半導體大戰在即：中國發力，霸主韓國會怎樣？

顫抖吧，三星共和國！

不管在整個國家產業的大政策方面，還是在當下的資本市場，「半導體」這三個字，是當之無愧的熱點。

在很多人的印象中，大宗商品包括能源、金屬、農產品一直以來是我們進口的大頭，但事實是，晶片，已經取代原油成為我國每年第一大進口商品。

半導體跟石油最大的差別在於，半導體並非是依賴於一個國家的自然稟賦，而是取決於一個國家的工業實力和科研能力。

對於這種不靠天吃飯、又有著巨大的利潤空間的行業，對於中國人來說，無疑有著強烈的國產替代動力。

中國有著13億人，占世界總人口的1/5。

13億消費者的消費需求如果全推到國際市場，會強烈影響整個市場的供需。

如果中國能夠在特定的領域實現國產替代，那就意味著之前那些憑藉技術壁壘建立起來的超額利潤的國家，會被中國龐大的產能打得滿地找牙，跌入低利潤再到低份額再到整個行業完全消失的境地。

這一現象，有一個非常著名的專有名詞，叫：已開發國家的粉碎機。

被中國半導體行業國產化進程中影響最大的一個國家可能是：韓國。

今年恰好是97年金融危機20周年。

1997年11月21日，深陷亞洲金融危機的韓國政府向國際貨幣基金組織（IMF）求助，換來了被韓國認為是「偽裝的祝福」的救濟貸款。

20年過去了，韓國《朝鮮日報》在金融危機20周年之際向時任副總理兼財經院長官林昌烈拋出一個問題，韓國經濟如今是否存在危機？

回首過去，展望未來，林昌烈憂心忡忡地表示，存在，而且根源就是中國。

為了指出危機的危險性，他甚至不惜用癌症作比喻：「這次危機不是像外匯危機那樣的急性病，而是可以致死的癌症，因為中國正把韓國主力產業的主導權一個個奪走。

」

林昌烈稱，中國太可怕了。

汽車領域，中國人已經追趕到韓國的下巴處了（韓國人自大的特點暴露無遺啊，什麼時候你們下巴這麼高了），即便是電子產品，韓國的優勢也所剩無幾，而在半導體產業，中國更是投入了巨額的資金。

他認為，韓國的當務之急就是加強這些主力產業的競爭力，如果做不到這一點，那麼韓國經濟就病入膏肓了。

林昌烈稱，在國際社會，只要成為弱者，就會被敲骨吸髓直到斷氣為止，韓國在1997年經歷了一次弱者的命運，以後不能再成為弱者了。

半導體及相關的產業，現在幾乎可以等同於韓國這個國家的命脈。

因為韓國的經濟，繫於三星這個龐然大物，所以韓國又有「三星共和國」之稱，而三星這頭怪獸，近年的營收，很多一部分是繫於半導體及其相關的產業。

在韓國人現在開始擔憂之前，其實他們這兩年已經躺在半導體顆粒上狠狠地啃了全世界一口。

2016年韓國三星+海力士兩家營業收入為587億美元，僅次於美國位居世界第二。

半導體顆粒這兩年的漲幅和收益率，可能會讓整個市場上90%投機者自愧不如。

最近這幾年相機、伺服器、汽車、智能電視甚至是AI智能都加劇了內存顆粒的供不應求；尤其是智慧型手機這一爆發性行業，在CPU性能過剩，新架構又出現瓶頸的情況下，內存容量的提升對性能的影響是最直接的。

三星為什麼能在手機業務出現大幅倒退的情況下仍然能夠大幅盈利，秘訣就在於內存顆粒上的大幅提價，而且是幾乎接近翻倍甚至是翻多倍的提價。

在大量的半導體公司倒閉之後，像在內存領域，基本上就只剩下三星、海力士等韓國巨頭，事實上這已經是一個巨頭壟斷的行業。

而韓國能夠在這個行業取得壟斷地位，最主要的一個原因是：賭國運。

在數十年前，韓國就開始往半導體上押寶，一部韓國現代史，幾乎就是一部韓國從美國和日本手中承接半導體行業並超越的歷史。

起步階段(1965—1973)

