Q2季度紛紛爆發的BAT背後，是這些男人對各自信仰的詮釋

文 | 宋蔚玲

最近有個段子說，除了一直上漲的房價，還能保持強勁增長勢頭的就是BAT的股票了。

上周，BAT三家相繼公布的2017年Q2財報似乎在繼續印證這一說法，阿里巴巴和騰訊，在營收的高體量下依然實現了快速增長。

騰訊在營收體量和營收增速上榮登BAT榜首。

而百度在陸奇加盟後，歷經2個季度業務重整，2017年Q2季度同比凈利潤（non-GAAP）增長率98.4%居BAT之首。

我們來看看BAT 核心財務數據：

從基本面來看：

• 阿里得益於新零售下電商滲透率的提高，凈利潤高居BAT榜首。
  
  新零售為阿里貢獻9成收入的電商業務，其在電商上的強勢地位進一步提高。
  
  

• 騰訊在營收體量、營收增速這二項核心指標上首屈一指。
  
  在《王者榮耀》的帶領下，手游收入同比增長了54%，首次超過PC端遊戲收入。
  
  

• 百度以「搜索+資訊流」的雙引擎增長，驅動了核心業務的強勁復甦，使百度重回增長軌道。
  
  

網際網路強者恆強的馬太特徵愈發顯著。

無論是騰訊的社交生態，阿里的電商生態，百度的搜索AI生態，似乎都進入了高速增長階段。

三家企業的經營風格截然不同，成功的原因也不盡相似。

但數據增長的背後，似乎永遠有那麼幾個不可忽視的人。

我們從財報數據增長的角度出發，嘗試解讀背後的邏輯。

馬雲的雄心

上周，阿里發布最新財報，超出預期的財務數據使得周四開盤後的阿里股價再創歷史新高，盤中股價一度大漲5%，市值一度超越4200億美元。

• 甚至，美國頂級投資家Gorden Lam預測:

• 到2020年底,阿里股價將翻番至每股約300美元，市值超過7600億美元。
  
  

什麼概念?

現在是2017年年中，按照Gorden Lam的預測，再過40個月，阿里巴巴將有可能與蘋果不相上下！

股價大漲的背後，是阿里亮瞎眼的成績單。

阿里CEO張勇將業績猛增的原因解釋為，阿里新零售帶來的電商滲透率繼續提高，電商業務收入430.27億元（63.47億美元），同比增長58%，對營收的貢獻將近86%。

其中，天貓GMV增長49%。

阿里除了在傳統強項服飾領域繼續占據近八成的超級市場份額外，也在數碼家電手機和快速消費品行業分別實現了50%和57%的同比增長。

這個有望登頂全球最大市值電商公司的中國巨頭，正加速跑出電商公司的傳統邊界。

而在阿里的光芒下，8月17日，京東股價下跌6.53%。

回顧阿里巴巴在美上市的第一天，市值接近2400億美元，成為美國市場上有史以來規模最大的IPO交易。

這將使其成為美國市場上市值最高的公司之一，這也超過了亞馬遜上市時的1500億美元。

按照阿里股價周四盤中最高的168美元計算，它的市值超過4200億美金。

而亞馬遜當天則微跌1.86%，計算市值為4635億美元。

也就是說，如果按照A股的概念，阿里離超越亞馬遜，只差一個漲停。

有人對張勇說，你們和亞馬遜遲早有一戰。

張勇說，「什麼遲早?現在就碰撞上了。

」

貝索斯一心想進入東南亞，上個月試探性地在新加坡投放了亞馬遜的王牌配送服務Prime Now，但阿里已經通過控股Lazada電商占了東南亞物流的先機，並在吉隆坡得到一片地的使用權，建物流園區。

