人工智慧爆發下的半導體思考

人工智慧要來了，對於這個風口的認可，各界達成了驚人的一致。

這種大題材的光臨，A股又多了一條博弈的路徑。

被成為全球前50大聰明公司的「科大訊飛」乘著人工智慧的東風今年可謂揚眉吐氣，股價一路漲漲漲，引得各路遊資，甚至機構競折腰。

作為一個有情懷的半導體粉，理所當然要思考挖掘人工智慧的爆發給半導體產業下的哪些標的帶來哪些機遇。

首先從整個半導體晶片行業講，所有的人工智都是以硬體為基礎再輔以軟體控制，晶片成本是硬體成本的大頭。

AlphaGo之所以完虐柯潔，是因為它出眾的計算能力，其綜合了神經網絡和蒙特卡羅樹搜索，被訓練能監督式學習和自對弈。

這背後離不開強大的硬體基礎，最高配置的AlphaGo被稱為AlphaGo Distributed，使用了1920個 CPU和280個GPU。

然而阿法狗只是人工智慧的開始，人工智慧晶片前景廣闊。

再者從晶片分類角度思考：人工智慧應用主戰場是在深度學習。

深度學習並不需要太多的程序指令，卻需要海量數據運算,而傳統的CPU由於其本身的計算架構導致了它計算資源有限。

GPU作為應對圖像處理需求而出現的晶片，其海量數據並行運算的能力與深度學習需求不謀而合，因此，被最先引入深度學習。

而同樣具有海量計算能力的FPGA暫時落於下風。

目前，英偉達的GPU占據著深度學習領域的絕對領導地位， GPU 並不一定是最後的贏家。

由於GPU 作為圖像處理器，設計初衷是為了應對圖像處理中需要大規模並行計算。

因此，其在應用於深度學習算法時，有三個方面的局限性：第一， 應用過程中無法充分發揮並行計算優勢。

深度學習包含訓練和應用兩個計算環節，GPU 在深度學習算法訓練上非常高效，但在應用時一次性只能對於一張輸入圖像進行處理， 並行度的優勢不能完全發揮。

第二， 硬體結構固定不具備可編程性。

深度學習算法還未完全穩定，若深度學習算法發生大的變化，GPU 無法像FPGA 一樣可以靈活的配置硬體結構。

第三， 運行深度學習算法能效遠低於FPGA，運行深度學習算法中實現同樣的性能，GPU 所需功耗遠大於FPGA。

所以FPGA在人工智慧產業里大有可為，有趕超GPU之勢。

最後從A股上市公司標的挖掘：目前的FPGA市場由Xilinx 和Altera 主導，兩者共同占有85%的市場份額。

由於FPGA本身是晶片行業裡面的高精尖，投入成本巨大，國內真正的FPGA標的稀缺，目前唯一標的是紫光國芯。

紫光同創做為紫光國芯的子公司，十年前就開始對FPGA產業的布局與投入，專注FPGA研發生產與銷售。

經過兩年多努力，2015年發布的Titan系列產品，是我國第一款自主千萬門級的高性能FPGA，從此打破國外技術的壟斷局面。

紫光國芯作為A股FPGA唯一標的，有著眾多筆者看好它的理由：

1：FPGA市場前景廣闊，人工智慧的應用前面已經詳細說明了，Altera 在2015 年被intel以167 億美元收購（此交易為 intel 有史以來涉及金額最大的一次收購案例），另一家Xilinx則選擇與IBM進行深度合作，背後都體現了 FPGA 在人工智慧時代的重要地位。

FPGA的另一個重要的應用場景是軍工產業。

在軍工產品方面，FPGA廣泛應用於通信、軍用雷達、火箭等領域，是軍工電子產品的「大腦」。

目前國內系統整機使用的 FPGA 器件全部依靠進口，被國外公司壟斷，且進貨渠道狹窄，存在技術封鎖與禁運風險，產品價格昂貴，而且從國家安全角度考慮，在軍品要求自主可控的大環境下，軍品應用國產FPGA將會是確定的趨勢。

國家總裝備部要求，2020年軍工半導體國產化率達到85%，而目前國產化率不足20%，FPGA晶片國產化率更低，成長空間極其巨大。

2：儘管FPGA市場前景誘人，但是門檻之高在晶片行業里無出其右。

FPGA是一個技術密集型的行業，沒有堅實的技術功底，很難形成有競爭力的產品。

這也是FPGA市場多年來被四大巨頭Xilinx（賽靈思）、Altera（阿爾特拉）、Lattice（萊迪思）、Microsemi（美高森美）基本壟斷的原因。

紫光國芯深耕於FPGA產業十年，積累了大量的技術專利，背後更有紫光系支撐，紫光系後面更有國家戰略政策支持，未來基本沒有其他企業進入FPGA產業與紫光國芯平分天下的可能性。

作為A股FPGA唯一標的，成長空間不言自明！

3：軍民融合背景下，因勢利導，加速紫光國芯做大做強。

一，在FPGA產品領域內，公司無論技術和出貨量都是國內龍頭，並與華為、中興、烽火等國內通訊巨頭合作研發民用產品,此前公司公告增發25億元定增項目將大部分入FPGA特種和民用市場,公司希望未來幾年做到世界第三，亞太第一的FPGA供應商,二，紫光集團旗下兩大公司展訊、銳迪科。

展訊通信與銳迪科是國內無線通信晶片、射頻IC的領導企業，在民用晶片市場上占據不小份額。

本猿認為紫光國芯藉助紫光集團，有助於公司提升民用晶片的技術水平以及在民用晶片市場的影響力，形成軍民兩用晶片業務的全產業鏈布局。

4：紫光集團雄心勃勃，加上發展集成電路產業是國家的戰略意志，紫光集團完全有可能被打造成為中國的三星。

作為紫光集團的主要上市平台，紫光國芯受益匪淺！十年後看紫光國芯，可能和現在看格力，美的的感覺類似。