Cree CEO：5G、電動車為我們帶來前所未有的機遇

在與TheStreet的談話中，Cree執行長Gregg Lowe在公司的Wolfspeed 功率半導體和材料部門分享了關於5G、電動車的增長細節。

Cree 在過去幾年裡經歷了很大的轉變。

不久之前，Cree還以LED元件和照明產品供應商而聞名。

但今天，在5月份以3.1億美元出售了LED照明業務後，Cree的大部分收入以及大部分毛利潤都來自其Wolfspeed 功率半導體和材料部門。

SiC晶片和Wolfspeed的戰略

Cree占全球SiC產量的60%以上。

SiC是一種化合物，用於製造比Si能承受更高溫度和電壓的晶片。

雖然SiC晶片往往成本更高，但其熱特性使其比同類矽晶片提供更高的功率密度、更快的功率切換速度和/或更低的功率切換損耗。

由於SiC晶片的特性，長期以來一直被用於航空航天和國防設備。

近年來，得益於射頻電晶體的採用，SiC晶片的銷售在電動汽車和移動基站市場中迅速增長。

射頻電晶體的一種材料——GaN，在SiC襯底上分層。

太陽能逆變器市場和各種工業終端市場的需求也在不斷增長。

為了從SiC應用中獲利，Wolfspeed有兩方面的戰略:向意法半導體(STM)、英飛凌(Infineon)和ON等第三方晶片製造商銷售裸晶片和外延晶片，並銷售內部設計的晶片。

為了幫助後者，Cree去年斥資3.45億歐元(3.8億美元)收購了英飛凌的射頻電源晶片業務。

由於對華為的銷售停滯、中國電動汽車需求放緩以及部分5G的業務推遲，市場普遍認為，在Cree 2020財年(截止2020年6月)，Wolfspeed的收入將下降7%，至5.02億美元。

然而，隨著晶片銷量的持續增長，以及主要電動汽車和5G基站設計的勝出，到2023財年，公司營收預計將增長一倍以上。

在11月20日的Investor Day上，Cree表示，預計到2024年，Wolfspeed的GaN RF潛在市場總額將達到20億美元，而SiC功率晶片潛在市場總額將達到50億美元。

在與TheStreet的談話中，Cree執行長Gregg Lowe詳細分析了這兩大機遇。

5G帶來是重大機遇

Cree長期以來一直認為，5G基站的技術需求是需要支持非常高的數據速率，以及具有很寬的帶寬的更高頻段——這將推動GaN-on-SiC射頻電晶體發展，也可以支持比其他選擇高得多的功率密度。

Lowe表示，隨著市場從4G轉向5G，基站內SiC的採用率「肯定會超過50%」。

當被問及Cree的客戶合作情況時，Lowe指出，公司對華為將敞開大門。

他補充說Cree和「其他4到5名玩家也有很好的關係。

」包括諾基亞(Nokia)、愛立信(Ericsson)、中興(ZTE)和三星(Samsung)在內的集團。

「他們幾乎都在轉向GaN，他們認為Cree在這個圈子裡是一個非常強大的玩家，」Lowe說到。

這裡也有一些從Qorvo的GaN-on-SiC市場的玩家，當被問及Wolfspeed在這一領域的競爭優勢時，Lowe稱其"全面"的晶片製造、設計和包裝能力將會令其脫穎而出。

