國金證券——通信行業2017年日常報告：電信啟動OTN招標，移動開啟物聯網集采

行業觀點

中國電信啟動年內首次100G OTN擴容:中國電信的官方消息顯示,2017年100G DWDM/OTN設備集中採購項目(第一批)擴容部分的項目資金已落實,已具備採購條件,擬採取單一來源方式採購,本次項目採購的是2017年中國電信各省分公司所需的100G DWDM及OTN設備(第一批)的擴容部分。

採購數量約為6100 個100Gb/s 線路側埠及相應的客戶側埠與公共單元,實際以招標量為準。

採集數量高增,傳輸投資持續:根據我們的統計,此次集采數量6100個,相比2016年第一批3950 個集采數量同比增長了54%,運營商加速城域傳輸網向100GOTN 方向演進。

OTN 作為主要幹線傳輸設備,隨著流量增量,已下沉至城域網並將成為城域網主要光傳輸設備並將持續下沉。

預計三大運營商會加速相關產品的採集,帶動傳輸網投資持續增長。

中國移動開啟物聯網建設集采:近日,中國移動公布了《中國移動2017-2018年蜂窩物聯網工程無線和核心網設備設計與可行性研究集中採購招標公告》和《2017-2018年窄帶物聯網天線集中採購項目招標公告》。

公告顯示,此次2017-2018年蜂窩物聯網工程無線和核心網設備設計與可行性研究集中採購預估工程費395億元,其中預估勘察費高達15.6億元。

投資建議

100G OTN 下沉,傳輸投資有望加快:隨著光纖入戶和寬頻接入建設加速以及移動流量數量增長,對傳輸網絡帶寬擴容的趨勢越發明顯,100G OTN作為主要幹線傳輸設備,已下沉至城域網並將成為城域網主要光傳輸設備。

OTN招標拉動傳輸網最主要設備投資將帶動傳輸網投資持續增長。

相關主設備廠商受益明顯:我們認為,此次集采是運營商傳輸網投資持續推進的一個標誌性事件。

同時,中國電信擬採用單一來源供應商,從華為、中興、烽火、上海諾基亞貝爾四家公司採購。

考慮到中國電信2016年100G DWDM 及OTN 集采項目也採用了單一來源供貨商,國內主設備商將受益於運營商網絡升級擴容,其中中興通訊、烽火通信受益最明顯。

關註上游光通信板塊需求帶動:我們認為,運營商網絡升級擴容的需求有望拉動整個產業鏈的需求,包括光纖光纜、光器件等,傳輸網的投資都會進行布局。

隨著中國電信OTN招標的啟動,將帶動上游電信領域的高速光模塊的市場需求,除了數據中心通信需求外,城域網將帶動長距離高速光模塊需求。

重點關注中天科技,光迅科技,中際裝備。

移動開啟採集將利好物聯網行業發展:標的方面,我們推薦主設備商中興通訊,物聯網平台宜通世紀,物聯網模組廠商廣和通以及基站天線龍頭通宇通訊。

風險提示

運營商資本開支不及預期;

傳輸網投資不及預期。