巨頭英特爾的中年危機：市值被英偉達超越，AMD步步緊逼

7月9日消息，截至美國當地時間周三收盤，GPU製造商英偉達股價收於408.64美元，漲幅為3.49%，總市值達到2513.14億美元，成為美國第一大晶片公司。

當日英特爾股價為58.61美元，漲幅0.3%，總市值為2481.55億美元，與英偉達的差距為32.14億美元，這也是英偉達首次超越老牌晶片巨頭，成為全球第三大半導體廠商。

股價5年暴漲1900%

過去二十多年來，無數挑戰英特爾地位的公司幾乎都失敗了，面對英特爾這樣手握晶片設計與晶圓廠的公司，幾乎沒有對手能在業務上超過英特爾，但與英特爾相比，英偉達的勢頭更猛。

今年以來，英偉達的股價已經上漲了68%，同期費城半導體指數上漲了近 11% ，而英特爾的股價僅上漲了3%，過去五年來，英偉達的股價更是上漲了1900%，發展速度遠超英特爾。

與英特爾不同的是，英偉達是一家Fabless無晶圓廠純設計公司，只負責進行晶片的研發設計工作，而最終的產品則是委外給台積電、三星等公司進行代工，目前台積電和三星分別位列全球半導體廠商一、二名。

有趣的是，作為擁有晶片開發設計和晶圓工廠的英特爾，反而在市值上被英偉達超越。

雖然市值超越了英特爾，但英偉達在營收上仍然被英特爾碾壓，來自雙方的財報顯示，2019年英特爾的營收幾乎是英偉達的7倍，凈利潤（210億美元）就超越了英偉達的全年營收（117億美元）。

英偉達股價的上漲顯示了市場對其未來的看好，特別是在業務層面，英偉達將給英特爾帶來持續的壓力。

疫情期間數據亮眼，數據中心業務正面挑戰英特爾

五月底，英偉達公布了截至2020年4月26日的第一季度財報數據。

根據英偉達財報顯示，其一季度營收為30.8億美元，比去年同期的22.2億美元增長39%，凈利潤為9.17億美元，與上年同期的3.94億美元相比增長133%。

第一季度調整後每股收益1.80美元，高於市場預估的最高1.69美元。

英偉達的業務主要分為兩方面，一是傳統的遊戲業務收入，另外一部分則是快速成長的數據中心業務。

一季度英偉達遊戲業務收入為13.4億美元，同比增長27%，這部分業務主要又分為PC端GPU與主機端GPU。

目前遊戲業務依舊是英偉達的主力業務，得益於疫情期間筆記本的需求大漲，相比去年同期營收有較大的增幅，英偉達的筆記本GPU業務目前連續增長超過9個月，在遊戲業務中的占比達到了30%。

數據中心業務為英偉達一季度的營收貢獻了11.4億美元，同比增長80%，成為僅次於遊戲的第二大營收來源，未來，數據中心業務將成為英偉達第一大營收來源。

特別是在4月份英偉達完成對以色列網絡設備商邁絡思（Mellanox）的70億美元收購後，從第二季度開始，邁絡思業績將併入數據中心業務報表，以第一季度的數據為例，合併後的營收已經達到了15.69億美元，超過了遊戲業務。

彭博社在報導中稱：「英偉達是近年來在英特爾主導的伺服器晶片市場上唯一取得快速增長的公司，雖然目前英特爾數據中心業務年營收超過200億美元，但快速增長的英偉達將成為英特爾的有力競爭者。

」

英特爾的上半年在挑戰與失望中度過

當三星以存儲晶片的優勢在營收上超越英特爾時，已經意味著這家過去的十幾年裡一直穩居半導體營收龍頭的公司將面臨更多的挑戰。

回顧英特爾整個2020年上半年，沒有高光，只有低谷。

隨著Zen架構的發布，提別是三代Ryzen處理器發布後，市場對AMD晶片的給出了極高的評價，AMD的市場份額也不斷攀升。

在預料的4代Ryzen處理器時代，英特爾的市場份額將被AMD持續搶占。

目前的英特爾正面臨著先進位程產能的嚴重不足，與競爭對手AMD即將上馬5nm相比，英特爾的10nm產能還需要進一步擴產，此外，工藝上的差距也導致了英特爾的性能正在被AMD逐漸超越。

在面對強大競爭對手的同時，英特爾內部也並不穩定，6月初，英特爾晶片總設計師吉姆·凱勒 (Jim Keller）因個人原因辭職，凱勒的離職對於英特爾來說顯得非常突然，Keller在晶片設計領域享負盛名，他的離去對英特爾來說是一大打擊。

作為曾經英特爾堅定的盟友，蘋果公司此前已經宣布Mac 電腦將從英特爾晶片轉用蘋果自研的 Apple Silicon 晶片，即使丟掉蘋果的訂單不至於對營收產生重大的影響，但這至少表明，如蘋果這般硬體巨頭正在放棄英特爾，隨著Mac逐步投入ARM的懷抱後，英特爾業務的前景將逐漸變得暗淡。