美國又突然下黑手！一夜之間，中美貿易戰開打升級版

2020-09-08

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美國突然又下黑手了！

過去幾天，在中國乾淨利落的組合拳回擊下，沒嘗到任何便宜的美國，暫時消停了一會。

但真是「樹欲靜而風不止」，剛對付完敘利亞的川普政府，馬上又瞄準了中國。

一夜之間，中美貿易戰又打升級版。

美國商務部封殺中興通訊

美國在美東時間4月16日頒布出口禁令，禁止所有美國企業和個人以任何方式向中興通訊出售硬體、軟體或技術服務，期限7年，立即執行，直到2025年。

與此同時，英國國家網絡安全中心也發出最新的建議，警告電信行業不要使用中興的設備和服務。

技術冷戰再度升級，而這也是美國為代表的西方國家加強對涉華科技行業監管的強烈信號。

先是華為，後是中興，中國最具有代表性的高科技公司，美國現在對一家家中國公司發出如此禁令，顯然針對的不僅僅是中興，美國真正的目標肯定是針對貿易戰的中美談判。

對於中興而言，因為在處理器、FPGA、基帶、功放等離不開美國公司，7年禁令無疑是無法承受的。

今日早間中國商務部給出最新回應：中興公司與數百家美國企業開展了廣泛的貿易投資合作，為美國貢獻了數以萬計的就業崗位。

希望美方依法依規，妥善處理，並為企業創造公正、公平、穩定的法律和政策環境。

股價大震動！主要供應商暴跌，中興通訊宣布停牌

今日清晨，中興通訊發布官方聲明表態，已獲悉美國商務部對公司激活拒絕令。

公司正在全面評估此事件對公司可能產生的影響，與各方面積極溝通及應對，並在深圳和香港市場宣布停牌。

不過，在昨夜美盤時間，中興通訊的主要美國供應商股價已經出現大幅下跌。

在2017年中有30%的營收都來自於中興通訊的Acacia通信公司(納斯達克:ACIA)股價在周一早盤交易中最高下跌了34.7%，觸及紀錄新低。

與此同時，另一家供應商Oclaro公司（NASDAQ:OCLR）的股價也大幅下跌17%，該公司在207財年當中有18%的營收來自於中興通訊。

其他一些光學元件生產商的股價也出現全面走低。

其中Lumentum控股公司（NASDAQ:LITE）下跌6.8%，Finisar公司（NASDAQ:FNSR）下跌3.7%，Inphi Corp.（NYSE:IPHI）下跌11.3%，Fabrinet（NYSE:FN）下跌10.5%，NeoPhotonics（NYSE:NPTN）和Applied Optoelectronics（NASDAQ:AAOI）則雙雙下跌4.7%。

在A股，4月17日通信板塊走低，5G概念指數盤中下跌約0.68%，概念股中，中際旭創、亨通光電等盤中下跌超5%跌幅居前。

此外，受此消息影響，A股多家科技板塊公司股價走低，海康威視、大華股份盤中股價觸及跌停。

中興通訊的三大應用領域裡，晶片門檻最高的板塊是RRU基站，這一領域要想實現國產替代，需要較長時間。

光通信和手機產業鏈門檻相對較低，一些細分領域的國產晶片方案甚至於成為了國際龍頭，但整體來看，還是偏低端應用。

美國打擊中興通訊的原因是什麼

美國商務部官員Wilbur Ross表示，中興又被制裁的原因是因為沒有根據和解協議解僱或處罰部分職員。

根據當時的協議，中興通訊須解僱4名高級職員，並通過減少獎金等方式處罰另外35名員工。

但中興通訊在2018年3月承認，該公司只解僱了4名高級職員，未處罰或減少35名員工的獎金，「這35人中部分還拿到了全獎」。

根據2017年3月簽署的協議，中興通訊要向美國政府共支付11.92億美元，其中有3億美元是緩期執行，如果在協議簽署之後7年內未違反協議內容，該筆罰款將被豁免支付。

中興通訊和解賠償條款

圖表來源：證券市場周刊·紅周刊

美國商務部這一舉動，除了讓中興通訊暫緩執行的罰款變成必須繳納的罰款，也再一次讓中興通訊面臨無米下炊的險境。

據統計，中興通訊約20%至30%的元器件由總部在美國的廠商供應，招商證券電子行業分析師方競分析，中興通訊需要的高速AD/DA、調製器、高性能鎖相環、中頻VGA等產品，根本沒有國產晶片廠商可提供替代品。

如果嚴格執行禁售，根本用不了7年，1年時間中興通訊就難以為繼。

時間撥回兩年前，2016年3月，美國政府以中興通訊涉嫌向伊朗出售禁運技術為由，通知美國各元器件廠商，嚴禁未經申請與中興通訊進行聯繫，更不允許對中興進行產品銷售或技術支持，這等於直接切斷了美國廠商對中興通訊的供應。

