比特幣的收益分析

2020-10-20

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影響挖礦收益的因素

挖礦收益相關的因素很多，大致可以分為4個大類，分別是：

1，算法因素： 例如：難度調整周期，每區塊收益等。

這是比特幣本身特性，不受外部因素影響，但是會影響其他因素。

2，礦機硬體：例如：礦機速度，功耗，成本等。

這些因素受到上游晶片廠商，礦機組裝廠商影響較大。

硬體因素在短期內變化不大，並且可預見性，課操作性較高。

是礦場和礦工可以人力影響，提高收益的因素之一。

3，礦機部署：例如：礦機部署時間，礦場電費，運行保障能力等。

這些因素同礦機硬體因素，也受到上游晶片廠商，礦機組裝廠商影響。

可預見性較高。

是礦場和礦工可以人力影響，提高收益的另一個因素。

4，市場：例如：BTC價格，全網算力增長率，難度增長率等。

BTC價格短期似乎比較穩定，但是誰也不知道中長期何時會有暴漲暴跌，全網算力和難度增長率中長期趨勢是增長的可以確定，但是短期內的變化幅度較大。

市場因素可預見性相比其他幾類因素要低，卻又是對挖礦收益影響很大的因素。

下面將對各類因素做進一步分析，重點是說清楚對於挖礦收益的影響。

算法因素

HashRare（全網算力）。

全網算力是所有礦機算力的總和，而礦機投入的多少完全是市場行為，所以全網算力在市場因素中進行討論。

在此先說明一下全網算力和難度之間的關係：

1，簡單的理解，難度和全網算力之間的關係為：難度=全網算力/常數（常數約等於7M）。

難度由全網算力決定，算力增大，難度增大，反之亦然。

2，但是實際上全網算力無法實時計算，是每個周期（14天左右）結束之後的統計數值，有滯後性。

3，全網算力：根據當前難度下發現一個區塊所需要的計算量，結合上一段時間內發現的區塊速度和10分鐘預期進行比較微調後的估計結果。

難度也是一個基於事後統計的數值，為的是保證每10分鐘產生一個區塊。

每挖掘2016個區塊之後進行調整。

有幾點需要注意：

1，難度不是一定增加的。

如果在上個周期（2016個區塊）中平均區塊產生時間大於10分鐘，也就是全網算力下降的情況下，則在當前周期的難度就會下降，使得區塊產生時間加快。

不過目前為止好像還沒有出現過全網算力下降的情況，難度是一直增加。

2，由於是基於事後統計，所以難度的變化會滯後於全網算力的變化1-2個周期。

如果全網算力增加，則在1-2個周期中挖礦速度加快，則挖礦收益增多，反之，收益減少。

但是從長期來看還是保持平衡。

3，對於挖礦來說，需要關注的是難度增長速度。

增速小，回報快，增速大，回報慢，甚至虧本。

硬體因素

硬體相關因素的變化與ASIC晶片更新/礦機組裝廠商效率相關。

算力-礦機本身算力。

目前很多礦機宣傳算力達到1T，但是很多是理論最佳值，在計算挖礦收益的時候要以實際部署時候的穩定算力作為計算。

功耗-礦機本身功耗。

同礦機算力一樣，要區別最佳功耗和實際功耗，在計算挖礦收益的時候要以實際部署的穩定功耗值作為參數。

礦機價格-礦機價格很複雜，在此僅僅提醒一點:有的報價是把人工/算力補償/故障替換等等折算在內的價格,有的不是。

如果小白是參與聯合挖礦,折算在內的礦機價格才是靠譜的成本。

否則實際部署時產生的額外費用不可控,影響最終收益計算。

礦場部署因素

部署周期是指個人投資挖礦之後,指定型號礦機從開始生產、安裝調測、正式上線挖礦之間的時間周期。

部署周期越長,意味著投資產生效益的時間越晚。

同時由於全網算力和難度是逐步增長的,也意味著同等礦機算力下的收益越小。

簡單說,部署周期越短挖礦收益越大,回本時間越短。

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礦機部署周期目前的標準大約為:

投資挖礦協議確定,3天。
礦機從投產到發貨,20天。

產能從每天100台~500台之間,根據組裝工廠能力而定。
運輸時間,7天。

根據礦場所在地而定。
到達礦場之後安裝、調測時間,7天。
綜上所訴,目前標準的礦機部署周期在30(正負誤差7天)之間,跨3個難度周期(每個難度周期14天)

