誰是半導體江湖大佬，財報上見分曉！

導讀：全球半導體企業最新季度財報於7月紛紛出爐，依舊是幾家歡喜幾家愁，師爺對各公司的情況進行了簡單梳理，一起來看下吧！

1、三星

三星二季度財報初步數據：二季度營收519億美元（60萬億韓元），利潤則創新高達121億美元（14萬億韓元），超出此前分析師的預期。

三星將於本月底披露完整的財務報告。

此前外界預期三星二季度營收58.4萬億韓元，利潤112億元。

對於業績增長，三星表示受半導體業務、智慧型手機業務等推動。

去年四季度，由於Note7爆炸事件，致使三星品牌和業績受損；今年二季度，三星憑藉Galaxy S8旗艦機重返智能機第一名寶座。

此外，存儲晶片價格上漲也成為三星利潤增長的重要因素，有分析師預測半導體業務可能貢獻65億美元的利潤。

2、台積電

台積電 6 月份合併營收為新台幣 841.87 億元，較 5 月份的 727.96 億元增加 15.6%。

聯電則是繳出 6 月份合併營收 130.99 億元的成績，也較 5 月份的 125.12 億元，成長 4.6%。

在上個月一年一度的股東會中，台積電董事長張忠謀就表示，台積電在 2017 年仍將會是表現不錯的一年。

而順著張忠謀的說法，台積電在 6 月份也繳出了符合預期的成績。

當月合併營收為 841.87 億元，較 5 月份的 727.96 億元增加 15.6%，也較 2016 年同期的 813.91 億元增加 3.4%。

根據上一次法說會，台積電財務長何麗梅的說法，受庫存調整以及中國智能型手機季節性需求減少的影響下，若以新台幣兌美元匯率為 30.5 元為基礎來計算，預估 2017 年第 2 季合併營收將落在 2,130 億元到 2,160 億元之間。

因此，就當前台積電所公布的 6 月份合併營收來計算，累計第 2 季台積電營收為 2,138.55 億元，較第 1 季的 2,339.14 億元，減少 8.5%，符合財測目標。

由於 2017 年初，張忠謀曾指出，受到季節性調整、市場庫存調整，以及客戶產品出貨的淡旺季變化影響，不單 2017 年首季營收季減 8.9% 到 10%，第 2 季營收也將比第 1 季衰退，呈現連續 2 季營收衰退的情況。

因此，法人預估，在迎接第 3 季的開始，因為客戶庫存調整結束，加上蘋果 A11 處理器開始大量出貨，以及非苹陣營新手機陸續推出以帶動需求的強況下，台積電第 3 季營收將較第 2 季有明顯成長。

而台積電也將在 7 月 13 日舉行第 2 季法人說明會。

3、環球晶

環球晶因半導體暴漲上揚及併購效應持續發酵，近日公告6月營收達41.28億元，再創單月新高，月增12.48%，年增208.16%；第二季營收為112億元，季增5.89%，也是創單季新高記錄。

半導體矽晶圓市場需求強勁，環球晶在去年12月併購SEMI之後，在今年第1季並未感受到太強的漲價效應，主要是今年第1季的報價早在去年底併購之前就談定。

換言之，原屬SEMI的產能直到今年第2季才開始調漲價格，因此也比較晚反映在營收成長之上。

4、美光

美光2017財年第三季度(2017年3月2日至6月1日)業績，營業收入為創歷史新高的55.7億美元，比2017財年第二季度上漲20%，與去年同期相比增長92%。

美光總裁兼執行長Sanjay Mehrotra表示，「美光在2017財第三季度實現了強勁的經營業績，我們收回了近1億美元的債款，自由現金流量接近上個季度的兩倍，這些都是我們成本控制計劃得到穩固執行的結。

今天的全球趨勢，包括人工智慧和大數據分析，都令人興奮，這些都為我們創造了巨大的機遇，我們專注於通過投資研發新技術和產品來把握這些機會，同時加強優化我們的資產負債表。

」

基於公認會計原則(GAAP)，2017財年第三季度的毛利率為46.9%，屬於美光股東的凈利潤為16.5億美元，每股攤薄收益為1.40美元。

上一季度的毛利率為36.7%，凈利潤為8.94億美元，每股攤薄收益為0.77美元，2016財年第三季度的毛利率為17.2%，第三季度凈虧損2.15億美元，每股攤薄虧損為0.21美元。

