搜狗要上市，搜狐股價、 投資價值還將飆升？
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現在搜狐有隻好「狗」，什麼狗？
不在沉默中爆發，就在沉默中消亡。
搜狐沒有消亡，迎來的卻是一次爆發。
爆發的原因，是因為一隻「狗」—搜狗。
說起搜狗，大家首先想到的都是搜狗中文輸入法，提到中文輸入法，但是搜狗最早做的，卻還是搜狐的老本行：搜索業務。
（搜狗的名稱取自2001年電影《大腕》里的幽默台詞——「他們搜狐，我們搜狗，各搜各的！」。
）
2004年8月3日，為增強搜狐網的搜索技能，搜狐成立了子公司「搜狗」，主要經營搜狐公司的搜索業務。
但是在2006年，搜狗卻「不務正業」地推出了「搜狗中文輸入法」，這是業界首次利用先進的搜尋引擎技術開發的輸入法，被譽為「網際網路輸入法」。
到了2009年，搜狗輸入法誕生三周年的時候，據艾瑞的統計數據顯示，當時搜狗輸入法的用戶使用率為79.7%，遙遙領先於其他輸入法。
2010年8月9日搜狐與阿里巴巴宣布將分拆搜狗成立獨立公司，引入戰略投資，注資後的搜狗有望成為僅次於百度的中文搜索工具。
2013年9月，騰訊宣布向搜狗注資4.48億美元，並將搜搜和QQ輸入法業務與搜狗現有業務進行合併。
交易完成後，騰訊獲得搜狗完全攤薄後36.5%股份。
分析人士認為，在這個交易中，騰訊，搜狐，搜狗都是贏家，可以取得1+1大於2的戰略協同：騰訊盤活了搜搜的資產；搜狐成功地保留了搜狗，而且是更有前途的搜狗；搜狗整合了搜搜後，市場份額直追360；未來搜狗與騰訊互相藉助對方的資源，可以更好地移動網際網路發力。
2016年9月20日，據SEC最新的信息顯示，騰訊已取代搜狐成搜狗最大股東，持股比例高達45%，搜狐持有搜狗的比例為38.35%，但是搜狐仍舊掌握控制權。
獲得投資後的「新搜狗」將保持獨立運作。
搜狐及其關聯方仍是搜狗的控股股東，而搜狗將繼續作為搜狐的子公司獨立運營。
在新成立的搜狗公司中，張朝陽繼續擔任董事長，騰訊總裁劉熾平和營運長任宇昕出任董事。
王小川繼續作為董事和執行長領導整個公司發展。
王小川可以「脫單」了
搜狗CEO王小川曾經立下豪言「搜狗一天不上市，我就一天不結婚」。
7月31日，搜狗終於宣布計劃向美國SEC提交上市文件了，在美國納斯達克市場掛牌IPO。
「鑽石王老五」王小川和他執掌的搜狗都將迎來人生中重要的時刻。
搜狗的上市計劃醞釀多年，但過去由於管理層股權等問題而一直懸而未決。
近期，阿里開始逐步回購股權，加上搜狗積極布局人工智慧領域，上市大幕逐漸拉開。
早在今年年初，王小川就與包括大股東騰訊、搜狐在內的多方進行會談商議，討論具體上市安排。
與前幾年最大的不同是，今年基本確定將IPO地點定為納斯達克。
自2013年騰訊入股截止IPO計劃落地，在這個過程中，搜狗的業務調整和營收立足點上經歷了四個關鍵期階段：
第一：騰訊入股調整期（2013年Q4至2014年Q3）
2013年9月，騰訊以4.48億美元投資搜狗，騰訊入股前期對於搜狗業務提升作用並不明顯，投資主要用於股權的再分配。
根據當時的交易細節，搜狗拿出3.01億美元給到A類優先股股東分紅，同時搜狗還簽署了一份回購選擇權，要拿剩下的1.47億美元用於回購。
第二：規模性盈利期（2014Q3至2015年Q4）
據王小川公開表示，搜狗業務在2014年第一季度實現盈虧平衡，第三季度實現規模性盈利，超億元人民幣。
至此，新搜狗業務步入正軌，社交化和移動化成為關鍵詞。
這個階段，搜狗和騰訊搜搜產品端和市場端完成整合，新搜狗融合了搜搜無線領域的積累，從而彌補搜狗移動端的不足，實現PC端和移動端的「雙線作戰」架構。
第三：搜索廣告行業動盪期（2016Q1至2016Q3）
受到百度魏則西事件影響，2016年中旬，監管部門出台了針對搜尋引擎領域的新法規，搜索廣告行業受到大幅震盪。
搜狗也未倖免，2016年度Q3營收環比下滑6%。
