智芯文庫 | 中芯國際謀科創板上市背後：加速半導體國產化進程

作為中國內地集成電路晶圓代工的龍頭企業，自去年5月，中芯國際（00981)稱將其美國預托證券股份從紐交所退市後，其A股上市的傳聞不斷。

5月5日晚間，中芯國際正式官宣擬在科創板上市。

受前述消息的影響，中芯國際5月6日股價應聲大漲。

在業內人士看來，中芯國際尋求A股上市，可以獲得更多資金支持。

此外，頻頻傳出華為將全球龍頭企業台積電的部分訂單轉至中芯國際，中芯國際啟動上市也有望加速半導體國產化進程。

瞄準科創板

成立20年，港股上市16年後，中芯國際又瞄準科創板。

中芯國際發布的公告顯示，此次上市建議將予發行的人民幣股份的初始數目不超過約16.86億股股份，占不超過2019年末已發行股份總數及本次將予發行的人民幣股份數目之和的25%，就不超過該初始發行的人民幣股份數目15%的超額配股權可被授出。

人民幣股份將全為新股份，並不涉及現有股份的轉換。

據中芯國際官網顯示，公司及其控股子公司是世界領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國內地技術最先進、配套最完善、規模最大、跨國經營的集成電路製造企業集團，提供0.35微米到14納米不同技術節點的晶圓代工與技術服務。

中芯國際總部位於上海，擁有全球化的製造和服務基地。

在上海建有一座300mm晶圓廠和一座200mm晶圓廠，以及一座控股的300mm先進位程晶圓廠；在北京建有一座300mm晶圓廠和一座控股的300mm先進位程晶圓廠；在天津和深圳各建有一座200mm晶圓廠；在江陰有一座控股的300mm凸塊加工合資廠。

中芯國際還在美國、歐洲、日本和台灣設立營銷辦事處、提供客戶服務，同時在香港設立了代表處。

2004年3月中芯國際在港股上市，中芯國際還有美股上市經歷。

不過，中芯國際曾公告稱，公司已於2019年5月24日（美國東部時間）通知紐約證券交易所，公司將根據一九三四年美國證券交易法（經修訂）申請自願將其美國預托證券股份從紐約證券交易所退市，並撤銷該等美國預托證券股份和相關普通股的註冊。

經濟學家宋清輝認為，中芯國際擬在科創板上市，或與近期證監會下調了上市紅籌企業回歸A股門檻有關。

科創板上市的消息，刺激了中芯國際二級市場的敏感神經。

5月6日中芯國際盤中股價應聲大漲。

截至記者發稿前，中芯國際報16.8港元/股，對應漲幅為10.09%，總市值約866億港元。

針對公司謀求科創板上市及進展等問題，北京商報記者曾致電中芯國際進行採訪，但對方電話未有人接聽。

改善資本結構

尋求A股上市的中芯國際，經營狀況還是不錯的。

財報顯示，中芯國際2019年合計錄得收入約31.16億美元，毛利率20.6%；歸屬凈利潤約2.35億美元，稅息折舊及攤銷前利潤13.7億美元，創歷史新高。

中芯國際來自於中國內地及香港，美國，及歐亞大陸的收入占比分別為59.5%、26.4%、14.1%。

中芯國際2019年年報顯示，以技術作分界，來自90納米及以下先進位程的晶圓收入貢獻比例於二零一九年為50.7%，而二零一八年則為49.9%，尤其是65/55納米技術的收入貢獻比例由二零一八年的22.3%增加至二零一九年的27.3%，集團的28納米、40納米、90納米、0.13微米、0.15/0.18微米及0.25微米/0.35微米相關業務於二零一九年繼續錄得穩定的收入增長。

中芯國際業績增長的背後，離不開先進技術的支持。

2019年，中芯國際繼續發展與行業領導者合作開發14納米鰭式場效電晶體「以下簡稱" FinFET")製程技術。

2019年，中芯國際與客戶的14納米FinFET製程實現重大進展。

數據顯示，中芯國際中國區營收第四季度占比65%，環比增長11%，同比增長21%。

第一代FinFET14nm也順利量產，貢獻當季度1%營收。

中芯國際稱，「2020年公司將重啟成長。

目前來看，一季度營收比季節性來的好。

為應市場與客戶需求，新一輪資本支出計劃將啟動，產能擴張逐步顯現。

經營戰略上，將持續拓展成熟工藝，保持各細分領域前列，尤其是攝像頭晶片、電源管理晶片等需求依然強勁。

先進技術將基本功做紮實，多元化開發客戶，轉化技術開發為收入來源。

我們也期待第一代FinFET穩健上量，同時第二代FinFET持續客戶導入」。

目前中芯國際未披露募集資金數額，但中芯國際表示，扣除發行費用後，公司此次募資約40%用於投資於12英寸晶片SN1項目，約20%用作為公司先進及成熟工藝研發項目的儲備資金，約40%用作為補充流動資金。

據報導，中芯國際12英寸晶片SN1和SN2廠房建設項目位於上海浦東新區張江高科技園區，SN1項目主要包括生產廠房、CUB動力車間、生產調度及研發樓等，目的是生產14nm及更先進位程晶片。

中芯國際董事會認為，人民幣股份發行將使公司能通過股本融資進入中國資本市場，並於維持其國際發展戰略的同時改善其資本結構。

人民幣股份發行符合本公司及股東的整體利益，有利於加強本公司的可持續發展。

加速半導體國產化進程

據申港證券研報顯示，全球先進位程中，台積電、三星處於領先地位。

根據台積電2019年財報來看，7nm工藝在四季度營收中占比超過了三分之一，達到35%，16nm及更先進工藝晶片在去年四季度的出貨量就占到了56%。

在晶圓代工領域，台積電仍處於絕對領先地位。

預計2020年一季度台積電實現營收102億美元，同比增長43.7%，市占率高達54.1%。

中國大陸排名最高的是中芯國際，市占率預計在4.5%。

華虹半導體以1.1%的市占率排名第9位。

中泰國際認為，中國半導體市場自給率低，全球晶圓代工銷售規模前十的企業中國內地僅有2家，因此國家通過成立集成電路產業投資基金、稅收優惠等密集政策支持半導體國產化，預期半導體國產化將是長期發展趨勢。

另外，今年4月有媒體報導稱，華為正逐步將公司內部設計晶片的生產工作，從台積電逐步轉移到中芯國際來完成。

申港證券研報顯示，4月9日，華為榮耀Play4T系列正式發布，根據集微網的報告，麒麟710A處理器或由國內晶圓代工廠中芯國際14nm FinFET工藝代工。

若麒麟710A確由中芯國際代工，這將是中芯國際代工的首款麒麟晶片，對國內晶圓代工行業具有重要意義。

中泰國際進而指出，「2018年3月中美貿易戰爆發，中國通信領域重要企業中興通訊、華為相繼遭美國調查，供應鏈受到影響，使得減少對海外供應商的依賴變得更為急迫，預期部分企業將開始逐步將訂單由國外廠商轉至中國內地。

目前中國疫情已基本得到控制，包括部分頭部晶圓代工企業所在地美國等在內的海外地區疫情發展還存有較大不確定性，相信部分中國企業在選擇供應商時將優先選擇中國晶圓代工企業，我們認為上述事件將成為半導體國產化進程加速的催化劑」。

據東方財富統計，A股半導體板塊共有125隻個股，截至記者發稿前，5月6日盤中有109隻個股股價出現不同程度上漲，電子城、兆易創新股價漲停。

| 文章轉自「北京商報 劉鳳茹」，謝謝

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