左右。

電費成本。

隨著全網算力的提高(當前為150P左右), 目前新建礦場的規模都是朝著5,000KW~10,000KW的規模進行部署。

這意味著電費是一筆不小的開銷。

同時電費成本也影響挖礦生命周期的長短。

當挖礦收益小於電費開支的時候就是挖礦結束的時候,體現在收益圖裡面就是利潤曲線與成本曲線相交時。

電費成本相對來說是可以人為影響的,當前挖礦一般都是按照0.8RMB/KW進行計算, 費用越低收益越高。

運行保障能力。

運行保障能力是指保障礦場無故障運行的能力,以及出現問題時及時解決問題,恢復挖礦生產的能力。

運行保障主要體現在是否有專人職守礦場上,不直接反應到挖礦收益中,但是在投資時需要考慮,因為一個總算力哪怕是5P的礦場,如果只能有50%的時間正常運行,那還不如一個2P的礦場99%的時間正常運行所產生的收益。

請小白死死記住,比特幣的算法決定了挖礦難度是持續增加的,同樣算力在不同時間的收益，天上地下的區別!試想在出現問題時,有專人職守礦場,作為投資人的你只要時不時打開幣看監控一下礦池狀態就 OK。

市場因素

BTC價格。

BTC價格直接影響收益,但是BTC價格實在是波動太大,中長期預測比較困難。

小弟作為死多是長期看好比特幣一統江湖直奔十萬美刀的,但是何時能實現也不知道,畢竟前途美好道路曲折。

在收益模型裡面暫且按照幣價格不變進行計算。

這裡也特彆強調一下,BTC價格是挖礦收益裡面最大風險之一, 如果價格出現下跌挖礦虧本的幾率大幅提高,考慮到投入的資金和時間成本,很不划算。

所以有人說挖礦不如炒幣。

但是如果價格再次出現2013年的暴漲,那挖礦的同學們就賺翻了啊!BTC價格長期來看受人為因素較小,主要受到監管政策、行業發展、大眾認知程度等宏觀大環境影響;短期來看存在人為影響的可能性。

短期變化對很多看好比特幣的投資人是沒有影響的!

全網算力。

前面已經說過,全網算力其實無法實時監控,只是上一個周期的統計值。

所以誰也無法精確預測全網算力的增長變化, 受個人/單個組織因素影響較小。

目前業界大佬一般採取的方式是根據投入市場的資金量、上游晶片產能、比特幣價格變化等因素做綜合預測。

就小弟目前聽說的,由於現在全網算力150P是一個較大的值,只有晶片算力出現大幅提升、硬體換代的情況下,全網算力再次暴漲的可能才較大,否則預期值在6% ~8%之間。

難度增長率。

同全網算力所述,無法精確預測,受個人/單個組織因素影響較小。

只有晶片算力出現大幅提升、硬體換代的情況下,全網算力再次暴漲的可能才較大。

小結

在影響收益的四大類因素中,算法因素是比特幣的自身特性,並且制約其他因素;硬體性能和功耗是隨著技術升級不斷優化,礦機生產商一直在努力改進;礦場部署目前趨勢是集中化、規模化,通過總量來壓低挖礦成本, 提升挖礦收益;市場因素受宏觀大環境影響,風險與機遇並存。

挖礦發展方向

挖礦的發展是和比特幣的發展緊密相關的,簡單回顧一下挖礦歷史我們可以看到這些變化:

1.以2013年初左右為界限,整個挖礦歷史可以分為CPU/GPU挖礦時代(2013年以前),和ASIC專用晶片挖礦時代。

2.CPU/GPU時期,全網算力和今天180P相比幾乎可以忽略不計,挖礦難度很低,相應的硬體、耗電成本也很低,對技術要求不高,用家裡的電腦裝個軟體就可以挖礦。

3.第一代ASIC專用晶片大約於2013年初進入市場。

第一代的ASIC晶片算力並沒有提高多少,但是這是一個重大的歷史事件,對於挖礦的意義就像火車站邊的紅色小髮廊升級到東莞產業鏈一樣,開始走專業化道路。

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4.專業礦機的出現使得大規模挖礦成為可能,這樣帶來了:

I. 全網算力急劇增加,挖礦難度也相應提升。

從2013年至今,全網算力暴增!

II. 提高了挖礦的技術門檻、部署門檻,相應的成本和資金要求也大幅提升,挖礦不再是個人的遊戲,規模化、專業化、資本運作化方向逐步清晰。

5.挖礦產業鏈成熟,大規模、專業化、團隊化挖礦成為主流,同時資源開始集中。