中國半導體產業鏈的歷史性機會是把握還是放手

事情原由是因為5 月 15 日，美商務部連續發布了兩條公告，第一條是最後一次延長臨時許可證 90 天至 8 月 14 日，雖然是最後一次延期，但影響不大。

但隨之而來的第二條公告升級了對華為的晶片管制，美國商務部稱華為 「破壞」 實體清單，所以要限制華為使用美國技術軟體設計和生產半導體。

具體如何限制的呢？美方擴大了管制範圍，使得以下物料受 EAR（出口管制條例）約束：第一是華為或其實體名單上的關聯公司（如海思）利用採用了管控名錄內的軟體和技術設計的產品，如半導體。

其主要是針對 EDA 畫圖設計工具做的限制。

第二是華為或其實體名單上的關聯公司（如海思）設計的晶片等產品，如在美國境外生產同時採用了管控名錄內的設備。

則需要在進出口時申請許可證。

主要是針對晶圓廠用的光刻機光刻膠等做的限制。

同時為了避免對半導體設備公司及晶圓廠的衝擊，美商務部稱，2020 年 5 月 15 日已經根據華為設計規範啟動生產的產品，在本條例生效後的 120 天內給華為出貨不受影響。

這也意味著臨時下單是不行的，已經投片的不受影響，老美七寸拿捏的准，應該吸取上次華為大量提前準備囤貨的教訓。

所受的影響主要有三項，分別是設計工具EDA、封殺台積電晶圓廠對華為的供貨及限制中芯國際使用高端光刻機，最後就是光刻膠的國產替代問題相對來說難度相比前兩項要容易些。

第一、關於EDA 做產品設計的國產替代。

國內國產替代有準備但還是在低端，我們國家即使有不錯的EDA（晶片設計軟體），如華大九天。

但市場占有率卻只有個位數，這塊市場幾乎完全被國外壟斷。

想要擁有更好的EDA，則國內的晶片必須達到世界頂級水平，這樣國內的軟體企業才能根據頂尖工藝下的知識進行代碼化。

因此本質上來說，EDA軟體的攻克難度甚至是大於晶片的。

EDA、CAE、CAD、PLM均是屬於設計類軟體，這些工具是用於提升工程師開發產品的能力和效率的。

出現這種現象，固然有我們前面所說的長期經驗性壁壘的問題，在國內，還有人才、回報緩慢、盜版盛行等多重問題疊加。

本次對華為限制計劃出台後，市場極為關注，不過我們認為這個對軟體影響相對有限，由於美國 EDA 公司在去年已和華為停止了合作，並切斷了升級，現在海思在採用老版本 EDA 做產品設計，不受限制。

同時華為前期和意法半導體的晶片設計合作，也一定程度上可以通過外包方式，解決 EDA 難題。

第二、封殺台積電晶圓廠對華為的供貨及限制中芯國際使用高端光刻機。

就是而對於晶圓廠來說，可能是更大的挑戰。

當然也不能過分悲觀，首先，條例於 5 月 15 日生效後，有 120 天的緩衝期，緩衝期內台積電等廠商還是可以給華為出貨的；其次，我們前期也強調了華為加單等事宜，公司還是有未雨綢繆的。

所以從樂觀角度來看，美國此次限制計劃一方面留有了較多的斡旋空間，相關半導體廠商以及潛在的受貿易糾紛影響的終端廠商會在期限內大力遊說美政府，兩國領導人也有緊急磋商的餘地。

同時，美國對晶圓廠的限制更多是要求申請許可證，而非一刀切，大機率會在一定時間限度內持續延長晶圓廠供貨許可證。

雖然美國種種舉措越發出格，但我們依舊認為美方不至於立刻切斷海思供應鏈。

2018 年華為占全球基站市場份額達 30.9%，且在歐洲市場有諸多布局。

中芯國際目前在14納米有所突破，但在5納米和7納米還需要時間，主要是需要高端光刻機的荷蘭光刻機巨頭阿斯麥的輔助，但由於《內瓦森》協議的存在，以及美國的多次干預，使得荷蘭ASML光刻機不對中國企業出售。

不過，當我國綜合國力不斷強大後，在前段時間荷蘭ASML直接無視美國警告，向中國企業-中芯國際達成了光刻機採購協議。

雖然在美國的多次干預下，使得荷蘭ASML公司與中芯國際交付的過程受到了一定影響。

但如今形勢出現了轉變，荷蘭ASML公司光刻機已經達到了深圳。

結合此前中芯國際負責人所說的7nm工藝製程有望在今年投入量產的消息來分析，這批光刻機很大可能就是高端EUV。

但即使得到光刻機但依然受限美國的長臂管轄限制。

第三、光刻膠的國產替代問題。

在半導體製造中，光刻膠是支撐產業鏈的關鍵材料。

而在國際博弈中，光刻膠也是我國半導體產業最大軟肋之一。

目前半導體光刻膠國產化率不足5%。

隨著國內晶圓廠產能擴大以及國家大基金二期的扶持，光刻膠國產化進程提速並迎發展契機，目前中低端產品首先形成突破，國內面板光刻膠與中低端半導體光刻膠已經實現技術突破並逐步形成產能。

中高端產品技術逐漸成熟，在各項國家政策與「02 專項」等扶持項目的支持下，中國企業在中高端半導體光刻膠領域也取得了顯著進展。

根據國內晶圓廠的建設速度和規劃，預計2022年國內半導體光刻膠市場將會是2019年的兩倍，約55億元。

屆時世介面板產能持續向中國轉移，國內面板光刻膠市場需求預計約為105億元。

二者合計將帶來約160億元的市場空間。