小米之憂，手機業務與網際網路服務收入增速下滑

小米公布了2018年四季度的業績，業績顯示其主要的收入來源--手機業務營收增速大幅放緩，另一項被它高度重視的業務--網際網路業務的營收增速同樣放緩，這正讓業界擔憂其長遠的發展。

手機業務與網際網路業務增速大幅放緩

手機業務是小米的主要收入來源，占整體營收近六成，然而2018年四季度的業績卻顯示該項業務同比增速大幅放緩。

據小米公布的2018年四季度業績顯示，手機業務收入同比增速只有7%，而此前二季度、三季度該項業務的同比增速分別為58.7%、36.1%，顯示出該項業務自上市以來公布的三個季度的營收增速一直都在下滑。

小米的網際網路業務占收入的比例不高，在10%以內，但是該項業務是小米的主要利潤來源，同時也是小米得以被定為是網際網路企業的關鍵，然而四季度的業績顯示該項業務的增速同樣出現下滑，據小米公布的業績顯示2018年二季度至四季度該項業務的增速分別為63.6%、85.5%、39.3%，顯示除了三季度的增速取得提升外，四季度的增速較此前兩個季度都要低。

導致此種結果，顯示出手機業務與網際網路業務存在較高的關聯性。

據市調機構IDC公布的數據顯示，2018年二季度至四季度小米手機的全球出貨量增速分別為48.8%、21.2%、1.4%，可見其增速一直在下滑，而且增速近乎以對摺的速度下降，可見其出貨量增速下滑之快，四季度尤為明顯，智慧型手機出貨量增速的下滑應該是導致其網際網路業務收入增速下降的原因。

小米之憂

小米一直都希望實現業務來源多元化，因此早在2014年的時候就宣布要投資100家企業，進而建立了自己的生態鏈業務，小米後來以此建立了IOT與生活消費品業務部門，不過該項業務的占比依然較低，2018年四季度的業績顯示該項業務占比為33.6%，而智慧型手機業務占其營收的比例達到56.4%，過低的比例顯示出如果未來智慧型手機業務收入增速進一步下滑，IOT與生活消費品業務未必能承擔起推動小米營收增長的重任。

對於小米當下主要的收入來源--手機業務來說，其在國內市場正持續受到競爭對手的追擊，華為的網際網路品牌榮耀已在國內線上手機市場超越小米，去年二季度以來國產前四強之中的兩家OPPO、vivo也紛紛推出性價比手機，據IDC的數據2018年二季度至四季度小米在國內市場的出貨量增速分別為2.0%、-10.9%、-34.9%，似乎顯示出OPPO和vivo搶奪的正是小米的市場。

在國際市場，據IDC公布的小米在中國市場以及在全球市場的季度出貨量推算，2018年二季度至四季度其在海外出貨量的增速分別為141.7%、61.1%、48.8%，顯示出小米在國際市場的出貨量增速也在下滑，似乎是受到華為的網際網路品牌出海影響所致，榮耀在2017年開始進軍海外市場，2018年榮耀成功在俄羅斯市場擊敗小米。

小米手機出貨量的下滑可能將導致其網際網路業務收入的增速進一步下滑，特別是在國內市場，小米的網際網路收入大部分來自於國內市場，其網際網路服務收入主要來自於MIUI系統搭載的廣告、應用和遊戲等，MIUI系統基於Android進行定製，由於擁有Android系統的谷歌退出中國市場，小米可以在國內市場剪除谷歌的應用和廣告，但是在國際市場小米必須搭載谷歌的應用和廣告等，其手機出貨量受到打擊恰恰主要是在國內市場。

考慮到手機業務與網際網路業務的關聯性，小米要解決這兩塊業務增速下滑的問題顯然關鍵還是在於如何推動手機業務的發展，特別是在國內市場，然而國內智慧型手機市場已連續兩年下滑，中小手機品牌市場份額已被擠壓到近10%，競爭主要在國產四強之間展開，華為、OPPO、vivo均已強調要以創新進行突破，而小米卻依然將性價比作為核心競爭力是否真的合適呢？