基於公認會計原則(non-GAAP)，2017財年第三季度的毛利率為48%，屬於美光股東的凈利潤為19億美元，每股攤薄收益為1.62美元。

上一季度的毛利率為38.5%，凈利潤為10.3億美元，每股攤薄收益為0.9美元，2016財年第三季度的毛利率為18.1%，第三季度凈虧損2900萬美元，每股攤薄虧損為0.03美元

第三季度營業收入同比增長20%，主要由於DRAM平均銷售價格上漲14%，NAND銷售量增長17%。

美光各季度營收對比

第三季度整體綜合毛利率較上季上漲約10%，主要由於DRAM平均銷售價格的上漲以及NAND和DRAM的製造成本降低。

備註：美光於2016年12月6日收購了Inotera Memories公司剩餘67%的股權，並開始整合Inotera的財務數據。

Inotera是一家總部位於台灣桃園市，專門生產DRAM產品的公司。

5、力成

存儲器封測廠力成受惠於DRAM、Flash市場需求持續暢旺，2017年6月自結合併營收達51.04億元，月增14.34％、年增30.63％，創下歷史新高。

在營運逐月增溫下，第二季合併營收達139.28億元，季增10.02％、年增23.06％，同步改寫新高，表現優於市場預期。

力成先前用日本子公司公開收購晶圓測試廠Tera Probe共47.84％股份，將集團合計持股推升至59.44％，已於6月5日完成交割。

包括董事長蔡篤恭、財務長曾炫章、策略業務副總經理李躬富、顧問岩間耕二，亦於6月29日Tera Probe股東會當選董事，取得過半席次。

Tera Probe專精於邏輯IC、存儲器等產品的晶圓測試，年營收約20億元，2008年與力成在台合資設立子公司晶兆成（Tera Power）。

蔡篤恭先前指出，晶兆成營運績效良好，此次收購Tera Probe可完整力成持股，增加對公司的營運貢獻。

另外，力成併購美光秋田封測廠案預期將在7月底、8月初完成，並將與美光簽署封測服務合約。

蔡篤恭表示，希望透過2項投資案，在日本建立完整的一站式封測供應鏈，目標在3年內超越J-Device，成為日本最大的封測廠。

力成先前法說會已對第二季營運樂觀看待，實際表現超乎法人預期的中個位數成長。

展望後市，隨著市場需求步入旺季，需求持續增加，加上日本晶圓測試廠Tera Probe及美光秋田助力，法人持續看好後市，第三季營或創新高。

6、威剛

存儲器模組廠威剛 7 月 5 日公布 2017 年 6 月份營收。

在受惠於存儲器價格依舊強勢，固態硬碟 (SSD) 需求回溫的情況下，威剛 6 月份合併營收為新台幣 27.54 億元，較 5 月份成長 8.17%，也較 2016 年同期成長 46.47%，創近 41 個月的歷史新高。