被掐斷供應之後，中興通訊向美國政府提出從特別審查名單移除的申請，美商務部同意授予中興通訊3個月的臨時許可，暫時解除對其出口限制措施。

之後，經過多方博弈，該部又多次延長對中興通訊的臨時許可，但中興也付出了慘重代價，包括時任CEO史立榮在內的三位高管被迫離職。

「這是丟人的一天！」在中興通訊被美國商務部宣布制裁不久，一次產業活動中，半導體行業著名評論家莫大康在一次演講中談及此事，痛心疾首。

這樣連續的「3月續命」之後，中興通訊在2017年3月與美國政府達成和解。

3月7日晚間，中興通訊發布《關於重大事項進展公告》稱，公司已就美國商務部工業與安全局（BIS）、美國司法部（DOJ）及美國財政部海外資產管理辦公室對本公司遵循美國出口管制條例及美國制裁法律情況的調查達成協議。

「鑒於本公司違反了美國出口管制法律，並在調查過程中因提供信息及其他行為違反了相關美國法律法規，本公司已同意認罪並支付合計8.92億美元罰款。

此外，BIS還處以暫緩執行的3億美元罰款，在七年暫緩期內履行與BIS達成的協議要求的事項後將被豁免支付。

」

美國為何選擇打擊中興通訊

據TechSugar分析稱，禁售當然不止打擊中興，對特別依賴中興的元器件供應商而言，也不是好消息。

Acacia通信公司30%的銷售額來自中興，截止發稿前股價暴跌37%。

但這種狀態持續下去，Acacia等廠商要過一段苦日子，中興通訊則真可能會破產。

美國敢於向中興下狠手，是掐准了中國信息產業鏈上的七寸：部分核心元器件既無法自供，也沒有其他非美系供應商可供選擇。

中興再次被制裁後，TechSugar在行業人士中做了一個小調查，大家普遍認為，中國的反制措施，不外乎禁止高通等有國內競爭對手的廠商在中國銷售晶片。

憑藉龐大的應用市場，中國可以禁買，但基本上沒有同等威力的禁售手段。

如同美國空襲敘利亞一樣，在信息產業供應鏈之戰中，中美之間也是一場不對稱的戰爭。

中美之間的不對稱，並不體現的應用層。

中國在應用層的實力與美國的差距遠小於在物理層或者說硬體層面的差距。

通用處理器和存儲器銷售額高，國內已經非常重視，但美國廠商在高性能模擬器件（包括射頻器件）、FPGA、EDA工具等領域的領先優勢，並不比通用處理器或存儲器小，這些領域某種產品驟然斷供，都能造成停產。

所以供應安全，並不在於某種產品是否位列「高端」，只看你自己是否能夠設計生產。

中興通訊再次被打擊之後，希望有真正熱愛這個產業的行業人士從最基礎的元器件做起，哪怕是老生常談的電源、AD/DA、鎖相環與MCU，只要把性能真正做到「高端」，能夠走出PPT實現量產，可以大規模替代進口晶片，那就是產業報國，就能幫助國內系統廠商解開套在脖子上繩索。

貿易戰之茅刺向缺芯之痛

毫無疑問，此次中興通訊的禁運事件，恰恰反映了中國電子產業的缺芯之痛。

國內雖有1380家晶片設計公司，但是產業仍屬薄弱，禁運對於通信產業衝擊較大，也敲響了半導體產業的警鐘，自主可控不僅僅是口號，而是涉及到國家安全，國計民生的要務。

中國不單要行遠志，大張旗鼓建設晶圓廠，更要韜光養晦，從小處著力，支持本土晶片設計公司。

中金公司認為，美國商務部對中興通訊施加出口權限禁止令，若不能在1-2月內達成和解，會影響通信設備和手機等業務的正常生產與銷售，同時對當前全球和中國的運營商網絡建設帶來一定影響，並有可能影響未來5G網絡的推進。

分析師黃樂平等人在17日的報告中指出，此次事件是2017年3月中興接受美國罰款的後續，目前中興占全球電信設備市場約10%的市場份額，占中國電信設備市場約30%市場份額。

中興有1-2月的零部件的存貨，若不能儘快達成和解，會影響相關業務。

招商電子分析師方競認為，本次禁運事件發生在中美貿易戰的特殊背景下，美國此舉更多是希望增強自己在談判桌上的籌碼。

「考慮到中國目前已在4月4日採取反制措施對美國大豆、汽車、化工品等14類106項商品加征25%的關稅。

除此之外，中國商務部還在審核高通對NXP的併購案，該併購案耗時日久，為商務部近年來首次使用兩個180天期限沒有審核完成的案例。

我們認為，美政府此舉可能有部分用意在於向中方施壓，從而推動併購案的進展。

」方競在報告稱。

方競稱，後續的解決方案可以參考2016年的禁運審查，2016年，禁運事件爆發後，在雙方政府協調下，美國商務部給中興頒布了臨時許可證，從而保證中興通訊可以正常採購美國元器件和軟體。

「今年禁運之矛再度舉起，我們預計，後續中興及美國商務部之間將通過斡旋達成二次和解。

」

中興的主營業務有基站，光通信及手機。

方競稱，基站中部分射頻器件都可以找到國內企業替代，手機內的結構件模組等均可基本滿足自給需求。

但晶片，在三大應用領域均一定程度的自給率不足。