融近50億花得只剩零頭，樂視出路何在？

樂視自去年被爆出資金鍊問題以來，曾經蒙眼狂奔的樂視落了個備受爭議的下場，隔三差五上頭條早已不是什麼新鮮事兒。

不久前，富士康突然撤出樂視，一度讓樂視電視陷入停產傳聞中，也將樂視的生死存亡問題赤裸裸的擺在了公眾的面前。

兩天前，備受關注的樂視網（300104）2017年半年報出爐，其中顯示的業績巨額虧損，融資大幅下滑，關聯方應收帳款預增無減，債台高築，現金流顯著惡化，樂視危機可見一斑。

值得注意的是，隨著融創全面入主樂視，並將昔日管理層「大洗牌」，留給人們「孫宏斌要把樂視帶往何方的」問號，尤其是賈躍亭曾經一直心心念的「生態化反」該如何續夢，還是該完全推倒重來？

雖說，融創系的加入以及孫宏斌掌控的新樂視正在加速制定實現盈利的新方案，並且確立了新的主營業務——電視大屏的穩定性，是重中之重。

但話說回來了，由於受到樂視體系關聯方資金狀況的影響，孫宏斌執掌的新樂視恐怕也不能獨善其身。

根據樂視網近期發布的半年報顯示，上半年虧損達6.37億元，同比下滑323.91%。

我們都知道，2013年賈躍亭憑藉電子視像行業協會赴台灣交流的機會，成功說服郭台銘為樂視電視代工，甚至還與富士康方面簽訂了一項排他性協議。

按照協議，富士康董事長郭台銘在中國內地不能再為其他網際網路公司製造智能電視。

時至今日，樂視賈躍亭是如何打動富士康郭台銘，為他投資並獲排他性協議的？那可真是個謎。

但可以肯定的是，當時在電視領域毫無名氣的樂視，想打動富士康為其供貨，是何其難，畢竟富士康的代工客戶多數是蘋果、索尼、微軟、亞馬遜……

然而讓人意想不到的是，這一蜜戀只堪堪維持了四年多的時間，樂視深陷旋渦，富士康藉助夏普自立門戶，怎麼看都像是分道揚鑣的節奏。

樂視、富士康鬧掰，樂視電視停產，聽起來沒毛病。

先不說賈躍亭腦中的「大生態」到底成色幾何，單說樂視電視這樣的「小生態」都有待檢驗。

在此次樂視網發布的半年報中就顯示出了這些問題。

公司2015年曾定增募資近50億元來謀劃，到如今，當初的近50億元花得只剩十幾萬元的零頭，三個募投項目到底進展如何？又該何去何從？

50億定增募僅剩15萬多

中報顯示，樂視網營業收入為55.8億元，同比降低了44.56%，凈利潤為虧損6.37億元。

對此，樂視網解釋稱，由於公司所處行業特點，當期的版權攤銷、CDN以及人力成本等營業成本並未下降。

早在2014年，樂視就打著「生態」的口號進行募資45億，將平台、內容、終端和應用的構建與完善推上「生態」層之上。

2015年5月25日樂視又撤回此公告，並再度提交一份75億元的定增方案，稱募資將用於視頻內容資源庫建設、平台應用技術研發、品牌營銷體系建設和償還銀行借款。

聲稱2年內要花掉44億採購內容版權，如此大手筆的內容投入，已經不輸給愛奇藝和優酷土豆，樂視還宣布2年內新增350人的專業營銷隊伍，這也是一線視頻巨頭的「做派」。

最終，樂視網以非公開發行的方式發行1.07億股，按樂視網高位時的股價45.01 元，共募集資金約48億元，其中逾47億募資投建其謀劃的視頻內容資源庫建設項目、平台應用技術研發項目和品牌營銷體系建設三大「生態」項目。

三個募投項目中，視頻內容資源庫建設項目959,671,400.00元；平台應用技術研發項目226,465,700.00元；品牌營銷體系建設項目134,021,400.00元。

