Icinsights.：中國供應商成為DRAM價格走勢的X因素

來源：內容由半導體行業觀察（ID：icbank）翻譯自ICinsights，謝謝。

從歷史上看，DRAM是主要IC產品中最具不確定性的一類。

舉個明顯的例子，DRAM市場在2016年下降了8%，但2017年則飆升了77%。

圍繞著DRAM的供應問題，市場上曾掀起了軒然大波，下面我們來探討一下這個產品的歷史走勢。

在1978到2012期間， DRAM的每比特價格年平均下降33%，但在2012到2017年，這個數字只是3%（原文為：the DRAM price-per-bit declined by an average annual rate of 33%. However, from 2012 through 2017, the average DRAM price-per-bit decline was only 3% per year!），但在2017年，DRAM的價格飆升了47%，這是自過去四十年以來最大的年增長率，也超過了過去三十年45%的增長率。

2017年，DRAM的比特容量（bit volume）增長了20%，這個數字只是2016年的一半。

到了2018年，三大DRAM製造商（三星、SK海力士和美光）已經表明，他們希望DRAM的比特容量同樣也是增加20%。

但如圖1所示，在2017年5月到2018年1月期間，DRAM的比特容量平均增長率只有13%。

圖1

圖1同時指出了2017年5月到2018年1月期間每Gb DRAM的平均售價。

如圖所示，每Gb DARM的售價過去的幾個月里飆升，2018年1月的售價同比上升了47%。

如火箭般飆升的售價引致電子系統製造商不得不去調整戰略。

一直以來，DRAM一直被看做是和石油一樣的商品，和許多其他商品一樣，DRAM也有很大的彈性需求。

例如，當石油價格走低的時候，很多消費者回去購買大型SUV，因為這時候每公里的油耗並不是他們關心的問題。

但一旦油價回升，消費者則會去選擇小型汽車甚至替代能源。

雖然很難對DRAM的價格走勢和需求進行準確測量，但就ICinsights看來，DRAM的比特容量同樣受彈性影響，也就是說在價格飆升的時候，抑制需求；一旦價格回落，DRAM的應用將會得到大大的增長。

如圖1所示，在2017年5月到2018年1月期間，每bit DRAM的平均售價和YoY的比特容量的相關係數是-0.88（(a perfect correlation between two factors moving in the opposite direction would be -1.0)）。

為此，市場上已經有傳言，手機製造商將會在下一代手機中降低DRAM的使用。

在2018年，ICinsights堅信，主要的DRAM供應商將會讓他們的股東更高興，也提醒那些買家做好準備。

但他們也預測，假設中國的供應商能夠在未來幾年提供一些有競爭力的產品，這些客戶將會涌到他們那裡，嘗試擺脫目前這種DRAM瘋狂增長的局面。

DRAM買家和供應商之間持續的對抗關係

根據IC Insights的說法，兩年前，DRAM買家充分利用了這個周期的供過於求（過剩產能）的一部分，與DRAM製造商談判達成最低價格，無論DRAM供應商是否虧損。

現在，隨著市場容量的不斷擴大，DRAM供應商正在獲得"回報" ，無論市場將如何承受，無論價格是否上漲都會對用戶的電子系統銷售造成損害，或導致其損失，IC Insights說。

IC Insights指出，三星，SK Hynix和Micron目前各自的內存銷售額都創歷史新高。

例如，美光公司截至2017年5月的財政季度凈銷售收入為16.5億美元，銷售額為57.7億美元（利潤率為30％）。

相比之下，該公司2017財年第四季度虧損1.7億美元結束於2016年8月。

SK Hynix也出現了類似的轉機。

SK海力士在2017年第二季度的凈利潤為21.9億美元，銷售額為59.4億美元，利潤率為37％。

相比之下，SK Hynix的凈利潤僅為2.46億美元，銷售額為33.9億美元。

2016年同期

以前，當DRAM容量緊張，供應商盈利創紀錄時，一個或多個供應商最終會打破排名，並開始增加額外的DRAM容量，以獲得額外的銷售和市場份額。

當時有六，八，十幾個DRAM供應商。

如果供應商裝備現有的晶圓殼，新的容量可以在線較快（即六個月）上線。

在新廠址建成的一個綠地晶圓廠 - 花了大約兩年才能達到大批量生產。

去年下半年，Micron表示，它不打算在可預見的將來增加DRAM晶圓的容量。

相反，該公司將嘗試通過減小功能尺寸來增加其DRAM輸出，從而降低晶片尺寸。

最終，隨著公司向下移動學習曲線，它將能夠提供越來越多的晶片的優秀晶片。

然而，SK Hynix在其最近的金融分析師電話會議上表示，它計劃開始增加DRAM晶圓的產能，因為它不能滿足我技術進步的需求不斷增加。

三星在未來的DRAM生產能力計劃方面一直不太可能。

雖然三星和美光可以在短時間內容忍SK海力士的DRAM擴張工作，但IC Insights認為，兩家公司都將加強並增加DRAM晶圓的起始能力，以保護其市場份額 - 而DRAM平板電腦也將開始下滑。

附：中國的DRAM廠商布局

21日，台灣IT媒體援引市場調查企業集邦（TrendForce）的調查結果報導稱，中國將以福建晉華、合肥睿力、清華紫光等本國企業為中心，開拓半導體存儲器產業。

集邦稱：「中國政府出面提供龐大的資金支持，吸引韓國、日本、台灣的優秀技術人才，並通過與美國美光等海外企業的技術合作，加快了對半導體產業開發的步伐。

並有可能在2018年年底實現半導體存儲器的量產。

」其中福建晉華將集中生產伺服器高附加值DRAM，合肥睿力集中生產手機DRAM。

業界認為，中國只需利用好占據全球智慧型手機內存供應40%的內需市場，就能夠迅速提升半導體技術競爭力。

集邦預測稱：「中國的半導體存儲器崛起的成效將在3-5年內顯現。

而目前掌握全球半導體市場的三星電子、SK海力士、英特爾等企業在中國的市場份額將出現大幅下降。

」