在吉隆坡之前，阿里從來沒有將自身業務以線下實體的形式落地國外，但亞馬遜已輕車熟路。

在印度，亞馬遜用4年時間組建了自己的物流體系和配送網絡。

感到威脅的本土電商Flipkart合併Snapdeal未果後，以25億美元讓軟銀做了它的大股東，目的就是對抗亞馬遜，打價格戰，拼用戶體驗。

相比，阿里扶持的Paytm Mall還處於成長初期。

• 但阿里巴巴CEO張勇卻說：「你必須跳出原本對商業的概念，去突破各種既有模式，新創可為消費者和商家帶來巨大價值的全新零售業態。
  
  」

而這些，只是阿里全球生態布局的一個縮影。

• 對於這次財報亮眼的數據，券商Maybank Kim Eng指出，「阿里巴巴脫穎而出的真正原因是毛利率。
  
  這是阿里巴巴整體爆發的一個季度。
  
  」

今年二季度財務數據上，除電商外，阿里其他業務板塊還有哪些取得了爆髮式的增長？

支叔綜合各方材料，從阿里巴巴的收入構成板塊來解析

• 阿里大文娛

從阿里影業、優酷土豆到UC，快速布局，阿里文娛板塊全年也取得接近300%的收入增速，全年達39億元。

並且發揮出與商業消費的聯動效應。

• 阿里雲

連續第8個季度營收保持三位數增幅，全年收入67億元。

在全球14個地域部署了200多個數據中心，為全球數十億用戶提供可靠的計算支持。

雲計算業務在剛公布的財報也是一大亮點，不僅相應收入增幅達到96%，至人民幣24.31億元（3.59億美元）。

且付費雲業務用戶數突破100萬。

德意志銀行預計：到2020年，雲計算收入將超千億，占據阿里總體收入的27%。

• 跨境業務與物流

受益於東南亞平台Lazada以及中國出口平台全球速賣通（AliExpress）的強力表現，收入達人民幣26.38億（3.89億美元），同比增長136%，並進一步擴大了在中國以外地區的消費者群體。

菜鳥網絡到去年底日均投遞包裹5700萬個，並已開始布局海外。

EWTP戰略在2016年提出之後，接連進入G20公報和聯合國議題。

「國際版淘寶」速賣通，今年4月全球買家破1億。

• 上游實體

2015年開始，阿里和富士康聯合發起「淘富成真」，開放富士康世界級的設計、研發、專利、供應鏈、智造等能力，阿里雲的雲計算平台和大數據處理能力，阿里電商天貓淘寶的平台能力，同時引入銀杏谷資本、雲鋒基金、豬八戒網、洛可可等企業為創業者提供全鏈路創新創業服務。

• 線下新零售

阿里對銀泰商業的私有化及控股股權收購，成為聯華超市第二大股東鋪設無人超市、打造盒馬鮮生等新零售業態，則正將「新零售」從構想變成現實，也大大提升世人對阿里零售業務的未來想像力。

除了阿里本身，支叔發現，在投資策略上，當國內大企業紛紛將資金砸向海外時，阿里巴巴這家頂尖的世界級企業，反而不走尋常路，將目光集中在國內，據新商界統計，國內累計投資高達2000億的資金。

現在的阿里，更是世界的阿里。

而在全球市場上，阿里在國內積累了18年的成功經驗還不能讓它馬上拿到海外市場的快速通行證。

但面對眾多海外競爭對手，阿里CEO張勇覺得，不必仰視，也不應矮化，東方文化自有一套因地制宜的方法。

國內國外並駕齊驅平穩運行的阿里帝國，似乎一次又一次的印證了1999年被大部分人定義為「騙子」馬雲說的那句話。

當時狼狽如他，卻從那時候就一直堅持：

• 我們一個企業做大做強是在於他的眼光，如果他的眼光在一個縣只能做一個縣的生意，如果他的眼光看全省能做全省的生意，如果他的眼光看全球就能做全球的生意。
  
  

1999年2月20日，大年初五，馬雲把他的兄弟姐妹們叫到湖畔花園，「跟大家共同探討以後至少五年十年我們要做的事情。

再過幾年，北京就不會這麼對我了。

」

18年過去，站在阿里帝國頂端的馬雲，還是如同1999年創業那般，規劃著未來幾十年的事情：

「未來的30年是人類社會天翻地覆的30年，也是每個人的機會所在，「我不希望把它變成危言聳聽的警示，而是當作改變自己的機遇，從現在開始。

」

從1998年到2017年，阿里的成長影響著中國，甚至全球。

貳 姚曉光的堅定

騰訊上周披露了最新財報。

數據顯示，2017年Q2季度騰訊總收入達到566億元，同比增長59%；其中遊戲業務收入238.6億元，同比增長39%。

其中，今年Q2騰訊網路遊戲營收238.61億元，同比增長39%，其中手游營收約148億元，同比增長54%。

手游在「王者榮耀」的衝鋒帶領下，首次超過PC端游。

這絕對是一個里程碑式的事件。

根據中國遊戲業諮詢機構伽馬數據估計，《王者榮耀》今年第一季度收入就已達到60億元人民幣。

而據媒體此前報導，在A股市場3268家上市公司中，有3079家上市公司一季度營收不及60億元人民幣。

這意味著，有94.22%的公司一季度營收不及《王者榮耀》。

姚曉光，這位因《王者榮耀》而突然大紅大紫的騰訊公司副總裁幾乎成了媲美張小龍的人物，他被外界稱為「王者榮耀之父」。

但是，當我們在網絡上搜尋「王者榮耀之父」姚曉光的信息時，卻幾乎一無所獲。

他的照片，不超過20張；他的演講或專訪，不超過5篇；

關於他的知乎問答，也寥寥無幾。

此前姚曉光最為人熟知的一次，便是他斥資9800萬在香港買樓的故事。

這個消息，和王者榮耀2016年2億的年終獎一起被媒體報導的浮想聯翩。

站在香港尖沙咀的豪宅眺望，姚曉光再不用說自己是「無產階級遊戲製作人」了。

• 姚曉光和微信之父張小龍一般，在人生旅程中，都曾有過一段極為孤獨和沉寂的時光。
  
  

