日益增長的需求，支持晶片先進節點在內存和邏輯性能方面的快速提升。

我們還為三個客戶提供了公司當前最先進的浸潤式光刻設備TWINSCAN NXT：2000i的初期版本，支持其下一個節點設備的工藝開發。

作為NXT平台成熟度不斷提升的標誌，NXT：2000i系統已達到甚至超過其所有性能指標。

對於3D NAND客戶，我們拓展了性能升級組件的可選項，以提升大起伏晶圓表面的對焦性能，並能處理大幅度翹曲的晶圓，這兩種可選項都是3D NAND應用的典型代表。

亮點二

整體光刻產品組合在所有產品類別的銷量均有所增長：計算光刻軟體產品，計量和檢測系統以及半導體工藝流程控制軟體產品。

ASML基於電子束技術的量測系統ePfm5，擴大了產品線，並交付了第一台HMI eXplore 6000 EUV光掩模缺陷檢測設備。

亮點三

從2016年四台出貨量，到2017年交付10台EUV系統，ASML全力以赴支持客戶在2018和2019年使用EUV進行大批量生產的計劃。

ASML還取得了眾多技術領域裡程碑式的突破——實現每小時125片晶圓產量、製成全尺寸無缺陷EUV光罩保護薄膜、實現了2納米EUV-to-DUV套刻精度匹配，符合5納米邏輯節點要求。

亮點四

2017年，已安裝設備服務產品的銷售額超過26億歐元，比上年增長25％以上。

亮點五

ASML繼續支持中國發展半導體產業。

我們2017年在中國的光刻設備銷售額增長超過20％。

2018年，除了向非中國客戶在中國的工廠出貨外，我們還計劃向5家中國本土客戶出貨。

展望 2018

2017的強勁表現，讓我們對ASML的2018充滿希望。

對於2018年第一季度，ASML預計凈銷售額將達到22億歐元左右，毛利率在47％至48％之間，研發投入約為3.5億歐元，SG＆A的成本約為1.15億歐元，目標實現有效年化稅率約14％。

Lam Research最新前季財報超標，展望勝預期

美國半導體設備廠科林研發（Lam Research，已下簡稱科研）周三盤後公布前季財報、本季展望均優於預期，激勵股價走揚。

科研2017年10-12月營收來到25.8億美元，較去年同期跳增37.2%，也稍高於分析師預估的25.7億美元。

調整後每股盈餘（EPS）為4.34美元，亦優於分析師預估的3.68美元。

科研執行長Martin Anstice形容當季表現再破記錄，並預期客戶2018年設備支出將創新高，有望為公司營收成長創造機會。

（barrons.com）

展望本季，科研預估營收介於27.3-29.8億美元，EPS介於4.2-4.5美元。

對照分析師預估營收為26.5億美元，EPS為3.77美元，

科研當日於正常交易時段收跌2.48%，盤後受財報利多消息激勵則是大漲4.28%、暫報218.7美元。

泰瑞達財測遜、Universal Robots去年營收狂升7成

全球自動測試設備供應商泰瑞達 ( Teradyne, Inc. , TER.US)於24日美國股市盤後公布2017年第4季(截至2017年12月31日為止)財報：營收年增26.2%至4.79415億美元；非一般公認會計原則(Non-GAAP)每股稀釋盈餘報0.46美元、遠優於一年前的0.32美元。

展望本季，泰瑞達預估營收將介於4.6-4.9億美元之間(中間值為4.75億美元、相當於季減0.9%)，Non-GAAP每股稀釋盈餘預估將介於0.38 -0.45美元之間(中間值為0.415美元)。

雅虎財經網站顯示，分析師原先預期泰瑞達本季營收、Non-GAAP每股稀釋盈餘各為4.9071億美元、0.43美元。

泰瑞達執行長Mark Jagiela指出，以中間值來看、本季營收預估將年增4%。

他還提到，泰瑞達2017年營收成長22%、Non-GAAP 每股盈餘成長55%。

泰瑞達旗下Universal Robots(見圖)第4季營收年增幅為61%、2017年全年營收年增72%。

泰瑞達2017年第4季營收(4.79415億美元)當中有5,400萬美元出自工業自動化產品，當季5.6億美元訂單當中、5,600萬美元為工業自動化項目。

IDC 1月23日指出，2018年全球機器人、無人機解決方案支出金額預估將年增22.1%至1,031億美元。

IDC預期2021年這項年度支出將倍增至2,184億美元、複合年增率(CAGR)達25.4%。

2018年機器人支出預估將達940億美元。

IDC預期機器人將占2017-2021年整體支出逾90%的比重。

工業機器人解決方案將占機器人整體支出逾70%比重，其次為服務型機器人、消費型機器人。

嘉實XQ全球贏家報價系統顯示，費城半導體指數成分股泰瑞達24日下跌3.37%、收46.79美元。

泰瑞達2017年上漲64.84%、連續第6年收高，今年迄今上漲11.75%。

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