韓國半導體產業發端於1965年，是從作為美日半導體廠商投資為主的組裝基地開始的。

時值韓國由進口替代轉為出口導向戰略，開始注重轉向高潛力行業，為此積極鼓勵外國高科技企業在韓國投資設廠。

韓國半導體產業的真正開始則始於美國仙童公司，仙童公司是當時全球第三大半導體公司，技術上屬最領先行列。

1966年，仙童公司向韓國政府提出了一個框架性的半導體製造及裝配計劃。

但該公司所提條件十分苛刻——要求對其所投資的工廠擁有完全所有權，並且其生產的產品可進入韓國國內市場。

韓國政府經過考慮，最終同意其要求。

這引發了美國其它公司競相進入韓國熱潮，到1974年，韓國已經有9家擁有完全所有權的美國公司。

此後，韓國國內企業(亞南、LG半導體、現代)也各自通過與美國的技術合作，參與到半導體組裝生產，由此構建了幾乎將所有產品用於出口的外向型組裝生產體系(98％的組裝生產產品供出口)。

1965年韓日實現邦交正常化，日本電子跨國企業開始在韓國投資建立封裝和測試工廠。

1969年，韓國電子與日本東芝合資，開始在國內生產三極體和二極體，其它半導體企業也開始生產三極體等的部分元器件。

東芝作為第一個對韓國的投資者，達成了與韓國合資建立矽晶體工廠的計劃，在朴正熙總統的親自干預下，投資所在地龜尾很快於1970年建成了韓國第一個電子工業園區。

龜尾工業園區也成為了韓國工業起飛的基地。

發展擴大階段(1974—1980)

20世紀70年代韓國工業化進程快速推進，出口貿易中電子工業的比重不斷擴大。

半導體組裝領域，在美日企業的帶動下，韓國國內企業已取得了一定成就。

但與此同時，韓國電子企業嚴重缺乏自主技術，過分依賴國外供應商提供晶片等基礎性電子組件，這使得政府制定了施政綱領，強調發展半導體製造業、獲取半導體技術能力的重要性。

韓國政府為此傾注了大量努力，1973年，國家科學技術委員會成立，朴正熙總統親自擔任主席，為高科技領域的發展框架制定詳細的發展計劃。

1975年，政府又公布了扶持半導體產業的六年計劃，強調實現電子配件及半導體生產的本土化。

20世紀80年代初，韓國出現了從事半導體晶圓製造的四家公司：三星、現代電子、樂喜金星和大宇。

但其技術水平和生產規模還只是保持在大規模集成電路的生產能力上，其成就也是由韓國政府對產業刺激、市場對產品需求旺盛所推動的。

其實，韓國在此時已具備了先進的超大規模集成技術能力，但卻並不是四大公司開拓的，而是設在龜尾的公共部門電信研究中心下屬產業研究院在1976年率先獲得的。

產業研究院通過與美國矽谷一家超大規模集成技術公司建立合資企業，1978年設立了韓國首家超大規模集成電路試驗生產工廠。

1979年，該工廠已完全具備了自主生產能力，生產出了16K DRAM。

20世紀70年代，韓國已經陸續從美國和日本獲得了半導體工業所需技術，韓國已經具備了進入超大規模集成電路工業的技術水平。

體系形成階段(1981—1988)

1979年朴正熙總統被暗殺，全斗煥奪取政權，又進入了軍事政權統治。

全斗煥政府渴望韓國主要電子企業加大對超大規模半導體的研發與生產，以期對抗美日。

強大的政府干預能力、高學歷人才充足等優勢，使得韓國半導體產業在1982年具備了完整的生產體系，取得了飛速發展。

韓國政府的多個部門於1981年正式通過《半導體工業綜合發展計劃》，這也成為了第一個五年計劃(1981～1986)的一部分。

在此基礎上三星、現代和LG在得到政府的鼓勵下，從1982年開始宣布大舉參與超大規模集成技術水平的大規模晶片生產，尤其在DRAM領域。

1983年開始成為美國IBM、TI、Intel等的OEM代工工廠，從而逐步擁有DRAM基礎生產設備，正式走上了DRAM製造業的發展道路。

由此，到1988年，韓國半導體生產總額的70％由OEM出口構成。

追趕與超越階段(1988年以後)