19年前的1998年，彼時少年姚曉光還在為中國遊戲業吶喊，兩年以後，他仍然很失望。

他寫下了這樣的隨筆。

從2000年到2002年，姚曉光經歷了從單機到頁游，從北京到福州，從《萬王之王》、《網絡俠客傳》、《碧血晴天》和《幻靈遊俠》之後。

還是沒有找到自己心中理想遊戲的樣子，於是，他終於下定決心，成為一個「無產階級遊戲製作人」。

據此前媒體的報導，當時的姚曉光在北京三環邊上租了一間小屋，與陳承、張曉明一起，成立了全星工作室。

他們三人拿出自己的積蓄，開始了《暗黑在線》的製作。

花掉了所有的錢，沒有任何收入，計算機、上網的費用很高，伺服器端、客戶端，所有程序都得一個人做。

獨自窩在小屋裡，天天通宵，天天寫程序，沒有任何社交活動，沒有人和自己說話。

雖然在拚命往前爬，但夢想還是離自己越來越遠，看不見一絲希望，最後甚至不知道自己到底在做什麼，為什麼要這麼做。

2002 年「五·一」那天，《暗黑在線》開始測試，女朋友正好要離開北京，曉光把她送到火車站，沒等她進站，曉光就轉身走了。

他現在滿腦子都是程序、 bug ，別的什麼都顧不上。

後來姚曉光回憶時說道，那是一段艱澀，黑暗但又成長最快的一段日子。

姚曉光後來提出著名的「蘑菇理論」和對產品極致追求的理念，也和這段時間分不開關係。

• 所謂蘑菇理論是指，有個精神病人，每天什麼都不做，就打著一把傘蹲在一個角落裡，別人來架走他也不反抗，天天在那兒待著，所有醫生都覺得這個病人沒救了。
  
  一天，一位心理專家拿著一把一模一樣的傘蹲在他身邊，什麼都不說。
  
  一個星期後他終於忍不住向專家湊了湊，說了一句話：「難道你也是蘑菇？」

姚曉光提到，在開發遊戲的過程中，我們會遇到很多「瘋子」玩家，完全不能理解的事情非常多。

如果不知道他們的怪異行為背後的原因，那就潛入他。

• 「我有幾百個遊戲玩家群，這就是我的「蘑菇群」。
  
  每天喜歡看玩家的吐槽和「挑戰」，然後根據這些想法去進行產品的疊代和改進。
  
  」

最終，《QQ飛車》，《御龍在天》，《逆戰》、《天天酷跑》、《天天炫斗》、《穿越火線：槍戰王者》、《王者榮耀》等。

一款一款被注入姚曉光理念的產品不斷為全民所知。

如果有機會碰到姚曉光，可問一句，彼時少年，是否已經找到自己心中的中國遊戲夢？

叄 陸奇與百度的AI之夢

在上個季度，京東和百度的股價曾非常接近，一度市值落差不到7 億美元。

這意味著如果劉強東的公司再多漲 1% 或者李彥宏的公司多跌 1%，BAT就要變成JAT了。

但在上周最新財報發布後，這種猜測卻銷聲匿跡。

百度因為營收遠超預期股價暴漲7%，京東17日間接暴跌6.53%。

市場出現這樣的變化，或許並不是偶然。

• 根據京東剛剛披露的財報來看，本季度京東持續經營業務凈收入達932億元人民幣，同比增長43.6%；交易總額（GMV）為2348億元，同比增長46%。
  
  

• 基於通用會計準則（GAAP），京東凈虧損為2.870億元（約合4230萬美元），這是京東在一季度實現凈利後重新轉為虧損。
  
  

• 但京東麻煩的是，收入大漲的同時，利潤卻下滑了接近4億元。
  
  

