騰訊雲、阿里雲和金山雲財報前瞻：阿里雲付費客戶將過100萬

未來一周的時間內，國內雲計算領域的主要廠商的母公司會先後披露有關雲計算業務的一些業績，其中包括：阿里雲、騰訊雲和金山雲。

這三家雲計算廠商的母公司都是上市公司，對於雲計算業務的經營情況也有不同程度的披露。

整體而言，阿里雲的披露較為徹底，金山雲次之，騰訊雲則只提供蛛絲馬跡。

不管怎樣，這家公司的財報披露之後，科技十點見都會做一個簡要的解讀和針對未來做一個預測，請大家持續關注。

接下來，先大概說說這三家公司財報里的關注焦點：

騰訊雲的關注焦點：營收增長率。

騰訊控股董事會宣布，本公司將於2017年8月16日（星期三）舉行董事會會議，董事會將於會上通過議案，其中包括批准本公司及其附屬公司截至2017年6月30日止六個月的未經審核中期業績及公告，以及考慮派發中期股息（如有者）。

營收增長率是騰訊雲在母公司財報中披露的唯一數字。

2016年騰訊雲實現了200%以上的增長，而最近一些投行則預測其2017年的增長還會在200%以上。

這絕對是一個驚人的增長速度。

最近美國的一些投行應該是跟騰訊公司管理層有過交流。

投行密集發布的投資研報也都提到了騰訊雲的快速增長，並因此上調騰訊控股的目標價。

基於這些投行能夠獲得的信息比我們更多的假設，我修正了對騰訊雲2016年營收的預測，認為去年該公司的營收應該在10億元左右，並且今年的營收會超過30億元。

上一個季度，騰訊只是含糊地表示，騰訊雲實現了三位數增長。

為此，我們會進一步關注騰訊雲的營收增長率。

阿里雲的關注焦點：營收增長率、付費用戶數據、盈虧平衡點

阿里巴巴宣布，將於美國東部時間2017年8月17日（星期四）美國股市開盤前（北京時間8月17日晚）發布截至2017年6月30日的2018財年第一季度財報。

（註：阿里財年與自然年不同步，從每年的4月1日開始，至第二年的3月31日結束。

）

阿里雲是國內的頭牌雲計算廠商，不但要面臨外資雲計算廠商的明槍，也要防著後面國內廠商的暗箭，確實不容易。

但是因為是帶頭大哥，因此對於阿里雲的要求，也更高一些。

目前來自市場研究機構IDC的數據顯示，阿里雲在國內雲計算市場上，阿里雲的市場份額高達40%，大幅領先於後面主要幾家雲計算廠商的市場份額之和。

後面幾家雲計算廠商各自的市場份額都不到10%，但是目前營收的增長速度基本都是三位數，因此阿里雲要保證自己的遙遙領先的位置，需要同樣甚至更快的增長速度。

在增長率方面，我覺得阿里雲應該能夠繼續保持100%以上的增長速度，至少90%以上的增長速度才會令投資者滿意。

要完成這樣的增長率，對於阿里雲而言確實困難比以往要大一些。

這主要是因為，目前阿里雲所處的競爭環境比有所改變，不但獨立的雲計算廠商爭搶客戶，運營商等巨頭也加大了搶奪客戶的力度。

上個季度結束時，阿里雲的付費用戶數量從2016年3月31日的51.3萬增加到87.4萬。

這個季度沒有意外的話，應該能夠實現100萬的付費客戶目標。

實際上，過去幾個月，阿里雲的一些以往免費的服務，開始進行收費。

這可能跟要完成這個100萬付費客戶的目標有一些關係吧。

對於盈虧平衡(以EBITA Margin為指標)，阿里雲在不斷逼近這個點，上個季度的EBITA Margin 是虧損8%。

但是面對整個市場情況，預計阿里雲可能會非常小步地朝這個拐點邁進。

畢竟一旦邁過這個點，再想出現虧損，可能華爾街就不太高興了。

所以，我推測，阿里雲可能會拿出一個比較亮眼的增長率，和一個原地徘徊，甚至進一步擴大的EBITA Margin。

畢竟，現在還是以爭奪市場份額為優先策略。

金山雲的關注焦點：增長率和毛利率

金山軟體(03888)宣布, 將於2017年8月22日舉行董事會會議，並發布截至2017年6月30日的第二季度財報。

金山軟體在上一個季度的財報中披露了金山雲的營收情況，增長率保持在100%以上。

在市場競爭加劇的時候，金山雲能否保持這樣的增長速度，值得關注。

另外，金山雲的毛利率能否改善，也值得關注。

我曾推算過金山雲的低毛利率，並認為金山雲目前基本可能就是在補貼用戶，以虧損換來做大營收。

隨著又一個季度財務數據的披露，我們將有更多數據來推測一下金山雲的毛利率。

市場研究機構IDC和賽迪發布的報告顯示，2016年金山雲在中國公有雲IaaS市場占有率已超過6%，在阿里雲、騰訊雲之後，位列第三。

金山雲在遊戲、視頻行業占據一定的優勢，在政務、醫療、金融、網際網路與人工智慧領域市場也在發力。

最新一個季度的財報，將讓我們看到這些努力是否已經開始見效。