科技巨頭財報新發 亞馬遜「全球首富」頭銜半日游

七月下旬酷暑烈日，正值年中財報季，幾大科技巨頭公司FANG(Facebook、Amazon、Netflix 和 Google)以及微軟(MSFT.O)的最新一季財報皆已亮相，蘋果公司(APPL.O)財報也將於下周揭曉。

從財報數據看，幾大巨頭表現優異，盈利基本超預期，率先為財報季吹響「勝利的號角」。

科技巨頭業績亮眼

奈飛(NFLX.O)率先於本周一盤後發布二季度報，盤後股價上漲超過10%，上周整體股價上漲17.02%，主要受益於中報公布的二季度新增訂閱用戶數超出預期，用戶整體新增520多(國內107萬，國外413萬)，超出歷史旺季第一季度的495萬，以及華爾街預期的320萬，打破歷史二季度新增用戶數的記錄。

國際會員數首次超過了國內會員數。

付費用戶人均支出為9.21美元，同比上漲11%。

公司第二季度營業收入為27.9億美元，同比增長32.3%;凈利潤為6560萬美元，同比增長61%。

另外，公司國際業務表現良好，有望於今年實現盈虧平衡。

二季度訂閱人數超預期增長的原因得益於奈飛在該季度上線了眾多優質內容，包括《紙牌屋第五季》、《女子監獄第五季》、《十三個原因》，7月中旬還獲得了91項艾美獎提名。

在奈飛二季報公布後的電話交流會議中，公司預計三季度新增用戶數將達到440萬人(國內和國際市場分別為75萬和365萬人)，超出華爾街預期的393萬和去年同期的356萬。

國海證券分析師代鵬舉分析稱，奈飛不斷投資於優質內容，以獲取新增用戶及提高用戶留存率，同時不斷累積的用戶數據又反哺公司對內容製作風向的把控，形成公司的護城河。

社交巨頭臉書(FB.O)股價於美國時間周四盤中一度上漲5.7%，至175美元，首次突破5000億美元大關，收盤報170.44美元，市值約4940億美元。

早前發布的第二季度財報顯示，公司盈利同比飆升了71%，移動廣告營收同比大增50%，減輕了投資者對其廣告營收增長見頂的擔心，業績全面碾壓華爾街預期。

第二季度的廣告總營收為91.6億美元，移動廣告在其中占87%，廣告營收增速放緩至了47%，低於第一季度的51%。

但投資者忽略了不利的一面，將目光轉向了其新的增長引擎，即WhatsApp、Messenger和視頻服務。

臉書矽谷工程師Mark對記者稱，臉書目前的主要利潤來自與廣告收入，相對與和谷歌在廣告商之間的競爭，更需要考慮的是解決當下廣告席位不足的問題。

「如何平衡投放客戶的滿意度和用戶的舒適度很關鍵，市場上其實並不缺想要投放廣告的客戶，然而廣告過多會影響平台用戶的體驗感，降低客戶粘性。

」

數據顯示，臉書共擁有超過20億月活躍用戶，Messenger和WhatsApp兩款消息服務平台均擁有逾10億用戶。

「Facebook強勁財報的最大亮點仍是其巨大的用戶基礎，以及它無與倫比的廣告定向能力，」研究公司MoffettNathanson Research的分析師麥可·內森遜說道。