電動汽車動力十足

Cree表示，Wolfspeed擁有90億美元的"機會管道"，其中近一半涉及汽車業。

此外，Lowe此前估計，電動汽車將包含價值300至600美元的SiC部件。

有什麼能夠可以推動汽車的需求達到頂端？他說到：這往往取決於汽車的動力需求，而動力需求又受到汽車的加速/性能的影響。

電動汽車內部有三個可以使用SiC功率半導體的子系統: DC/DC轉換器、電池充電器和主逆變器，它們可以將電池的直流電源轉換為汽車動力系統可以使用的交流電。

這種晶片也用於直流快速充電站。

Cree聲稱，在電池容量保持不變的情況下，使用SiC動力晶片可以使電動汽車的續航里程比使用矽晶片提高5%到10%，同時還能帶來冷卻、空間和重量方面的優勢。

Lowe指出，SiC在車載電池充電器領域已經有了「相當不錯」的普及率，尤其是在中國。

但SiC逆變器的應用還處於起步階段。

特斯拉(Tesla)是第一家採用這種技術的電動汽車製造商，Model 3使用的是STMicro提供的650伏SiC逆變器。

不過，Lowe預測，到2022年至2024年，將有數十家公司開始使用SiC逆變器。

最近，Wolfspeed公司與汽車零部件巨頭德爾福和ZF公司合作設計了800伏的大功率逆變器。

與他晶片製造商的利害關係

Lowe拒絕透露目前的規模是否大於Wolfspeed的SiC功率晶片業務，但他表示，Wolfspeed向第三方晶片製造商銷售的材料增長速度更快。

他預測，這種情況將在未來幾年內持續下去，直到Wolfspeed在2022-2024年的時間範圍內看到主要汽車設計的量產上升。

與晶片製造商相比，Cree認為自己的主要競爭優勢是什麼?

一些晶片製造商擁有完善的汽車和工業晶片業務，它們正在利用Cree的SiC提供競爭產品。

洛提到Cree的電力晶片性能，它在工業指標RDS(on)方面表現良好;在國防/航天市場上也有著很好的實力，並有著30年與SiC合作的經驗;事實上，Cree占世界SiC產量的很大一部分，汽車製造商相信Cree是一個可靠的供應商。

此外，生產自家的SiC晶圓也使Cree具有材料成本優勢。

他們10億美元規模的生產擴張計劃能顯著降低公司的晶圓材料成本。

Lowe認為，這種產能擴張不僅促進了Cree的規模經濟，還為其提供了「更多的學習周期」，以幫助提高其製造質量和產量。

還有一些其他的SiC生產商值得注意，其中II-VI 是最大的。

Lowe指出，Cree的材料銷售與長期供應協議密切相關，而長期供應協議又限制了Cree對現貨價格變動的敞口。

工業和太陽能的增長

儘管與汽車和移動基礎設施相比，Cree受到的關注較少，但它也認為SiC在工業終端市場的滲透仍有很大的增長空間。

上周，該公司宣布與工業和電力系統巨頭ABB達成一項協議，Wolfspeed的晶片「將成為ABB電力半導體產品組合的一部分」，用於電網、工業設備和運輸系統。

Lowe表示，SiC工業普及率的提高更多的是為了提高客戶的意識，而不是為了提高產品的價格或性能。

這裡提到了SiC工業潛力的一個例子，ABB預測，使用SiC動力晶片，一艘大型船舶可以節省高達30%的燃料，這要歸功於電纜重量的減少。

Cree在工業領域的努力還包括與大型晶片分銷商Arrow Electronics (ARW)達成一項轉售協議，後者擁有數千名銷售人員和工程師，他們有可能對Wolfspeed的晶片設計有所幫助。