6 月份雖處於傳統個人電腦產業淡季，但在伺服器及雲端應用需求強力成長下，DRAM 價格仍擁有強力支撐。

威剛 6 月份 DRAM 出貨仍處於與 5 月相當的高檔水準，月營收貢獻達 53.82%。

而 2017 年第 2 季合併營收逐月走揚，累計第 2 季合併營收為 78.34 億元。

合計 2017 年上半年營收達 158.37 億元，較 2016 年同期大幅增加 59.37%。

威剛表示，包括存儲卡與U盤等 NAND Flash 相關產品，6 月份營收也是近 3 年多以來的單月新高，營收占比達到 22.57%。

SSD 的買氣也明顯回升，銷售金額較 5 月成長逾三成。

整體而言，6 月份營收中，DRAM 比重約 56.6%，NAND Flash 及其他產品比重約 43.4%。

而對於未來的營運展望，威剛表示，由於存儲器缺貨的問題持續發酵，威剛看好第 3 季存儲器需求將隨著伺服器、個人電腦及智慧型手機等新品出貨旺季而持續成長。

尤其，DRAM 價格可望持續強勢表態。

而威剛與供應商長期維持良好互動，在看好下半年 DRAM 需求將明顯成長，公司已積極提升 DRAM 庫存水位，以有效支持客戶搶占旺季市場商機。

7、LG

LG第二季度的銷售額為14.5萬億韓元（約合125億美元），其中營業利潤為6640億韓元（約合5.76億美元）。

相比第一季度的14.6萬億韓元銷售額有微幅下降，但比去年同期的14萬億韓元要高，也就是環比微跌同比微漲。

凈利潤和分部門的詳細營收數據將在本月底公布。

8、聯電

晶圓代工大廠聯電，6 月份營收也繳出 130.99 億元，較 5 月份的 125.12 億元成長 4.6% 的成績。

累計，第 2 季聯電營收達到 375.37 億元，相較第 1 季的 373.5 億元大約持平，但卻高於 2016 年同期 370 億元，成長幅度為 1.4%。

合計，2017 年上半年營收為 749.55 億元，較 2016 年同期的 714 億元，成長 4.98%，也符合法人的預期。

聯電在日前的股東會上表示，2017 年在先進位程上的推進順利，已正式跨入14 奈米製程。

加上轉投資的廈門廠聯芯也已獲准轉進 28 奈米製程，受惠於車用電子與指紋辨識 IC 需求大增，使 28 奈米製程處於滿載階段，另外還有 14 奈米製程也已量產出貨，都將挹注聯電 2017 年的營收貢獻。

另外，法人也預估，聯電 2017 年的量產製程已從 28 奈米製程進入 14 奈米製程，使得第 2 季 14 奈米製程的晶圓出貨量較第 1 季成長。

整體而言，2017 年第 2 季的營收將與第 1 季相當。

而在進入 2017 年下半年之後，在傳統旺季的刺激下，使得聯電的營收動能將再度展現。

9、南亞科

南亞科公告5月合併營收雖小減4.7％達41.15億元，但與去年同期相較大增42.1％，累計今年前5個月合併營收206.63億元，較去年同期成長27.0％。

法人預估，南亞科第二季營收將成長5％以上，由於DRAM價格持續上漲，持續推升毛利率表現，單季營業利益預估可達40～45億元水準。

南亞科自6月中旬以來持續處分手中持有的美光股票，至6月29日為止，南亞科共出售美光持股12,014,080股，約占原本持股的21％，可認列獲利約達1.67億美元，約摺合新台幣51億元，將在第二季財報中入帳。

法人推估，南亞科第二季獲利將賺逾90億元，單季每股凈利將介於3.3～3.5元之間，上半年每股凈利將由4.5元起跳。

南亞科手中仍持有美光股票達45,766,058股，以美光近期股價平均值計算，南亞科潛在獲利約達6億美元左右，摺合新台幣超過180億元，可挹注每股盈餘達6.7元左右。

10、華邦電

記憶體廠華邦電公告6月份合併營收達39.76億元，月增4.65％，不僅相較去年同期增加12.91％，更創下近10年來單月新高紀錄，也同步拉動第2季合併營收站上114.11億元，季增9.51％，成功突破百億元關卡，也達到近10年來單季新高。

法人指出，目前DRAM、NOR Flash及NAND Flash三者同步看漲，將帶動華邦電第3季業績再攀高。

華邦電擁有DRAM，NAND快閃記憶體及NOR快閃記憶體等記憶體產線，從DRAM角度來看，華邦電業績能夠支出亮眼成績單原因在三大記憶體產品齊步喊漲，華邦電主攻利基型市場，手中握有應用於智慧手機的LPDDR2，LPDDR3，目前已經拿下蘋果iPhone 7訂單，助長業績。

至於在NAND Flash部分，華邦電則是專攻SLC NAND領域，主要應用在車規及工控市場，市場相對穩定，且毛利率也偏高；NOR Flash部分，今年以來大廠開始退出低容量NOR快閃記憶體，但市場需求仍不斷增加，成為帶動華邦電上攻的主要力道。

目前已逐步進入半導體拉貨旺季，華邦電可望受惠於系統廠及PC領域客戶帶動產品出貨，華邦電產能已被各大廠包下，一旦進入出貨高峰，華邦電第3季營收也有機會再季增雙位數成長。

華邦電不評論法人預估財務數字。

11、旺宏

非揮發性快閃記憶體廠旺宏公告6月合併營收達24.24億元，月增15.94％，相較去年同期大幅成長42.65％，累計今年上半年合併營收131.72億元，年增幅達28.3％。