公司已對上述預先投入募集資金置換完畢。

時過近兩年，到今年6月30日，公司披露該筆募資已悉數使用完畢，其募資帳戶上餘額僅剩下15.67萬元。

不過，樂視網相關人士在接受《證券日報》記者採訪時表示：「外界關於樂視電視全面停產的傳聞並不屬實。

目前富士康確實已經停止給樂視代工，但樂視電視從未停產，只是有段時間產量有所縮減。

」

另外，該知情人士還透露：「實際，樂視一直以來從未停止和代工廠合作。

富士康退出後，為樂視電視代工的工廠一共有4家，目前正在洽談新的代工廠。

」據了解，目前樂視還有4家代工廠，分別是冠捷、毅昌、TCL、中強，而在此輪洽談完成後，樂視或再引入2到3家電視代工廠，最終樂視電視代工廠或增至7家。

內容「王牌」漸失色，生態營銷是個「坑」

從上游「版權+自製」的內容，到中游視頻網站的平台，到下游電視、手機、汽車的終端，再到延伸業務即多屏分發的應用開放平台，一個個新故事不斷將樂視推向新的神話高度。

不停折騰下，燒錢、融資、再燒錢、再融資、持續燒錢、現金流幾近斷裂，像三國時期的「火燒連環船」，一環出問題，環環出問題，樂視神話開始迅速破滅崩塌。

當時樂視募資的80%都用來搞內容資源，「電影、體育、大劇、綜藝，樂視是唯一一個將四大領域都完成布局的公司，」 樂視生態營銷及客戶運營中心總裁張旻翬曾誇下海口。

消費者和用戶是檢驗樂視所謂的「生態」理念成色幾何的最好標尺。

無奈，對於曾經讓樂視稱之為「手中王牌」的樂視影視資源，如今也已黯然失色。

「樂視靠視頻起家，現在連基本片源都不如對手。

」這是一位樂視電視用戶最近發現的一個令人無語的現實。

諸如《肖申刻的救贖》、《阿甘正傳》這些愛奇藝和騰訊標配的美國大片卻在樂視電視上缺席，直接令他打消了購買會員的念頭。

可以看出，視頻起家的樂視電視，目前正遭遇內容的瓶頸，而這一切源於自己的封閉模式。

這些年，樂視一直關起門來打造自己的所謂生態帝國，包攬了從硬體到軟體到內容的電視全產業鏈業務，電視內容倚重樂視視頻的自有內容。

雖然說樂視早期囤積了大量的影視版權，但版權能夠最大程度獲取的流量的時間當口也就兩到三年，而今天的視頻行業隨著手握重金的BAT的進入，樂視的內容地位早已今非昔比。

而對於「生態營銷體系」建設，越來越讓人覺得像是個「坑」。

樂視生態營銷總裁張旻翬一直在說他們在進行生態營銷方式的創新與革命，客觀來說，樂視的生態營銷在手段上是以植入品牌或廣告為主，就是讓這些合作夥伴的品牌在樂視生態里曝光。

樂視所謂的生態，包括樂視旗下的從電視到VR的各種屏，從電影到自製劇的各種內容，客戶跟樂視談生態營銷，樂視就在全生態中挑出十幾二十個曝光點供選擇。

問題是，這些曝光點都不存在持久發展的血液，怎麼能支撐接下來的生態營銷？

於是，樂視的生態營銷中心，專門絞盡腦汁地琢磨怎麼搞生態營銷，給客戶洗腦，讓客戶對回報滿意，尋找可以跨界開發的所有機會。

網上有賈躍亭發布會前彩排給綠茶的植入曝光時段的現場照片，作為CEO的他在台上對觀眾眼含熱淚，在台下對客戶面含微笑，好像在打情懷仗。

從一場接一場炫酷的發布會，到一波接一波告急的資金鍊，樂視當初有多麼揮金如土，現在就有多麼捉襟見肘。

然而如何走出困境才是樂視當前最大的考驗。

賈躍亭卸任，樂視上市體系迎來新任掌門人，看起來一副整裝待發的架勢，見招拆招，殺出一條血路，新樂視才會有未來。