Lowe表示，Arrow交易迄今已創造了價值15億美元的潛在機會。

Wolfspeed也一直在關注太陽能逆變器市場。

Lowe預計太陽能領域將實現「可觀的增長」， Wolfspeed在這方面的收益會在「兩億美元左右」。

SiC在這個領域的滲透能力取決於太陽場的大小和所需的逆變器尺寸(越大越好)。

LED業務

在Investor Day上，Cree宣布了其LED組件業務的重大商業模式變化，該業務在價格壓力、貿易不確定性和激烈的亞洲競爭中一直難以增長。

未來，業務將逐步過渡到無晶圓廠的模式，並將依賴於來自第三方的藍寶石基板，從而取代內部製造的SiC基板。

這一戰略變化消除了LED業務和Wolfspeed之間的歷史協同效應，Cree是否願意像出售LED照明業務那樣出售其LED組件? Lowe並沒有確切表明。

相反，他談到了戰略變化的價值，認為這將有助於LED業務「變得更加靈活」，改善其成本結構，並消除在經濟低迷時期會壓縮利潤率的製造費用。

Lowe還指出，將LED業務轉型為無晶圓廠模式將有利於Wolfspeed，這將使Wolfspeed能夠使用之前支持LED業務所需的SiC晶體生長設備。

重於研發，股份增長和收購

隨著Cree繼續增加Wolfspeed的研發支出，Cree 2019財年的研發支出總額增長了24%，達到1.579億美元。

Lowe表示，大部分支出將用於擴展Wolfspeed的產品線，包括針對特定用例進行優化的各種晶片。

「我們有越來越多的客戶想要……優化版的晶片，」他說。

此外，Lowe指出，人們對SiC及其潛力的認識日益增強，正使Wolfspeed更容易培養出高水平頂級工程人才。

「世界各地的電力工程師都看到了這一不可思議的趨勢……那些優秀人才都在爭先恐後的想搭上這趟列車。

」

Cree目前在研發、製造和銷售/營銷方面投入了大量資金，公司目前沒有股票回購或派息的計劃。

Lowe表示，以Cree目前每年約5%的市場份額增長為基準「應該沒有問題」。

在去年收購英飛凌RF之後，新的收購也可能成為Cree對Wolfspeed的投資策略的一部分。

"無論我們從收購的角度做什麼，都將專注於與Wolfspeed的SiC和GaN業務，" Lowe表示。

延伸閱讀

Cree 3.45億歐元併購英飛凌射頻功率業務

超級反轉，賣方變買方2016年7月15日，英飛凌宣布將以8.5億美元的現金收購Cree旗下的Wolfspeed公司。

當時發出這個報導後，業界都認為英飛凌在全球的「商業帝國」越來越大，而在碳化矽領域也將實現「一家獨大」的場面。

進而在2017年2月17日，Cree正式發布聲明稱將終止Wolfspeed電源和RF部門出售案件。

緣由是美國審查主管機關認為此項併購案將構成美國國家安全風險，Cree和英飛凌無法確定解決CFIUS關注的國家安全問題的替代方案，因此，雙方擬議的交易被終止。

Wolfspeed生產的裝置採用具軍事用途的GaN。

DLA Piper LLP監管律師Brian Chilton指出，這件事說明美國政府將保護國防工業高度重視的技術，美國不想喪失優勢、因此不管收購方是德國廠商或中國廠商都會予以回絕。

沒想到一年後，Cree由之前的出售，變為現在的主動出擊，動作之快讓人措手不及。

Cree和英飛凌在技術、協作和共享商業利益方面擁有悠久的歷史。

Cree與英飛凌都是行業內領先的科技公司，各有所長。

此次通過收購吸收英飛凌射頻功率的團隊和技術將擴充Wolfspeed現有的產品和技術，如產品設計、包裝、製造和客戶支持服務等。

英飛凌則繼續推動關鍵增長領域，如電動汽車，自動駕駛，可再生能源等。

Cree執行長Gregg Lowe表示：「此次收購強化了Wolfspeed在RF GaN on-SiC技術領域的領導地位，並提供了進入更多市場、客戶和封裝技術的機會。

」他說，「這是Cree增長戰略的一個關鍵因素，並定位WolfSpeay，以實現更快的4G網絡和向5G的革命性過渡。

」這筆交易擴大了Cree Wolfspec業務部門的無線市場機會。

其目標是在收購後的頭十二月內增加1億1500萬美元的年收入。

據悉，諸如5G等新一代蜂窩基礎設施制式將採用高達80 GHz的頻率。

只有先進的化合物半導體器件能夠在如此之高的頻率下實現所需的效率。

矽基氮化鎵器件支持更高的組件集成度，在高達10 GHz的工作頻率下具備明顯優勢。

碳化矽基氮化鎵器件可以在高達80 GHz的頻率下實現最大效率。

兩種技術對於新一代蜂窩基礎設施制式均十分重要。

結合英飛凌的矽基LDMOS產品，在收購完成之後，Wolfspeed將成為業界最廣博的射頻功率組件供應商。

收購完成後，英飛凌RF Power業務將成為Cree Wolfspeed運營的一部分。

Cree表示，預計該交易將在收購後的頭12個月內增加約1．15億美元的年收入，並在第一季度完成對非GAAP收益的增長。

交易包括：英飛凌在美國加州Morgan Hill的資產，當中包括了LDMOS 和GaN－on－SiC的封裝和運營；擁有良好客戶基礎和領先無線基站製造設備經驗的工廠、員工和駐點的支持人員；在美國Morgan Hill、Chandler，芬蘭、瑞典、中國和南韓等地區的約260名員工；英飛凌將會持續向Cree提供LDMOS晶圓和相關元器件，將與LDMOS晶片及相關部件達成長期供應協議，該協議將在德國雷根斯堡的工廠外提供，並將在其位於馬來西亞馬六甲的工廠內提供組裝和測試服務。