1987年6月在民主化浪潮中全斗煥總統下台，年底盧泰愚當選總統，政府與當時已確立起來的幾家大財閥仍然堅持實施高科技發展戰略。

20世紀80年代是韓國本土自主半導體產業誕生並達到超大規模集成技術標準的關鍵時期，但由於缺乏自主核心，並未在世界市場上引發很大的反響。

韓國於1986年開始進入存儲器的自主開發階段，至1988年之前是在國外原型基礎上進行開發，並由三星在1991年大規模投放市場，現代和LG緊隨其後。

1992年末又與美日等先進國家同期開發出64M DRAM，並擁有了世界上第一塊64M DRAM晶片，完成了在DRAM領域上的追趕，到1995年領先美日開發出了256M DRAM，從而實現了技術的飛速跨越。

之後，1998年亞洲金融風暴爆發，各國都積極重整企業以振興經濟。

三星集團也採取了「集中」策略，電子部門便是該策略中的重要一環。

這種集中資源、積極推進的策略效果非常明顯：

三星在1999年之後一躍成為韓國第一大集團，其存儲器產品、薄膜晶體液晶顯示器(TFT-LCD)及無線通訊產品銷售額大幅增長，韓國的DRAM市場占有率開始超過日本，並成為存儲器市場的領導者。

三星集團是韓國最大的企業，而三星電子又是三星集團的核心部分，同時也是韓國最大的電子企業。

1974年，創始人李秉哲買下了歸僑姜基東博士創立的韓國第一家半導體企業，這可以說是韓國民營企業參與半導體的奠基之舉。

大規模集成電路生產則是從1983年開始的，這一年四大財閥都開始關注這一行業，因為這一年股市行情頗佳，它們獲取了大量資金。

同時，美國經濟的不景氣，讓韓國企業可以更加容易地選擇與美國小型半導體公司合作，這些小公司大多很不景氣，十分願意出售其集成電路技術，而這些技術正是韓國人所需要的。

1983年2月，李秉哲發表了一項十分著名的聲明，他表示要將三星打造成全球內存晶片的大企業。

他將當時仍很弱小的三星的前途押在了半導體上。

70年代，三星最初也試圖採取技術引進，為此向美國德州儀器、摩托羅拉、日本電器、東芝、日立公司先後尋求購買64K DRAM的技術許可證，但都遭拒絕。

三星不得不於1982年自己建立研發小組，以其8年的電晶體和集成電路生產經驗為基礎，謀求向超大規模集成電路邁進。

在研發過程中，三星時刻關注美國企業的併購情況，緊接著成功從美國Micron Technology公司購得64K DRAM晶片設計技術許可，從而大大縮短了學習和生產的時間。

在此基礎上，三星進一步開始消化吸收設計和工藝水平。

1984年，大批量生產64K DRAM成功後，三星公司又成立了第二支研發團隊，一支在國內工作，一直赴矽谷進行256K DRAM的開發。

三星的256KDRAM於1986年實現大批量生產。

經過自主開發，三星在追趕美日的進程上又成功地縮短了2年。

隨著256K DRAM的大批量生產系統成功的開發，三星研發團隊從1985年9月開始，將重點集中到了1M DRAM的開發上。

這一次值得注意的是，三星已可以從美國企業購買1M DRAM的設計技術，但三星還是決定自己開發，這一次三星又將任務分配給了國內和矽谷的兩支研發團隊。

當在面對下一步4M DRAM的開發時，三星遇到了不少困難。

1986年德州儀器向三星及八家日本晶片製造商提起了訴訟，指控其侵犯DRAM設計專利權，最終三星以對其過去和未來存儲產品銷售額賠付專利使用費告終。

這表明，如果繼續開發4M DRAM晶片，三星有可能會面臨更大的競爭壓力與挑戰。

為此，韓國政府參與了進來。

1986年10月，韓國政府參與到半導體工業發展規划上來，指定4M DRAM研發為國家級項目，政府的研究與開發研究所、電子和通訊研究所與三星、現代、LG組成聯營企業，目標是在1989年開發並大量生產4MDRAM，完全消除與日本的技術差距。

