美圖已成手機公司？蔡文勝反駁：未來會是人工智慧公司

8月24日，美圖在香港公布了截至2017年6月30日的中期業績公告。

首先關注幾組關鍵的財務數據：今年上半年美圖的虧損凈額為3318萬元，同比下降87%。

總收入同比增長272.3%至人民幣21.798億元——這一數字已經超過了2016年全年總收入（人民幣15.786億元）。

其中，網際網路服務及其他分部業務收入同比增長762.0%至人民幣2.468億元，在總收入的占比達到11.3%；智能硬體業務收入增長247.1%至人民幣19.330億元。

前一項業務包括了在線廣告及在美拍、手游上銷售虛擬物品，而智能硬體業務則主要體現了美圖手機的銷售狀況。

值得注意的是，在上半年的6個月中，有2個月（3月和5月）實現了凈利潤為正，美圖公司CFO顏勁良認為「這表明美圖有能力實現盈利，也證明我們目前的商業化措施是行之有效的」。

不過，管理層仍然預計2017年全年美圖將繼續產生凈虧損，2018年實現全面盈利。

而就在中報發布之前，隨著今年6月IPO禁售期結束，早期投資者接連減持也一度引發市場關注。

不到兩個月的時間內，創新工場、老虎基金、啟明創投、IDG等4家機構累計減持美圖股票7.28億股，共套現超過61億港元。

對此，美圖創始人兼主席蔡文勝表示，早期投資者賣出股份屬正常的行為，且美圖的股價整體仍在上漲，說明了市場對公司的認可。

他強調，自己和管理層長期內不會減持，至於是否增持要看市場。

總體而言，這家專注於「顏值經濟」的公司拿出了一份還算亮眼的「期中成績單」，圍繞在其身上的商業化難題似乎也給出了初步的解決方案。

網際網路公司還是手機製造商？

僅從營收上看，美圖攤開的這份財報很容易讓人誤以為這是一家智慧型手機製造商。

結合美圖此前招股文件的數據，其智能硬體業務營收占總收益的百分比從2013年的59.72%逐年遞增——2014年為87.77%，2015年為90.06%，去年更是達到了93.4%，此次中報透露的最新數據稍有下滑，但仍達到了88.7%。

從銷售量上來說，今年上半年美圖總共銷售約84.7萬台手機，去年同期只銷售了28.9萬台，同比增長293%，此外，單價也從去年的1900元上漲到了今年的2272元。

按照中報的數據，今年全年的手機銷量超過管理層年初150萬台的目標是大機率事件，因此，管理層在業績會上也把全年預期上調到了160萬台。

在智慧型手機銷量增速明顯放緩的背景下，美圖手機的銷量增長確實足夠亮眼，但是一方面其基數較小，另一方面智慧型手機顯然已經是一個紅海市場，美圖要想殺出一條血路並不會那麼容易。

總而言之，作為一家移動網際網路公司，美圖的主要營收卻是靠賣智慧型手機，這是美圖被質疑盈利模式單一的主要原因。

未來更關注AI

智慧型手機業務支撐起了美圖絕大多數的收入來源，但它背後的海量用戶才是美圖的核心資產。

美圖CEO蔡文勝曾有一句名言：「喜歡草根和千萬用戶，有用戶就有一切。

」

在用戶數據方面，2017年上半年月活用戶同比增長7.8%至4.8億，包括美圖秀秀、美顏相機在內的幾款軟體的MAU都有增長。

值得注意的是，美圖的海外用戶數增長很快，MAU同比上升35.9%至9370萬。

但如何將海量用戶變現始終是美圖的一大難題，有分析人士認為，美圖的系列產品都屬於圖片處理的工具型應用，工具型應用一直存在盈利方式困難。

從以往的財報表現來看，網際網路服務及其他分部營收主要依靠在線廣告，不論是從收入規模還是從增速來看都很一般，甚至有時處於虧損狀態。

不過從此次中報的數據來看，美圖的「網際網路服務及其他分部營收」的表現要好於以往。

在線廣告的收入增加至人民幣8263萬元，較去年同期增長219.0%。

美圖表示，本期在線廣告收入的增長主要是由於品牌廣告主數目的增加。

網際網路增值服務及其他業務的收入增長至人民幣1.642億元，較去年同期增長59倍，主要由美拍直播的虛擬道具銷售取得，這得益於美拍平均每月付費用戶數的增加。

顏勁良直言，希望市場可以以此打消美圖沒有商業模式的顧慮。

除此之外，AI成為美圖管理層發言的高頻詞彙。

蔡文勝強調，「我們相信美圖可以在AI上取得更好的成就，在於我們有龐大用戶跟數據量，這是美圖的最大優勢。

」

美圖CEO吳欣鴻舉了AI運用到美圖產品的一個例子：美拍「百變背景」可實時移除用戶生成的視頻的背景，讓用戶創作更多有創意的視頻，也可以帶來更多廣告商業化機會，製作更多與品牌互動的背景特效。

「比如和迪奧口紅做的一個營銷，可以實現口紅的試色。

在手機上通過AR技術直接讓用戶感受到口紅顏色，一鍵就可以帶他們到迪奧的官網購買。

」吳欣鴻說道。

簡言之，美圖希望人工智慧可以幫助廣告實現更加準確地投放。

蔡文勝表示，「美圖不會是一家手機公司，而是一個真正的網際網路公司，未來還將是一個人工智慧公司。

」

不過，在昨天的業績發布會上，美圖管理層卻對原本頗受期待的電商業務不願多談。

「電商是一個漫長的事情，我們要有耐心，我們希望能找到電商和美拍等產品最好的結合點。

」美圖也並未透露美圖定製和美鋪兩項電商業務的運營數據。

（本文首發鈦媒體，記者/蔡鵬程）

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