反觀百度，陸奇加盟後，經歷2個季度的調整，縮減O2O開支聚焦AI，使得經營效率大幅提升，在最新公布的財報中，凈利潤（non-GAAP）同比大增98.4%。

百度最新財報數據

「搜索 + 資訊流」組成的雙重引擎相互協同，在AI的賦能下為用戶帶來更好體驗。

在國內前10大移動應用程式中，手機百度成為增長速度最快的產品。

百度的整體內容消費與分發，以及用戶使用時長達到了歷史新高。

同時得益於產品體驗的提升，資訊流業務持續增長，截至6月份資訊流的日活用戶超過1億。

已超越日活在7000萬左右的今日頭條。

目前百度資訊流廣告收入升至每日3000萬，環比增長3倍。

百度重回增長軌道。

在AI賦能下搜索業務如虎添翼，百度本季度在教育、汽車、物流、地方服務等多個行業百度增加了近20000名在線活躍客戶。

陸奇堅信，AI革命的核心是知識革命。

此時，站在百度頂端，僅次於李彥宏的陸奇，此前也擁有一段不知不扣的勵志人生。

陸奇，出生於上海，幼年時父母在文革中被批鬥，在很小的時候又被送到江蘇小鎮的爺爺家。

而爺爺家的村莊實行口糧制度，農民只有9個月的口糧配給。

長期的營養不良，造成了當時正在長身體的陸奇孱弱的體格以及視力上的欠缺。

年少的時候，陸奇想成為一名船廠工人。

硬著頭皮去應聘，卻因為身體單薄，被無情拒絕。

想去物理實驗室幫忙，卻因為視力問題，又一次被拒絕。

還好他沒有認命，1983年，陸奇考上復旦大學。

當時他的願望很簡單，就是以後能去無線電廠找一份安穩工作。

或許是這種簡單的願望，反倒容易讓一個人沉靜下來。

在復旦大學一路讀到碩士的陸奇，留校任教，期間在國外核心期刊上，發表了五篇論文，成為了學術明星，復旦學子告訴支叔，現在，這件事還在復旦內流傳。

厚積總是要薄發的，真正改變陸奇人生的，是一次偶然的學術研討會。

他被同學邀去參加卡內基梅隆大學教授、圖靈獎獲得者埃德蒙·克拉克（Edmund Clarke）的研討會，在這個學術性相當高的研討會上。

埃德蒙·克拉克教授

陸奇獨特而深刻的提問惹得克拉克注意，會後，克拉克閱讀了陸奇的文章，大為賞識。

隨後，為他提供了去往卡耐基梅隆大學攻讀博士的機會。

1996年，他完成了博士學位。

這後來，就是被大家所知，開了掛一般的人生。

• 1998年，陸奇與自己在雅虎工作的朋友一起吃飯，席間對雅虎高管談到了自己開發線上購物的構想。
  
  

• 大概就是類似於後來的eaby 和淘寶。
  
  

• 2007年，由於突出的業績，陸奇被提升為當時世界網際網路NO.1的雅虎執行副總裁。
  
  

• 2008年，時任微軟CEO的史蒂夫·鮑爾默親自聘請陸奇加入微軟。
  
  出任微軟網際網路業務部門總裁。
  
  

• 陸奇在任期間幫助微軟Bing搜索份額從8%上升的20%，並通過和Facebook和合作對抗第一大搜尋引擎谷歌。
  
  

• 2016年9月，陸奇宣布從微軟離職。
  
  

• 他在離職之前，已經是微軟全球執行副總裁，領導著Office、Skype、Bing等業務的研發，直接向微軟CEO薩提亞·納德拉報告。
  
  

• 這也是華人至今在全球科技巨頭公司的最高職位。
  
  

• 今年年初，正式加入百度。
  
  而就目前的數據來看，陸奇加盟後，經歷2個季度的調整，聚焦AI的戰略使得百度凈利潤（non-GAAP）同比大增98.4%。
  
  

曾有人說，百度有了陸奇，多得又何止是一個總裁。

而陸奇自己則表示，百度擁有征服世界的潛力。

• 「人類的歷史就是一個認識世界、改造世界、追求知識的歷史。
  
  AI將大大加快我們認識世界、改造世界的能力，它將是人類歷史上的一個非常重大的里程碑。
  
  」陸奇說。
  
  

他認為，AI是新一代的計算平台，它不但提供大規模計算資源，還將提供大量的各個行業的知識，比如醫療大腦、教育大腦、出行大腦……隨著海量數據的累積，智能雲將提供越來越多的知識。

在今年7月的百度開發者大會上，陸奇進一步向公眾展現其人工智慧的生態圖，並表示百度「All in AI」的戰略。

可見這一戰，百度已準備很久。

百度開發者大會

陸奇的加入，真的能改變百度麼？

未來，需要時間的檢驗，毫無疑問的是，百度在聚焦AI的戰略下，將開啟全新的數據之路。

這些巨頭髮展的背後，是那幾個關鍵人物的身影，而他們，也並不是在一開始就顯得如此舉足輕重。

• 也許你現在想的、你喜歡的，你所堅持的，還沒有被身邊的人認可。
  
  甚至可能你還不知道自己想要什麼，但這不重要。
  
  重要的是，我們不但依然年輕，所有的一切，也都還沒結束。
  
  

本文參考資料來源於網際網路。

數據來源於：阿里巴巴2017年Q2季度財報、騰訊2017年Q2季度財報、百度2017年Q2季度財報、同花順財經，東方網等。

部分資料來源於金融八卦女，吳曉波頻道，少年阿里紀錄片，錢皓財經等。