至少有11家券商在財報發布後提高了對Facebook股票的目標價。

韋德布希證券最看好Facebook，將目標價直接提高了40美元，至225美元。

各投行的目標價中值為190美元。

CEO馬克·扎克伯格(Mark Zuckburg)在電話會議中稱，他預計視頻將成為未來幾年營收增長的「主要推動力」。

相較財報數據客觀的巨頭們，谷歌就不那麼好運了。

母公司Alphabet財報顯示，營收為260億美元，較去年同期增長21%，每股盈利5.01美元，高於華爾街預期的4.49美元，然而財報公布後股價逆勢大跌3%。

6月底，歐盟給谷歌開出了一份27億美元的天價罰單，認為谷歌利用在搜尋引擎領域的壟斷地位，誘使用戶前往和自家相關聯的消費網站購物。

儘管谷歌對歐盟的指控予以否認，但還是把這份罰單計入了本季度財報的支出，使得總盈利額僅為35億2400萬美元，同比去年同期減少28個百分點。

上周三，谷歌宣布全面升級移動端的搜索應用，加入了包括個人愛好、旅遊、體育等話題的個性化推送功能。

這一舉動將該公司置於與臉書等社交網絡公司的直接競爭。

谷歌稱美國用戶周三就可體驗這些改變，未來數周后在其他國家和地區推出。

新功能名為「Google Feed」，這一名字可能令人聯想到臉書的「News Feed」。

後者是臉書用戶用來瀏覽親朋好友及其他來源動態的特色功能。

谷歌稱公司並未試圖複製 Facebook，而是希望創建另一個平台，呈現相關搜索結果。

「雲」造就的「幾小時」首富

美國時間本周三，亞馬遜市值首次突破5000億美元，其掌門人貝索斯身價直逼比爾蓋茨，周四開盤後，亞馬遜股價大漲1.3%至1066美元。

根據福布斯網站全球富豪榜實時財富統計，貝索斯的個人財富達到了913億美元，終於超過了微軟聯合創始人蓋茨的907億美元，第一次坐上了全球首富的寶座上。

亞馬遜股價今年持續上漲，迄今的漲幅高達39.5%，市盈率更是達到驚人的197倍。

華爾街主流有觀點認為，亞馬遜可能會成為第一家市值達1萬億美元的公司。

然而，亞馬遜股價盤中下跌了0.65%，收盤價為1046美元。

盤後亞馬遜發布二季度財報，顯示公司實現營收380億美元，同比增長25%，然而凈利潤只有1.97億美元，比去年同期暴跌了77%，遠不及分析師預期。

每股收益指標，也低於之前華爾街分析師的預期。

隨著發布二季度財報，亞馬遜股價盤後大跌3.17%，目前最新股價顯示為1012.85美元。

亞馬遜的最新資本市值為5032億美元。

亞馬遜早年間便開始深耕雲計算市場，並不斷為雲服務AWS增添新功能，僅去年就推出了超過1000項新服務，在雲計算市場占據統治地位。

目前，AWS為可口可樂、通用電氣、Netflix、Tinder和Lyft等各行各業的大客戶服務，儘管微軟和谷歌竭力彌補和亞馬遜的功能差距，但它們的市場份額仍遠遠落後。

據悉，通用電氣將9000多項應用轉移到AWS後，其數據中心組合從34個降到了4個。

澳大利亞航空公司Quantas利用AWS打造了一套酒店預訂系統和其他應用。

第一資本公司利用AWS開發了移動銀行和其他敏感的功能。

此前亞馬遜收購Whole Foods更是讓整個零售業都雞犬不寧，大型零售公司股價紛紛下跌。

很多分析師認為亞馬遜目前這種商業模式，只要進入任何一個行業，那麼這個行業里的老牌傳統企業就會受到威脅。

五月，CNBC報導過亞馬遜已經在尋找管理人員來管理醫藥部門，自從那之後，他們又親了一些醫藥專家來研究自己的雲業務AWS提供的大數據，推出了Alexa語音技術。

同在雲計算上下功夫的微軟上周四盤後發布今年二季度報，每股盈利和營收均好於預期，但盤後股價沖高回落。

本財季按非美國通用會計準則(Non-Gaap)營收為247億美元，同比上漲 9%，凈利潤為77億美元，同比上漲40%。

經調整後每股盈利98美分，排除稅費優惠後的每股盈利75美分，均好於預期的71美分。

其中，雲平台Azure二季度營收金額同比增長97%，毛利率擴大至52%。

個人電腦業務季度營收88億美元，同比下跌2%。

手機業務收入下滑3.61億美元至400萬美元，Xbox遊戲機硬體收入同比下跌29%，量價齊跌，但由於Xbox軟體業務的增長抵消了硬體收入下滑，遊戲業務整體營收同比增長 3%至16.57 億美元。