在聯營的3年期間(1986-1989)，共投入1．1億美元用於研發，其中政府就占到57％，可見政府在其中所起到的關鍵作用之大。

但政府的2家研究所內部發生分歧，導致2家研究所各自開發，三家企業也分別轉入不同的領域研發。

1988年，三星最早宣布完成了4MDRAM的設計，僅比日本晚6個月。

最終，早生產能力與研發上，韓國財團主宰了4M和16M DRAM的世界市場。

此後，256M DRAM及更高的DRAM研發上，三星一直處於超越階段。

在技術上取得突破地位之後，這些韓國巨頭有多恐怖？

以2016年全球半導體20強的營收為例，前20強中美國公司營收總和遙遙領先1197億美元，世界第一；2016年韓國三星+海力士兩家營業收入為587億美元，僅次於美國位居世界第二；世界第三是我國台灣，台積電+聯發科+聯電為423.89億美元；世界第四是歐洲，有三家NXP+英飛凌+ST為243.5億美元。

整個歐洲還沒有韓國的一半，是韓國的41.5%；世界第五是日本，索尼+瑞薩+東芝三家加起來是213.74億美元，只有韓國的36.4%。

單從營收來看，韓國是世界第二半導體強國，比歐洲和日本加起來還要多。

實際上，由於存儲器在2017年的瘋狂增長，韓國成為全球半導體領域增長最快的國家。

根據ICinsight 2017年10月的預計，2017年NAND快閃記憶體市場強勢增長44%，DRAM市場更是逆天增長74%，兩相加持之下，帶動2017年IC市場將實現強勁增長22%。

也就是說，2017年存儲器占世界半導體的份額不是23%了，而是30%。

這直接使得三星和海力士今年大賺特賺。

韓國晶片廠商SK海力士發布了第三季度財報。

報告顯示，SK海力士Q3凈利潤同比增長411%至30560億韓元（約合27億美元）。

這個季度凈利潤是華為一年凈利潤的50%，比索尼和松下一年的凈利潤都多。

如果海力士繼續保持這樣的季度凈利潤，也將成為驚人的百億美元利潤公司。

但是，如果三星這些韓國巨頭單單依靠技術壟斷就能繼續躺著再賺個幾十年的錢，我們今天可能也不會考慮專門寫韓國這個國家了。

以投機這個角度來關注經濟的運行。

產業的興衰，對於比產業資本更加敏銳和嗜血的金融資本來說，往往會能發現像1997年索羅斯狙擊整個亞洲貨幣體系的機會。

尤其是韓國這種整個國家已經繫於單一產業的國家，一榮俱榮，一損俱損。

賭國運，對於日本或者韓國這種體量的國家來說，可以說一種必然的選擇。

只要押中一次，立馬可以翻身逆襲，從落後國家變成已開發國家。

日本因為在50到80年代押對了汽車和電子產品而迅速崛起，韓國因為押對了半導體而迅速成長為今天的已開發國家。

但是賭國運這個策略最大的缺陷在於，賭，意味著整個國家孤注一擲。

在賭對之後不會有問題，可是萬一無法持續下去呢？這種經濟結構單一的國家，會因為在那個支柱產業的崩塌而使得整個國家被打回原形。

這些年，因為半導體行業收入的暴漲，吸引了資本不斷湧入韓國的股票市場，推動了三星這種韓國巨頭的股票暴漲。

同時，也使得韓元的匯率節節走高，只要韓國的半導體產業還保持著今天的趨勢，這種正反饋就會一直持續下去。

然而對於韓國人來說，這是不可能的。

這個行業利潤太高，中國的缺口又太大，前文提到的「已開發國家粉碎機」效應，在未來的幾年有很大的幾率會在韓國身上上演。

中國已經設立了一個初期規模為1400億元的半導體大基金，並已進入了密集投資期。

這個大基金在上中下游布局的企業數量眾多，涵蓋了IC設計、晶圓製造、封測等領域。

從具體的細分行業來看，大基金主要投向了集成電路製造環節，占總體承諾投資額的60%以上，重點扶持中芯國際、三安光電、長江存儲等企業。

半導體行業，說白了其實不單止是個技術密集型行業，更是個資本密集型行業。

通俗的話就是，要砸錢，不斷砸，不斷砸。

錢多的一方肯定是能撐到最後的一個。

如果中國的半導體產業能夠順利進行擴張（事實上是有難度的，因為已有的巨頭一定會不斷地依靠市場優勢和價格優勢甚至人為製造出斷崖式的波動周期來打壓新加入的玩家），那麼對於韓國來說，股匯雙殺的局面很快就會到來，我們將會在不遠的將來，目睹一場對韓國經濟進行的教科書式的屠殺。