事實上，搜狗已經重點發力廣告營收。
王小川在2016年宣布計劃IPO的採訪中曾表示，2016年末搜狗拉攏到了更多廣告商，同時在推廣方面加大了力度，2016年Q4，搜狗的營銷投入達1億元，比上一季度增加4倍。
第四：人工智慧技術導入階段（2016Q4至2017Q2）
隨著語音交互場景和人工智慧概念盛行，搜狗的技術研究和AI布局優勢得到凸顯，其自主研發的問答、語音和翻譯等技術開始被廣泛應用於搜索和輸入法等產品中。
在2016年財報交流會上，王小川表示，搜狗手機輸入法的語音輸入日頻次已達2.6億次，比一年前增長80%以上。
春節剛過，一向低調的搜狗一改常態，在人事和資本上動作頻頻。
近日，有消息稱，搜狗將全盤接收搜搜桌面端搜索業務，並將在團隊、渠道和流量以及戰略層面進行全面整合。
人事調整 上市進入倒計時階段。
在不久前騰訊科技評選出的2013年有望上市的十大中概股公司裡面，搜狗名列榜首。
傳言多年，搜狗終於真的要上市了，而搜狗執行長王小川守護搜狗12年後，終於可以結婚了。
搜狗上市盛宴：騰訊坐享其成，搜狐重返舞台
歷時13年後終於向納斯達克邁進，搜狗將完成自身價值的最大化，搜狗上市，背後的投資方自然是坐享其成。
天灝資本CEO侯曉天表示，目前已經沒有什麼可以阻礙搜狗上市，唯一要考慮的就是估值因素，搜狗應對自己的價值做出合理的判斷。
她給出的搜狗估值為40到60億美元。
按搜狗60億美元估值計算，一旦IPO成功，按照騰訊持股43.7%的比例計算，其將持有呃搜狗股份價值為26.22億美元。
減去此前投入的4.48億美元投資，騰訊將凈賺27.74億美元，約143億人民幣。
雖然騰訊持有大多數的搜狗股權，但是從披露的IPO文件來看，搜狐持有搜狗3,720,250股A級普通股和127,200,000股B級普通股，持股比例為37.8%，張朝陽持有9.2%的A級普通股，合計持股比例達到了47%。
搜狐和張朝陽仍然掌握控制權，為搜狗實際控制人。
此外，在本次募股申請提交之前，騰訊、搜狐、搜狗進行了股東投票協議。
協議規定，募股後三年內，搜狐和騰訊將根據持有股份選舉董事會，董事會將由7人組成，其中4人來自搜狐，2人來自騰訊，剩下一個席位為搜狗CEO。
三年後，搜狐將有權改變董事會的規模和構成，並且為騰訊提供三年內指派兩名董事會成員的權力。
協議還規定，只要搜狐和騰訊的A普通股和B普通股占比超過50%，搜狐或騰訊可以移除或替換董事。
即便上市後，搜狐依然對搜狗擁有更大的話語權，這一點對於搜狐自身戰略以及搜狗保持相對獨立的發展來說，都分外重要。
因此，搜狗的上市最大的受益者還是它的母公司，搜狐。
除了掌握著搜狗的控制權，搜狗對搜狐的貢獻更體現在一張張的報表上。
今年的7月31日，搜狐公司發布截至6月30日的2017財年第二季度未經審計財報。
財報顯示，按照美國通用會計準則(GAAP)計算，搜狐第二季度總營收為4.61億美元，較上年同期的4.20億美元增長10%；歸屬於搜狐的凈虧損為8900萬美元，較上年同期的6300萬美元凈虧損擴大41%。
這份並不靚麗的財報沒有導致投資者賣出搜狐股票，這其中最主要的原因在於搜狗的營收為2.11億美元，同比增長20%，環比增長30%，為母公司搜狐貢獻了超過一半的營業收入。
除此之外，搜狗上市更有利於搜狐進一步加快業務架構調整。
在張朝陽的棋局中，搜狗的上市是復興搜狐的一個環節，更重要的是遊戲、視頻和內容三大板塊全面加速收割利潤。
在決定命運的時刻，母公司搜狐選擇了信任與等待，而子公司搜狗則幫助搜狐穩住了對搜狗的控制權，並最終為母公司帶來超額的回報。
搜狗與搜狐的故事隨著搜狗宣布上市，絕對可以成為網際網路公司管理運營的正面典型。
看來搜狐變「飛狐」是有內功基礎的，搜狐從納斯達克輝煌上市到衰落再到如今的崛起，在BAT占主流的網際網路世界能否重鑄輝煌呢？不管搜狐何時再現輝煌，我們看到它自身還是在不斷壯大，投資價值也在逐步顯露。