今年以來AMOLED及整合觸控功能面板驅動IC（TDDI）對於NOR Flash也出現需求，使旺宏的NOR Flash產線也被大客戶所包。

法人指出，本季新台幣匯率相對上季穩定，上季所出現的匯損因素，本季將可望降低衝擊，因此有機會保持連續獲利水準。

旺宏不評論法人預估財務數字。

12、鴻海

蘋果iPhone新機蓄勢待發，鴻海6月營收重回3千億元關卡，達到3,151.4億元，較上月的2,798.46億元增長12.61％，也較去年同期的3,050.11億元，增長3.32％，是繼今年3月以來，第二度出現月增年增的雙升格局。

鴻海指出，6月營收相較於5月來說，三大產品線全數上揚，又以通訊類產品增幅最大，其次是消費性電子產品，最後才是計算機類產品。

若以第2季表現看來，表現強度依序是通訊類產品，其次是計算機產品，最終才是消費性電子產品。

消費性電子在第2季新舊交接之際，業績相對疲弱，原本就在預期之中，不過，6月消費性電子的表現卻可以逆勢向上，甚至還贏過計算機產品，則略為優於市場預期，似在預告新舊機種交接已近尾聲。

儘管鴻海6月的營收順利扳回一城，但在5月營收意外開低，今年第2季營收9,177.74億元，仍不敵去年同期的9,228.11億元，年減0.55％，在淡季效應的威勢下，季減幅度擴大至5.9％，只保有歷年同期第三高的寶座。

不過，就上半年的累計營收來比較，今年上半年累計營收1兆8,943.75億元，較去年同期的1兆8,806.85億元，微幅增長0.73％。

鴻海6月營收微加溫，為下半年營運捎來好兆頭，據外電報導，由鴻海負責主要組裝作業的蘋果新款iPhone，規畫在9月中旬亮相，以代工廠拉貨的時程表來看，量產時間有可能落在7月中旬，若量產時程屬實，在蘋果10周年新機加持下，鴻海今年營收或有機會拉大與去年的差距。

鴻海即將在7月13日除權息，由於今年股息創下新高，市場對其填息行情頗為期待。

13、世界先進

世界先進6月合併營收達21.85億元、月增10.86％，第2季合併營收為58.71億元、季減6.26％，符合公司原先預估58.5～62.5億元的水準內。

公司法人指出：「世界於4、5月受客戶庫存調節影響，未能交出單月20億元以上成績單，本季在客戶拉貨帶動下，或能有亮眼表現。

」

14、宇瞻

受惠於DRAM及NAND Flash價格走揚，記憶體模組廠宇瞻6月營收8.71億元，創下近2年半以來單月營收新高，月增率11.92%，年增55.61% 。

在6月季底營收攀高帶動下，宇瞻第二季營收24.04億元，比第一季的21.64億元成長11%，表現優於預期。

6月營收攀高激勵，今股價開高走高，盤中漲逾1元達40.9元。

宇瞻今年1-6月營收45.68億元，較去年同期增加46.44%。

展望第三季隨著產業旺季到來，宇瞻業績可望比第二季再成長，今年獲利表現也會比去年更佳，全年每股獲利預期在4元以上。

15、創見

創見2017年6月營收17.1億元，月增5.6%，較去年同期則減少7.5%。

第二季營收約為49.96億元，比第一季的56.89億元下滑約12%。

上半年營收為106.86億元，較去年同期減少2.68%。

回顧6月，創見的工控產品及策略性產品仍為營運重點。

工控產品在各區域間的團體戰力發揮綜效，尤以海外先進市場相較前月有不錯的成績表現。

消費型Flash與DRAM出貨仍受到原料缺貨影響，營收與前期持平。

以產品結構來看，工控產品占6月整體營收比重43.5%、策略性產品占18.8%、消費型Flash產品占19.3%，標準型DRAM產品則占18.4%。

展望未來，NAND Flash供給缺口仍未見緩減，DRAM因華亞科氮氣系統意外事故，影響原料市場供貨狀況。

創見將配合市場狀況控管風險，調整採購及定價策略，維持一貫穩定獲利。

產品部分，行車紀錄器持續熱銷，近期發表全新DrivePro 130及DrivePro 110機種，豐富行車紀錄器產品線。

16、蘋果

蘋果預計8月1日發布第三季度財報。

• 蘋果對2017財年第三財季業績作出了如下預期：

• 營收為435億美元到455億美元；

• 毛利率為37.5%到38.5%；

• 運營支出為66億美元到67億美元；

• 其他收入(支出)為4.5億美元；

• 稅率為25.5%

註：以上排名部分先後，英特爾、高通、英偉達等大公司二季度財報尚未出爐，師爺後續將為您報導。