本月初微軟宣布計劃裁員至3000多人，主要集中在海外市場的銷售部門，擬將銷售團隊架構圍繞雲業務重組，以更好地服務於以Azure為中心的「雲計算優先、移動業務 優先」戰略。

本財季記入了3.06億美元的重組成本。

微軟CEO 薩提亞·納德拉也提出了微軟最新的標語「智能雲計算與智能邊界」(Intelligent Cloud and Intelligent Edge)，並計劃未來納入更多合作夥伴用 Azure、Dynamics 365和 Office 365 搭建起客戶基於雲的生態系統。

據市場調研公司Frost & Sullivan稱，在IaaS(基礎設施即服務，即以軟體訂閱的模式為客戶提供服務、存儲和運營系統)市場，亞馬遜占據超過68%的市場份額，微軟Azure的份額為12%，IBM為3.1%，谷歌2.3%。

近日，摩根史坦利發布一份研究報告稱，公共雲計算市場在中國起飛，阿里雲憑藉市場領導地位將在未來持續保持領先優勢。

分析師預估，到2020年中國公共雲計算市場規模將達到160億美元，同時公共雲普及率將從目前的4%增長至25%。

大摩認為，中國公共雲計算市場有巨大潛力，目前僅占全球市場規模的2%左右，這比中國其他科技產業規模占全球市場的比例要低10百分點。

數據顯示，在國內市場，阿里雲在2016年的市場份額約為40%-50%，而第二梯隊的金山雲、電信、聯通、騰訊雲、UCloud等市場份額均為個位數。

分析師認為，雲計算是「規模決定一切」的行業，特別表現在規模化和普惠性降價的良性循環周期，正如亞馬遜AWS一樣，阿里雲已經進入這個良性循環，這將幫助它鞏固中國市場的領導地位。

TMT的股價過高了嗎?

儘管第二季度盈利季節迎來了開門紅，但是美銀美林的分析師卻警告說，投資者千萬不要被眼前的好消息沖昏頭腦，而忽視了未來麻煩的警報。

如果暫時放下眼前的盈利利好消息，對企業的財報做更深入的分析，就會發現樂觀情緒現在很可能已經見頂了。

那麼，TMT股票價格過高了嗎?紐約家族基金投資經理曾程對第一財經記者表示，科技股整體屬於馬太效應的體現，資金在其他增速放緩的情況選擇明顯的強勢股，強者恆強，弱者恆弱，兩極分化嚴重。

「科技版受到資金追捧，尤其是FAANG，這幾個大公司已經占據了美國資本市場的主要注意力，同時，這幾家大公司的增長也是實實在在的體現在財務報表上。

」

曾程指出，目前公布數據來看，幾家巨頭的年增長率確實都在超預期，雖然細節處減緩，有著公司盡力刷業績的操作，但是市場依舊買帳。

從財報可以看出，谷歌依舊增長穩健，但是業績缺少亮點，臉書在財報發布後股價出現新高，但是市場反應實際上與一年之前相比並不理想。

同期中概股中，騰訊跟阿里巴巴也走出來強者恆強的走勢。

「在國內很多股票基本面不穩定的前提下，買入茅台、阿里巴巴、騰訊這樣的公司仍然是機構的首選。

」曾程稱。

貝萊德認為，市場一直在擔憂美股估值不斷走高，牛市何時將轉向。

但目前全球經濟增長仍在持續，因此短期內看不到任何經濟衰退或者金融危機的風險。

考慮到美國國債的收益率在未來五年仍將保持在4%左右的低位，這意味著美股的高估值有望持續。